- 政策面暖風頻吹 私募預期房地產市場將回暖
- 2024年05月21日 來源：中國證券報
提要：“供需格局改善”將有助于穩定房價預期，淡化市場觀望情緒，讓購房需求有序釋放。在需求端，調降公積金貸款利率和首付比例，也將在購買力方面為購房者提供支持。從歷次房地產市場政策來看，激勵性政策在短期內都會帶來銷售數據改善；而從中期維度觀察，預計后續配合性政策將出爐，從而扭轉大眾對房價的預期，改善購房需求。
受政策面暖風頻吹、央行等多部委推出“重磅新政”等因素激勵，近期A股房地產板塊自低位持續回升。多家私募機構表示，本輪新政有望顯著改善房地產市場信心，并將在供給、需求兩方面帶來積極的政策效果，進而逐步扭轉前期市場較為謹慎的預期。在此背景下，私募看好房地產板塊修復機會、房地產上下游產業鏈優質企業長期投資機會。
基本面有望全面回暖
暢力資產董事長寶曉輝表示，本輪新政推出之后，房地產市場整體形勢以及房地產開發商的基本面有望出現“全方位回暖”。近兩年房地產行業整體表現相對偏弱，不管是少數房企的財務情況變化，還是銷售端走弱，都對市場信心構成壓制。而本輪新政對房地產市場、開發商、產業鏈上下游的直接影響、潛在影響都表現為顯著利好，這有利于修正和扭轉前期房地產市場偏弱的局面。
悟空投資投研總裁江敬文稱，本輪政策從供給和需求兩側發力，政策效果值得期待。在供給端，包括保障性住房再貸款等政策會推動房地產市場去庫存，其帶來的“供需格局改善”將有助于穩定房價預期，淡化市場觀望情緒，讓購房需求有序釋放。在需求端，調降公積金貸款利率和首付比例，也將在購買力方面為購房者提供支持。從歷次房地產市場政策來看，激勵性政策在短期內都會帶來銷售數據改善；而從中期維度觀察，預計后續配合性政策將出爐，從而扭轉大眾對房價的預期，改善購房需求。
地產股料繼續修復
多家一線私募繼續看好房地產板塊和房地產鏈條的階段性股價修復和中長期投資機會。
名禹資產認為，在上周重磅房地產政策落地背景下，A股房地產產業鏈相關標的表現亮眼。結合前期土地出讓新規限制土地供給分析，預計房地產行業將進入去庫存階段。房地產板塊估值有望持續修復，其中優質龍頭值得重點關注。
此外，多位私募人士表示，房地產上下游產業鏈相關標的投資機會值得重點關注。寶曉輝稱，過去兩三年，房地產板塊由于基本面、市場預期等方面原因出現持續調整。就當前來看，本輪地產股低位強勢回升，暫時可定義為“受政策利好推動、長期超跌之后的低位反彈”。從長期投資維度來看，該機構看好與房地產強相關的保險(前期部分保險機構在房地產行業有一定債權類、股權類資產)、家電等板塊。
江敬文認為，房地產標的數量多、產業鏈條長，應重視中長期產業趨勢，重點看好供需緊平衡的周期品，同時能夠受益于“出海邏輯”的家電和工程機械等。此外，未來該機構將結合房地產新政給相關公司帶來的業績改善情況等因素，不斷優化配置。
