- 晨鳴紙業(yè)：木漿系成品紙盈利能力強(qiáng)，19Q3業(yè)績(jī)修復(fù)持續(xù)
- 2019年10月09日 來(lái)源：證券時(shí)報(bào)
提要：國(guó)盛證券指出，公司逐步剝離融資租賃業(yè)務(wù)，現(xiàn)金流好轉(zhuǎn)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化改善，聚焦深耕造紙主業(yè)，文化紙盈利能力強(qiáng)，維持“買入”評(píng)級(jí)。
國(guó)盛證券指出，公司逐步剝離融資租賃業(yè)務(wù)，現(xiàn)金流好轉(zhuǎn)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化改善，聚焦深耕造紙主業(yè)，文化紙盈利能力強(qiáng)，維持“買入”評(píng)級(jí)。考慮到19年以來(lái)木漿價(jià)格進(jìn)入下行周期，公司自供漿比例較高，盈利彈性被壓縮，下調(diào)公司19~21年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)19~21年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)17.52/22.81/27.53億元（前值：23.13/30.07/36.07億元），同比變動(dòng)-30.2%/30.2%/20.7%，對(duì)應(yīng)PE7.9X/6.0X/5.0X（前值：6.0X/4.6X/3.8X）。
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