- 理性看待新一輪“淘金”熱潮
- 2024年03月15日 來源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)
提要：如果說成熟的理財(cái)投資者購(gòu)入黃金是為了“理性避險(xiǎn)”，那么，當(dāng)前不少缺乏投資貴金屬經(jīng)驗(yàn)的投資者大舉涌入，則帶有明顯的“羊群效應(yīng)”。特別是在當(dāng)前多種投資方式不及預(yù)期的情況下，許多投資者迫切尋求一個(gè)短期能大幅增值的資產(chǎn)。
最近半個(gè)月，國(guó)際現(xiàn)貨、期貨黃金持續(xù)創(chuàng)歷史新高，觸及2200美元關(guān)口，實(shí)現(xiàn)了10%的漲幅。不少?gòu)奈从羞^貴金屬投資經(jīng)驗(yàn)的投資者開始加入購(gòu)買黃金資產(chǎn)的行列，掀起新一輪“淘金”熱潮。不過，此輪黃金上漲是大牛市的序曲，還是短期多重市場(chǎng)情緒刺激下的脈沖，還有待市場(chǎng)驗(yàn)證。
如果說成熟的理財(cái)投資者購(gòu)入黃金是為了“理性避險(xiǎn)”，那么，當(dāng)前不少缺乏投資貴金屬經(jīng)驗(yàn)的投資者大舉涌入，則帶有明顯的“羊群效應(yīng)”。特別是在當(dāng)前多種投資方式不及預(yù)期的情況下，許多投資者迫切尋求一個(gè)短期能大幅增值的資產(chǎn)。
實(shí)際上，過去一年，金價(jià)整體處于強(qiáng)勢(shì)震蕩上行期。去年3月，美國(guó)硅谷銀行的爆雷事件刺激了國(guó)際金價(jià)的新一輪上漲，一度從1800美元/盎司突破到2000美元/盎司。相似場(chǎng)景再度出現(xiàn)，近期美國(guó)紐約社區(qū)銀行遭遇危機(jī)再次刺激了市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒。不同的是，此次金價(jià)的短期飆漲，還有其他多種因素疊加，更有明顯的導(dǎo)火索。
當(dāng)前全球地緣政治沖突頻發(fā)、多個(gè)經(jīng)濟(jì)體存在衰退風(fēng)險(xiǎn)、各國(guó)央行持續(xù)購(gòu)入黃金等多重因素，支撐著金價(jià)的上行。從歷史規(guī)律看，由于美國(guó)央行的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模與黃金價(jià)格密切相關(guān)，每一輪美國(guó)開啟降息都會(huì)帶動(dòng)黃金價(jià)格上漲，而近期美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期再度升溫。
金價(jià)是否會(huì)繼續(xù)上漲？雖然市場(chǎng)多持樂觀態(tài)度，但是短期仍具有追漲風(fēng)險(xiǎn)，畢竟影響黃金價(jià)格波動(dòng)非預(yù)期之外的因素仍時(shí)刻存在。
目前，國(guó)內(nèi)投資黃金的渠道主要包括實(shí)物黃金、黃金股票、黃金ETF、黃金期貨以及黃金衍生品或服務(wù)型產(chǎn)品。對(duì)于缺乏貴金屬投資經(jīng)驗(yàn)的投資者，就需要選擇相對(duì)友好的投資方式，制定合理的投資策略。
值得注意的是，受“原油寶”穿倉(cāng)事件的影響，2021年到2022年間，國(guó)內(nèi)多家銀行陸續(xù)暫停了代理上海黃金交易所個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)，或賬戶貴金屬業(yè)務(wù)（紙黃金業(yè)務(wù)）等加杠桿的保證金業(yè)務(wù)。
在投資渠道方面，黃金ETF、銀行積存金、銀行理財(cái)“固收+黃金”等產(chǎn)品和業(yè)務(wù)具有交易規(guī)則簡(jiǎn)單、啟動(dòng)金較低、變現(xiàn)方便、兼顧流動(dòng)性等特點(diǎn)，相對(duì)于黃金期貨等更適合普通投資者。國(guó)內(nèi)投資者在進(jìn)行黃金投資時(shí)，應(yīng)注意選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)偏好和目標(biāo)期限相匹配的投資方式，以規(guī)避暴漲暴跌的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
