- 美聯(lián)儲降息 國內(nèi)或迎貨幣政策發(fā)力“窗口期”
- 2024年09月22日 來源：新華網(wǎng)
提要：招聯(lián)首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼認(rèn)為，整體而言，美聯(lián)儲降息對我國貨幣政策的影響是積極正面的。如果美國進入降息周期，我國貨幣政策外部約束減少，貨幣政策調(diào)整的空間和力度將增大。但市場對利率下降的速度和幅度不可抱有過高期待。
隨著美國聯(lián)邦儲備委員會18日宣布降息50個基點，市場對于我國下一階段的貨幣政策頗為關(guān)注。9月20日，新一期貸款市場報價利率(LPR)出爐，1年期和5年期以上LPR均保持不變，1年期LPR仍為3.35%，5年期以上LPR為3.85%。
今年以來，我國貸款利率連創(chuàng)歷史新低，作為個人房貸和企業(yè)中長期貸款定價參考基準(zhǔn)的5年期LPR分別于2月、7月下調(diào)0.25個百分點和0.1個百分點，1年期LPR在7月下調(diào)0.1個百分點。
多位受訪人士表示，美聯(lián)儲降息落地后，國內(nèi)或迎宏觀政策“窗口期”，可能通過下調(diào)LPR、下調(diào)存款準(zhǔn)備金率等方式為市場釋放更多流動性。
招聯(lián)首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼認(rèn)為，整體而言，美聯(lián)儲降息對我國貨幣政策的影響是積極正面的。如果美國進入降息周期，我國貨幣政策外部約束減少，貨幣政策調(diào)整的空間和力度將增大。但市場對利率下降的速度和幅度不可抱有過高期待。
他認(rèn)為，綜合考慮內(nèi)部需要和外部變化，年內(nèi)人民銀行將可能實施全面降準(zhǔn)0.25-0.50個百分點，降低政策利率10-15個基點，推動LPR同步下行，促進社會綜合融資成本穩(wěn)中有降。
前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示，美聯(lián)儲的降息動作對于全球央行的貨幣政策都會形成較大的影響。對中國央行來說，則有了更大的政策空間，包括下調(diào)存款準(zhǔn)備金率、降低存量房貸利率等。“如果存款準(zhǔn)備金率能夠下調(diào)1個百分點，或能釋放上萬億新增流動性，這有利于樓市和股市回升，同時有利于經(jīng)濟復(fù)蘇。”楊德龍說。
中國人民銀行有關(guān)部門負(fù)責(zé)人此前表示，中國人民銀行將堅持支持性的貨幣政策立場，為經(jīng)濟回升向好營造良好的貨幣金融環(huán)境。貨幣政策將更加靈活適度、精準(zhǔn)有效，加大調(diào)控力度，著手推出一些增量政策舉措。持續(xù)增強宏觀政策協(xié)調(diào)配合，著力擴大國內(nèi)需求，促進產(chǎn)業(yè)升級，支持總供給和總需求在更高水平上實現(xiàn)動態(tài)平衡。
楊德龍認(rèn)為，“增量政策措施”在美聯(lián)儲降息50個基點，確立了一輪寬松周期之后，確定性就更加強，可能不需要等太久，就可以看到中國央行在貨幣政策方面會有較大的行動，更好地支持經(jīng)濟復(fù)蘇，提振增長信心。
