據(jù)港交所網(wǎng)站消息，1日晚間，網(wǎng)易云音樂(lè)已通過(guò)上市聆訊并發(fā)布聆訊后資料集。

預(yù)計(jì)2023年前會(huì)持續(xù)虧損

網(wǎng)易云音樂(lè)表示，在整個(gè)往績(jī)記錄期間，公司錄得毛虧損、凈虧損和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出凈額，原因?yàn)楣疽恢睂?zhuān)注于通過(guò)投資于品牌及高質(zhì)量?jī)?nèi)容擴(kuò)大用戶(hù)群體，而非尋求實(shí)時(shí)的財(cái)務(wù)回報(bào)或盈利能力。公司的變現(xiàn)工作處于相對(duì)較早的階段，未來(lái)的盈利能力尚不確定，在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)(包括截至2021年12月31日止年度)可能會(huì)繼續(xù)產(chǎn)生毛虧損、凈虧損及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出凈額，預(yù)計(jì)截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度仍會(huì)持續(xù)虧損。

網(wǎng)易云音樂(lè)預(yù)計(jì)，公司在上市后恢復(fù)或達(dá)到綜合凈資產(chǎn)狀況。

具體來(lái)看，根據(jù)招股書(shū)，2018年至2020年，網(wǎng)易云音樂(lè)的收入從11.48億元增加到48.96億元，2021年一季度為14.91億元，去年同期為8.54億元。

與此同時(shí)，網(wǎng)易云音樂(lè)一直處于凈虧損狀態(tài)。公司凈虧損2018年及2019年維持在20億元左右，后來(lái)增加到2020年的將近30億元，2021年一季度凈虧損為16.65億元，去年同期為5.40億元。

對(duì)于凈虧損，網(wǎng)易云音樂(lè)介紹，凈虧損增加主要源于業(yè)務(wù)擴(kuò)張使收入增加，惟被銷(xiāo)售及市場(chǎng)費(fèi)用增加及研發(fā)費(fèi)用增加所抵銷(xiāo)；以及公司估值增加而使可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價(jià)值虧損增加。在2018年、2019年、2020年以及截至2020年及2021年3月31日止三個(gè)月，網(wǎng)易云音樂(lè)的經(jīng)調(diào)整凈虧損(非《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則》計(jì)量)分別為18億元、16億元、16億元、5億元及3億元。

在線(xiàn)音樂(lè)服務(wù)月活達(dá)1.83億

網(wǎng)易云音樂(lè)表示，以用戶(hù)規(guī)模及參與度計(jì)，公司是領(lǐng)先的在線(xiàn)音樂(lè)平臺(tái)之一。在中國(guó)在線(xiàn)音樂(lè)服務(wù)行業(yè)中，騰訊音樂(lè)娛樂(lè)集團(tuán)及公司是中國(guó)兩家大規(guī)模的在線(xiàn)音樂(lè)平臺(tái)，按2020年的收入計(jì)，分別占市場(chǎng)份額的72.8%及20.5%。

網(wǎng)易云音樂(lè)主要通過(guò)銷(xiāo)售在線(xiàn)音樂(lè)服務(wù)的會(huì)員訂閱和銷(xiāo)售社交娛樂(lè)服務(wù)的虛擬物品來(lái)變現(xiàn)，為使收入來(lái)源多樣化，網(wǎng)易云一直積極開(kāi)發(fā)其他變現(xiàn)渠道，如提供廣告服務(wù)、銷(xiāo)售數(shù)字專(zhuān)輯和音樂(lè)衍生服務(wù)。招股書(shū)顯示，2018年網(wǎng)易云音樂(lè)在線(xiàn)音樂(lè)服務(wù)收入占總收入比例近九成，截至2021年3月31日，在線(xiàn)音樂(lè)服務(wù)與社交娛樂(lè)服務(wù)及其他收入占比基本持平。

具體來(lái)看，在線(xiàn)音樂(lè)服務(wù)方面，在線(xiàn)音樂(lè)服務(wù)月活躍用戶(hù)數(shù)由2018年的1.05億人大幅增至2019年的1.47億人，進(jìn)一步增至2020年的1.81億人，2021年一季度為1.83億人，去年同期為1.70億人。

在線(xiàn)音樂(lè)服務(wù)月付費(fèi)用戶(hù)數(shù)由2018年的420萬(wàn)人增加至2019年的860萬(wàn)人，并于2020年進(jìn)一步增加至1600萬(wàn)人，2021年一季度為2430萬(wàn)人，去年同期為1270萬(wàn)人。

在線(xiàn)音樂(lè)服務(wù)每月每付費(fèi)用戶(hù)收入保持相對(duì)穩(wěn)定，2018年為8.9元，2019年為9.3元及2020年為8.4元，以及截至2020年及2021年3月31日止三個(gè)月分別為9.1元及7.1元。在線(xiàn)音樂(lè)服務(wù)的收入由2018年的10億元增至2019年的18億元，并進(jìn)一步增至2020年的26億元，且從截至2020年3月31日止三個(gè)月的5億元增加至截至2021年3月31日止三個(gè)月的8億元。

社交娛樂(lè)服務(wù)及其他方面，社交娛樂(lè)服務(wù)月付費(fèi)用戶(hù)數(shù)由2018年的5800人增至2019年的9.17萬(wàn)人，并進(jìn)一步增至2020年的32.71萬(wàn)人，且從截至2020年3月31日止三個(gè)月的25.84萬(wàn)人增加至截至2021年3月31日止三個(gè)月的43.81萬(wàn)人。

網(wǎng)易云音樂(lè)表示，公司2020年的社交娛樂(lè)服務(wù)月活躍用戶(hù)數(shù)已達(dá)至約1940萬(wàn)人，并于截至2020年及2021年3月31日止三個(gè)月分別達(dá)至2090萬(wàn)人及1890萬(wàn)人。社交娛樂(lè)服務(wù)每月每付費(fèi)用戶(hù)收入由2019年的477.6元增至2020年的573.8元，且從截至2020年3月31日止三個(gè)月的453.9元增加至截至2021年3月31日止三個(gè)月的553.3元。社交娛樂(lè)服務(wù)及其他的收入由2019年的5億元增至2020年的23億元，且從截至2020年3月31日止三個(gè)月的4億元增加至截至2021年3月31日止三個(gè)月的7億元。

根據(jù)招股書(shū)，2018年至2020年，網(wǎng)易云音樂(lè)在線(xiàn)音樂(lè)服務(wù)月活躍用戶(hù)數(shù)年均復(fù)合增長(zhǎng)率為31%，在線(xiàn)音樂(lè)服務(wù)月付費(fèi)用戶(hù)數(shù)年均復(fù)合增長(zhǎng)率為95%，社交娛樂(lè)服務(wù)月付費(fèi)用戶(hù)數(shù)年均復(fù)合增長(zhǎng)率為257%。

存無(wú)法盈利等風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于未來(lái)發(fā)展，網(wǎng)易云音樂(lè)提及多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，包括：

公司于往績(jī)記錄期間產(chǎn)生毛虧損及凈虧損及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出凈額，且日后未必能達(dá)到或維持盈利水平。

公司處在一個(gè)急速演變的行業(yè)。如果未能準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)并有效地滿(mǎn)足用戶(hù)在內(nèi)容和產(chǎn)品方面不斷變化的偏好，可能無(wú)法留住現(xiàn)有用戶(hù)并吸引足夠數(shù)量的新用戶(hù)，如此，業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和前景可能會(huì)受到重大不利影響。

公司的業(yè)務(wù)產(chǎn)生并處理大量數(shù)據(jù)，須遵守中國(guó)及其他司法轄區(qū)有關(guān)數(shù)據(jù)隱私及安全的法律法規(guī)。不當(dāng)使用或披露數(shù)據(jù)均可能對(duì)業(yè)務(wù)及前景造成重大不利影響。

公司在《反壟斷法》及《關(guān)于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的反壟斷指南》的詮釋和執(zhí)行方面面臨不確定因素。

中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)、音樂(lè)、直播及在線(xiàn)娛樂(lè)行業(yè)受到高度監(jiān)管。缺少適用于公司業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)的任何必要批準(zhǔn)、證照、許可、登記或備案，或者適用的法律法規(guī)或政府政策發(fā)生任何變化，均可能會(huì)對(duì)公司的業(yè)務(wù)、前景和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮蟛焕绊憽?/p>

公司已致力并將繼續(xù)投入大量精力實(shí)現(xiàn)用戶(hù)群變現(xiàn)。如果未能有效地執(zhí)行變現(xiàn)戰(zhàn)略，則業(yè)務(wù)前景、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能會(huì)受到重大不利影響。

公司面臨的競(jìng)爭(zhēng)主要來(lái)自騰訊音樂(lè)娛樂(lè)及中國(guó)其他音樂(lè)服務(wù)提供商。按2020年在線(xiàn)音樂(lè)服務(wù)收入計(jì)，公司在中國(guó)擁有第二大市場(chǎng)份額，但與最大市場(chǎng)參與者目前在規(guī)模上仍有顯著差距。如果未能有效競(jìng)爭(zhēng)，可能無(wú)法增加或維持市場(chǎng)份額。