- 三次回購兩次注銷 格力多元化轉型如何破局
- 2021年09月30日 來源：證券日報
提要：9月28日，格力電器公告稱，擬注銷第三期回購已買入股份的70%(即2.21億股)，以減少注冊資本，其余已回購股份仍將用于實施員工持股計劃。按回購價計算，格力電器此次注銷的股份價值105億元。
9月28日，格力電器公告稱，擬注銷第三期回購已買入股份的70%(即2.21億股)，以減少注冊資本，其余已回購股份仍將用于實施員工持股計劃。按回購價計算，格力電器此次注銷的股份價值105億元。
據悉，公司第三期回購共購回股份3.16億股，本次2.21億股股份變更用途并注銷后，公司總股本將由60.16億股變更為57.95億股。
注銷舉動確實贏得了投資者的“點贊”。9月28日，格力電器在股吧中沖到人氣排名第五位。有股民表示：“非常佩服董小姐，是實實在在的企業家，為國為民。”另有股民表示：“其為員工、為股民著想的這份心，絕對是真誠真意的。”
受此消息影響，格力電器的股價震蕩上行，昨日報收39.30元/股，漲幅3.12%。
資深產業經濟觀察家梁振鵬告訴記者：“格力電器此次注銷回購股份的一部分，有利于提振投資者對股價上漲的信心。另一部分用于實施員工持股計劃的股票，可以把核心員工、骨干員工的利益和公司的長遠發展利益捆綁在一起。從整體上看，此次注銷絕大部分回購的股票，對于公司的發展、高管團隊及骨干員工團隊的穩定性來說，都是一個利好消息。”
單次耗資150億元
創A股回購金額紀錄
自去年以來，格力電器分別于2020年4月份、10月份以及2021年5月份啟動三輪股份回購計劃。截至目前，三輪股票回購方案均已實施完畢，成交金額(不含交易費用)分別為60億元、60億元、150億元，合計耗資270億元，其中第三次成交金額更是刷新A股史上最大單次回購金額紀錄。
IPG中國首席經濟學家柏文喜告訴記者：“格力電器此次注銷股份，目的是為了維護股價，意在通過減少股份總量來推高股價。公司共計三期的回購計劃，本來是以員工激勵為名，意在提振市場信心，但由于近期股價持續下跌，被迫改變了原計劃，而采取注銷回購股票總數70%的方式，向市場傳遞信心，以達到維護股價的目的。”
此次已是格力電器第二次宣布變更回購股份用途并注銷。早在今年6月份，格力電器就曾發布公告稱，擬調整第二期回購股份用途，由“回購股份將用于員工持股計劃或者股權激勵”變更為“回購股份用于注銷以減少注冊資本”。據悉，公司第二期回購股份共計1.01億股。
若兩次注銷均頂格完成，格力電器將合計注銷股份3.22億股，公司總股本將由原來的60.16億股變更為56.94億股。截至目前，格力電器第二期回購股份變更用途并注銷事宜暫未完成。
即使完成了兩次股份注銷，格力電器剩余回購股份能否順利用于員工持股計劃，也仍是未知數。在9月29日召開的第二次臨時股東大會上，針對投資人關于“員工持股計劃推進不如預期”的質疑，董明珠回應稱：“一方面是因為公司員工沒錢；另一方面是因為格力員工持股計劃要求是到退休年齡才可以退出，如果中途離職，股票會被完全收回并注銷。”
布局儲能和手機業務
格力實施多元化轉型
Wind數據顯示，近兩年來，家電行業整體上漲約20%，但格力電器的股價卻下跌超20%，就連三輪的股票回購也難擋股價跌跌不休。
盤古智庫高級研究員江瀚告訴記者：“格力當前基本面不好，即使在自己最擅長的空調市場，格力的表現也比較一般，甚至不時被老對手美的超出。”
產業經濟觀察家丁少將認為，國內家電市場上行壓力較大。一方面，家電普及率比較高，房地產嚴格管控，用戶換新需求不強；另一方面，原材料成本高企，市場競爭激烈，企業利潤受到較大擠壓。
在空調領域業績增長乏力、國內家電市場面臨飽和的情況下，格力電器努力通過多元化戰略擴寬賽道。今年8月底，格力電器發布公告稱，將以18.28億元的價格拍下銀隆新能源30.47%股權。同時，董明珠將其持有的銀隆新能源17.46%股權對應的表決權委托公司行使。屆時，銀隆新能源將成為格力電器的控股子公司。
丁少將認為，格力電器收購銀隆新能源進入新能源行業，是格力多元化戰略的重要一步。雖然銀隆新能源有業績虧損等問題，但如果處置得好，格力可借助儲能產業變革浪潮，步入多元化之路，會是一個十分豐滿的故事。
9月份，工信部電信設備認證中心官網顯示了格力新款手機的信息。據業內人士爆料稱，該款手機可能在年底前發布。
有分析人士認為，格力自己做手機，有利于將格力智能家居生態核心的用戶和數據牢牢掌控在自己手中，避免用戶數據流失，進一步增強用戶粘性。
除了布局儲能、手機行業外，格力電器對其他業務的布局也是多點開花。半年報顯示，2021年上半年，格力電器推出一系列應用于鑄造、汽車、鋼鐵行業的工業機器人，在半導體領域的研究也已取得重大進展，自研的芯片、器件得到量產驗證，實現核心技術的自主研發。
香頌資本董事沈萌對記者表示：“從目前來看，格力電器準備涉足的新領域，無論是自身比較優勢，或是投資的機會成本，結果都不太理想，更多是在政策激勵和高管意愿的驅動下進行的，對未來的業績表現會有很大潛在影響。”
中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林告訴記者：“格力應該實施相關性多元化，比如通過收購銀隆獲得電池技術，從而在家電領域推行‘光伏+儲能’的能源管理模式，能夠很好利用現有優勢，拓寬未來發展道路，提升企業成長性，并以多元化模式分散潛在經營風險。”
