- A股消費主線底部復蘇 景點旅游板塊表現活躍
- 2024年01月04日 來源：中國網
提要：張啟堯表示，2023年12月中下旬以來，已經可以看到外資逐步回流、ETF加速托底等跡象，增量資金入市信號已閃現，后續資金面形成正反饋有望成為春季行情的重要支撐。
周三，A股三大指數走勢分化，滬指在煤炭等順周期板塊帶動下探低回升，深證成指、創業板指則受到科技股走弱的拖累。截至收盤，上證綜指報2967.25點，漲0.17%；深證成指報9330.86點，跌0.75%；創業板指報1834.73點，跌1.14%。滬深兩市合計成交7375億元，較前一日縮量約500億元。北向資金全天凈買入16.89億元。
高股息資產成為開年頭兩個交易日的最強主線，煤炭、電力等高股息周期板塊連續走強，中國神華昨日股價刷新2008年以來的15年新高。大消費主線昨日底部復蘇，受元旦假期消費數據提振，景點旅游、酒店餐飲等板塊顯著上漲。
高股息資產連續走強
昨日，以煤炭為代表的高股息板塊繼續活躍。以申萬一級行業劃分，煤炭行業指數昨日上漲1.40%，漲幅連續第二個交易日居所有一級行業首位，云煤能源收獲2連板，中國神華盤中創2008年以來新高。此外，電力、石油石化等傳統高分紅板塊均漲幅居前。
去年12月以來，多家煤炭上市公司披露利潤分配方案，強化了市場對該板塊穩定分紅屬性的認識。如蘭花科創12月25日公告稱，擬以實施權益分派股權登記日的總股本為基數，向全體股東每股分派現金紅利0.75元。按公司總股本14.85億股計算，蘭花科創共計派發現金紅利11.14億元，占公司2023年前三季度合并報表歸母凈利潤的62%。
興業證券首席策略分析師張啟堯表示，在目前高增長高景氣行業相對稀缺、內外不確定性擾動短期難以消除的市場環境中，資金風險偏好難有趨勢抬升，繼續以景氣為錨博取超額收益的難度也明顯提升。在此背景下，盈利穩定且抵御市場波動能力較強的紅利低波資產成為市場更為關注的品種。
瑞銀中國股票策略研究主管王宗豪在報告中表示，在近期與投資者的交流中，發現多數投資者仍專注于中國股市的高股息率股票。測算顯示，過去3年內，股息率超過6%的股票投資組合平均每年跑贏MSCI中國指數18%。此外，與純股息率策略相比，具有一定盈利增長的高股息個股表現更加強勁。
景點旅游板塊復蘇
大消費板塊昨日呈現復蘇跡象，景點旅游、酒店餐飲板塊顯著上漲。以申萬二級行業劃分，旅游及景區、酒店餐飲行業指數昨日分別上漲1.88%和1.59%。個股方面，長白山2連板，天目湖漲超5%。
元旦假期居民出行數據明顯恢復。經文化和旅游部數據中心測算，元旦假期3天，國內旅游出游1.35億人次，同比增長155.3%；實現國內旅游收入797.3億元，同比增長200.7%。另據國家電影局數據，我國2024年元旦檔電影票房達15.33億元，創下新的元旦檔票房紀錄。
華泰證券認為，2024年元旦假期整體旅游出行熱度延續，公路鐵路客流表現更優，度假周邊游、季節特色冰雪游、避寒游需求旺盛，出境游迎來高峰。元旦出游數據為2024年旅游市場復蘇奠定了良好開局，出行鏈板塊均有所受益，在假日效應下，交運及社會服務板塊情緒或迎來階段性修復。
中銀證券特別提到冰雪游細分賽道。該機構表示，冰雪游成為元旦文旅消費的重要主題。第三方數據顯示，元旦假期，國內冰雪旅游熱度環比上漲216%，哈爾濱冰雪大世界、什剎海冰場等成為假期熱門景區，重點看好受益于冬季旅游概念的相關產業鏈公司。
展望2024年大消費主線，中信證券認為，總體看，消費行業當前仍處于修復通道，考慮到2023年開年的基數較高，2024年消費增長預計將呈現前低后高態勢。配置上，當前首先建議配置估值回落至低位但具備明確長期經營優勢的賽道龍頭，在政策、經濟預期抬升及基本面持續修復的推動下，消費股存在估值切換的機會。
外資有望重回凈流入格局
昨日北向資金明顯回流，全天凈買入16.89億元，其中滬股通凈買入額高于深股通。個股方面，長安汽車、美的集團等傳統消費龍頭，以及農業銀行等高股息龍頭，昨日均獲北向資金凈買入超過2億元。
招商證券首席策略分析師張夏表示，當前市場普遍預期美聯儲今年1月繼續暫停加息，自3月開始降息，并預計1月美元指數及美債收益率繼續回落。在美聯儲降息預期升溫且國內經濟預期修復的背景下，人民幣匯率有望企穩回升，帶動外資重回凈流入。
“整體而言，在當前A股存量資金格局下，外資是A股資金面重要邊際增量。”張夏說，當前市場對于悲觀因素進行了充分定價，隨著新的投資者開始逐漸進入，疊加國內一系列經濟數據開始邊際改善，市場情緒有望出現一定程度修復。此前偏向防御價值、偏向小盤股的市場風格將趨于均衡，權重板塊有望迎來反彈，成長風格仍將保持強勢。
張啟堯表示，2023年12月中下旬以來，已經可以看到外資逐步回流、ETF加速托底等跡象，增量資金入市信號已閃現，后續資金面形成正反饋有望成為春季行情的重要支撐。
