- 保險資管行業馬太效應明顯 九家公司凈利潤占比超八成
- 2024年05月08日 來源：中國證券報
提要：民生通惠資產2023年的ROE最高，超過83%。永誠資產、平安資管的ROE均超過30%，泰康資產、太平資產、光大永明資產、建信保險資管、工銀安盛資產、華泰資產、陽光資產的ROE均超過20%。
中國保險行業協會網站顯示，截至目前，除個別保險資管公司暫未披露2023年年報之外，已有33家保險資管公司披露2023年年報。據中國證券報記者統計，有可比口徑的32家保險資管公司2023年合計實現營業收入349.57億元，實現凈利潤153.18億元，均較2022年末實現正增長。
整體來看，行業馬太效應較為明顯，有三家公司凈利潤超過20億元，另有六家公司凈利潤超過5億元，九家公司的凈利潤占行業凈利潤的80%以上。保險資管公司的凈利潤增速變動也較為分化，四家公司凈利潤翻倍，但也有多家公司凈利潤下滑超過20%。
三家公司凈利潤均超20億元
截至發稿，除華夏久盈資產暫未披露年報之外，共有33家保險資管公司發布2023年年度信息披露報告。
在經營業績上，整體來看，有可比口徑的32家保險資管公司(中郵資管僅披露2023年數據，無可比口徑)整體營業收入和凈利潤均較2022年末出現正增長。
值得一提的是，保險資管行業“二八效應”仍較為顯著，呈現出強者恒強局面。國壽資產、平安資管、泰康資產三家公司的營收和凈利潤均較為靠前，凈利潤均超過20億元。
其中，國壽資產2023年實現營業收入52.57億元、凈利潤28.76億元，分別同比增長9.13%、21.81%，營收和凈利潤均位居行業第一。泰康資產2023年實現營業收入51.03億元、凈利潤20.80億元，分別同比增長15.64%、22.70%；平安資管2023年實現營業收入42.75億元、凈利潤27.04億元，均較2022年同期出現下滑，下滑幅度分別為5.76%、8.92%。
國壽投資、太平資產、太保資產、陽光資產、新華資產、華泰資產這六家公司的凈利潤均在5億元以上。值得一提的是，上述九家保險資管公司的凈利潤就已超過120億元，占全行業凈利潤的80%以上，行業馬太效應較為明顯。不過，也有兩家保險資管公司在2023年出現虧損。太平資本、安聯資管2023年分別虧損0.11億元、0.45億元，但虧損較2022年均有所減少。
業績表現較為分化
從凈利潤增速來看，保險資管公司的業績表現較為分化，有21家公司凈利潤實現增長，11家公司凈利潤出現下滑。
永誠資產、長城財富資管、中再資產、國華興益資管四家公司凈利潤實現翻番，其中，永誠資產的凈利潤由2022年的0.30億元增至2023年的1.16億元，同比增長超過280%。在凈利潤下滑的公司中，英大資產、建信保險資管、中英益利資產等公司的凈利潤下滑超過20%。整體來看，凈利潤下滑的保險資管公司，多數也出現了營業收入下滑。
除了營收、凈利潤之外，凈資產收益率(ROE)也備受關注。ROE是凈利潤與凈資產的比率，是衡量保險資管公司賺錢能力的一個重要指標。記者梳理發現，32家保險資管公司2023年的整體ROE超過16%，不過不同公司之間存在較大差距。
其中，民生通惠資產2023年的ROE最高，超過83%。永誠資產、平安資管的ROE均超過30%，泰康資產、太平資產、光大永明資產、建信保險資管、工銀安盛資產、華泰資產、陽光資產的ROE均超過20%。
發力第三方業務
在大資管時代，發力第三方業務越來越成為保險資管公司的共識，部分保險資管公司公開表示要以更大力度做強第三方業務。
相關數據顯示，不少公司第三方業務規模較上年出現較快增長。比如，截至2023年末，泰康資產受托管理的第三方資產總規模超2萬億元；中國人保集團第三方資產管理規模1.07萬億元，較年初增長36.3%；國壽資產第三方業務規模達7200億元，較年初增長28%。
“做優做大第三方業務是保險資管機構走向卓越的必由之路。”人保資產總裁黃本堯此前在接受中國證券報記者專訪時表示，保險資管機構應聚焦中低風險偏好客群，積極創新產品形態，培育和輸出大類資產配置、絕對收益獲取等特色化的投資管理能力，提供與客戶風險偏好和承受能力相適配的高品質金融產品服務。同時，加大業務創新，在養老金等長期資金管理中發揮更大作用。
記者注意到，部分保險資管公司在2024年重點工作中提到“第三方業務”。國壽資產表示，將圍繞價值創造，以更大力度做強第三方業務。光大永明資產表示，2024年將深入推進投資體系2.0建設，全面提升投研能力和優化完善第三方服務體系；堅持做強第三方業務，積極把握行業發展新周期。
