- 保險資管機構交易所ABS業務成功落地 兩單產品總發行金額超20億元
- 2024年05月16日 來源：證券日報
提要：在此之前，保險資管機構主要通過中保保險資產登記交易系統有限公司開展保險資產支持計劃業務，并對交易所ABS產品進行投資。如今，首批保險資管機構已經擁有交易所ABS產品“管理人+投資人”的雙重身份。
由保險資管公司擔任管理人的兩單交易所ABS（資產證券化）產品近期先后成功發行，總發行金額超過20億元。這意味著保險資管機構以投資者和管理人雙重身份參與的交易所ABS業務正式“起航”。
業內人士認為，保險資管機構以管理人身份參與交易所ABS業務，有助于增厚投資收益，并可通過ABS業務與公募REITs（不動產投資信托基金）的聯動，更好盤活險資機構投資的基礎設施項目，更好服務實體經濟。
國壽資產、泰康資產領頭
記者了解到，國壽資產近期完成了首單交易所ABS產品——“中國人壽-創工融資租賃資產支持專項計劃”（以下簡稱“國壽創工項目”）的募集發行，發行金額為8億元。同時，泰康資產作為計劃管理人的“泰康資產-中電投租賃1號碳中和綠色資產支持專項計劃”（以下簡稱“泰康中電投項目”）成功發行，發行金額為12.64億元。兩單保險資管交易所ABS產品發行總金額達20.64億元。
國壽資產表示，作為首單落地的交易所ABS產品，國壽創工項目募集的資金用于支持徐工集團各大主機廠制造的工程機械設備等，積極助推徐工集團高端產業技術以及科技專利發展，不僅彰顯了“大國重器”的實力，也是國壽資產為“科技強國”“制造強國”提供金融支撐的體現。
泰康資產表示，泰康中電投項目的成功發行，提升了保險資管公司創設更多金融產品、服務實體經濟的能力。該項目的原始權益人為中電投融和融資租賃有限公司（以下簡稱“融和租賃”）。融和租賃于2014年3月份在上海自貿區成立，注冊資本15.07億美元，獲得中誠信、新世紀AAA級主體評級，依托國家電力投資集團有限公司在能源領域的協同優勢，在新能源發電、儲能、節能環保、信息通訊、城市能源等領域，提供綜合業務方案。
除了上述已經成功發行的保險資管交易所ABS產品外，目前保險資管機構還有儲備項目，包括太保資產作為管理人的“太平洋-海通恒信小微企業高質量發展1-2期資產支持專項計劃”，以及國壽財富作為管理人的“中國人壽-創科供應鏈1-X號資產支持專項計劃”，兩個項目都已經獲得交易所通過。
助力實體經濟發展
去年10月13日，國壽資產、泰康資產、太保資產、人保資產和平安資管5家保險資管公司獲得滬深交易所出具的無異議函，成為保險行業首批獲批試點開展交易所ABS以及REITs業務的公司。
在此之前，保險資管機構主要通過中保保險資產登記交易系統有限公司開展保險資產支持計劃業務，并對交易所ABS產品進行投資。如今，首批保險資管機構已經擁有交易所ABS產品“管理人+投資人”的雙重身份。
河南澤槿律師事務所主任付建對《證券日報》記者表示，險資具有長期穩定的特點，符合ABS產品的風險收益特性，開展交易所ABS業務有利于增厚投資收益，交易所ABS也為保險資管機構提供了新的業務空間和發展機遇。同時，險資開展ABS業務可以活躍資本市場，支持實體經濟發展，特別是通過ABS與公募REITs的聯動，有利于盤活基礎設施股權項目。
長期關注金融證券等領域的上海市光明律師事務所律師邱平對《證券日報》記者表示，保險資管機構在交易所ABS的產品設計、風險評估和資金募集等方面具有優勢。不過，作為交易所ABS管理人，保險資管機構需要面向更廣泛的市場投資者，需要提升品牌建設、市場推廣和客戶服務等方面的能力。同時，ABS業務本身具有較高的復雜性和風險性，需要保險資管機構具備更為強大的專業團隊和技術支持。
著眼未來，國壽資產表示，將積極發揮中國人壽投資主平臺功能，統籌各方資源，推動交易所ABS業務創新發展，當好服務實體經濟的主力軍。付建認為，未來保險資管機構的交易所ABS業務將朝著多元化和專業化方向發展，隨著市場參與者增加和產品創新的推進，保險資管ABS業務有望成為資產證券化市場的重要組成部分。在邱平看來，隨著監管政策的逐步放開和市場的日益成熟，保險資管機構將更加積極地參與交易所ABS業務，推動其成為險資資產配置的重要渠道之一，這有助于險資通過ABS業務為基礎設施建設、綠色環保等領域提供資金支持，促進實體經濟健康發展。
