日前，拼多多發(fā)布的2019年第四季度及全年財報顯示，拼多多2019年第四季度營收107.9億元，同比增長91%，全年營收301.4億元，同比增長130%。非通用會計準則下，第四季度虧損13.4億元，同比和環(huán)比均大幅收窄。

用戶數(shù)方面，2019年四季度，拼多多APP平均月活用戶數(shù)4.82億，單季凈增5190萬。2019年全年，平臺年活躍買家數(shù)5.85億，單季凈增4890萬。同時，平臺活躍買家的年平均消費額達1720元，同比增長53%。在此背景下，拼多多2019年GMV首次突破萬億元大關(guān)，達10066億元，同比增長113%。拼多多董事長兼CEO黃崢表示，2019年平臺共計產(chǎn)生197億個訂單包裹，同比增長77%。

從營收增速、年活躍買家數(shù)等多項關(guān)鍵數(shù)據(jù)看，拼多多繼續(xù)在國內(nèi)第二大電商平臺的位置上高速發(fā)展。而在營收快速增長的同時，拼多多仍然對商家施行“0傭金”和“0服務(wù)年費”政策，帶領(lǐng)平臺整個生態(tài)步入了一個良性軌道。

多項數(shù)據(jù)高速增長 消費者“用腳投票”

GMV是衡量電商平臺的重要指標。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，2019年，中國網(wǎng)上商品零售額為106324億元，同比增長16.5%。上述數(shù)據(jù)表明，在萬億規(guī)模的基礎(chǔ)上，拼多多GMV高達113%的同比增速依舊近7倍于行業(yè)平均增速。創(chuàng)立不足5年的拼多多也成為了GMV突破萬億大關(guān)速度最快的電商平臺。此前，阿里巴巴和京東GMV突破萬億分別用了14年和20年。

而在訂單包裹數(shù)上，拼多多同樣表現(xiàn)不俗。2019年，平臺共計產(chǎn)生197億個訂單包裹，同比增長77%。而2019年全國快遞服務(wù)企業(yè)累計完成業(yè)務(wù)量為635.2億件，同比增長25.3%。也就是說，拼多多的包裹數(shù)量約占行業(yè)總量的31%。此前，高盛曾發(fā)布報告認為，拼多多2019年-2021年包裹數(shù)占全行業(yè)的比重將分別達28%、31%和33%，而拼多多已提前一年實現(xiàn)了高盛的預(yù)測。

截至2019年底，拼多多年活躍買家數(shù)為5.852億，單季度凈增4890萬，活躍買家單季增幅遙遙領(lǐng)先國內(nèi)其他電商平臺。在四季度電商平臺爭相大促和移動互聯(lián)網(wǎng)用戶總量趨于見頂?shù)拇蟊尘跋拢炊喽嘤貌町惢漠a(chǎn)品和服務(wù)，成功贏得了消費者“用腳投票”。

百億補貼超額兌現(xiàn) 踐行“同品最低價”

長期以來，“拼多多的商品為什么更便宜”一直令消費者和行業(yè)人士好奇。財報給出的答案顯示，2019年，拼多多總經(jīng)營費用為323.4億元，其中銷售與市場推廣費用就有271.7億元，占比84%。拼多多的銷售與市場推廣費用主要用于讓利促銷、商品補貼、大型節(jié)日和其他市場推廣相關(guān)的活動，其中最具代表性無疑是“百億補貼”。

2019年上半年，拼多多推出“百億補貼”，聯(lián)合品牌方和經(jīng)銷商對全網(wǎng)熱銷商品進行不限量、不限時的銷售補貼，使得覆蓋的超30000款品牌標品實現(xiàn)全網(wǎng)最低價。“百億補貼”自上線以來，已累計售出超過5億件品牌商品。僅2019年第四季度，拼多多銷售與市場推廣費用就達92.7億元，加上第三季度的69.1億元，拼多多回饋消費者的“補貼”遠超百億。

除銷售補貼，拼多多還始終堅持不收費，從根本上降低商家經(jīng)營成本和消費者購物成本，帶領(lǐng)整個電商生態(tài)健康發(fā)展。創(chuàng)立至今，拼多多一直實行“0傭金”和“0平臺服務(wù)年費”政策，即商家每完成一筆交易平臺不收取任何費用，商家只需向支付機構(gòu)繳納千分之六的支付手續(xù)費。而其他電商平臺不僅每年都會對商家收取不菲的“平臺服務(wù)年費”，還會對每筆交易征收訂單金額2%-5%的“軟件服務(wù)費用”。

按拼多多10066億的成交額（GMV）測算，平臺為商家年均節(jié)省經(jīng)營成本約500億元。如果再算上聯(lián)合進行的銷售與市場推廣，拼多多年均為商家節(jié)約費用在700億元-800億元之間。從這點來看，相比其他電商平臺，拼多多之所以能做到“同品最低價”，靠的就是巨額消費補貼+替商家節(jié)約成本，這也是消費者為什么覺得拼多多能夠“更便宜”的核心所在。

加大回饋消費者力度 對未來保持樂觀

財報發(fā)布后，拼多多表示，將在現(xiàn)有補貼基礎(chǔ)上進一步加大直接補貼用戶的力度。今年2月底，拼多多推出“百億補貼節(jié)”，補貼力度從此前的20%最高增長至50%。在此推動下，“百億補貼節(jié)”上線24小時即售出超過500萬件品牌商品。通過“百億補貼節(jié)”，拼多多計劃在2020年讓消費者“每天都過618，每晚都是雙11”。

基于穩(wěn)健的發(fā)展策略，拼多多在為5.85億用戶和數(shù)百萬活躍商戶持續(xù)創(chuàng)造價值的同時，實現(xiàn)了健康、穩(wěn)定的現(xiàn)金流和現(xiàn)金儲備。2019年四季度，拼多多經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流為95.98億元，去年同期為57.32億；全年經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流為148.21億元，同比翻倍增長。截至2019年底，拼多多平臺現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物及受限資金為333億元，去年同期為305億元。在持續(xù)加大平臺生態(tài)投資和用戶直接投資的同時，拼多多維持著良好的現(xiàn)金流和現(xiàn)金儲備狀況。資金的優(yōu)勢，將確保平臺為長期增長做進一步的投資準備。

對于未來，拼多多董事長兼CEO黃崢坦言，“相信平臺已經(jīng)為未來做好了充分準備。拼多多計劃在2020年，繼續(xù)在用戶參與度方面進行投資，并且仍然對于新一年的快速增長和創(chuàng)新保持樂觀。”