- 科力股份與金主福耀玻璃的競合博弈
- 2022年12月02日 來源：北京商報 作者：丁寧
提要：科力股份表示，公司對福耀玻璃存在一定的依賴，但不構成重大依賴。公司具備獨立面向市場獲取業(yè)務的能力，系福耀玻璃汽車玻璃總成組件的重要供應商，合作具有穩(wěn)定性和可持續(xù)性，且不存在關聯(lián)關系。因此公司對福耀玻璃的依賴不會對公司經(jīng)營構成重大不利影響。
在河北科力汽車裝備股份有限公司(以下簡稱“科力股份”)創(chuàng)業(yè)板IPO的路上，公司第一大客戶福耀玻璃存在感十足，雙方聯(lián)系緊密，存在三大不容忽視的關注點。首先，科力股份對福耀玻璃的依賴度整體來看呈上升趨勢，到今年上半年對其實現(xiàn)的營收已接近50%。其次，報告期內(nèi)，科力股份存在收購福耀玻璃旗下包邊條車間相關資產(chǎn)的情況，后又對其出售相關產(chǎn)品。上述情況是否存在讓渡商業(yè)機會或刺激銷售、利益輸送或商業(yè)賄賂等，需要公司進行說明。此外，在擔任客戶的同時，福耀玻璃子公司福耀(廈門)精密制造有限公司(以下簡稱“廈門精密”)既是科力股份的供應商也是競爭對手。
依賴度整體呈上升趨勢
深交所官網(wǎng)顯示，科力股份創(chuàng)業(yè)板IPO近日披露了第二輪問詢回復意見并更新了招股書。在兩次問詢中，深交所都重點關注了科力股份的大客戶依賴問題。整體來看，報告期內(nèi)科力股份對福耀玻璃的依賴程度呈上升趨勢。
招股書顯示，科力股份主要從事汽車玻璃總成組件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括風擋玻璃安裝組件、側窗玻璃升降組件、角窗玻璃總成組件和其他汽車零部件。
著名玻璃廠商福耀玻璃報告期內(nèi)一直是科力股份第一大客戶。招股書顯示，2019-2021年以及2022年上半年，科力股份對福耀玻璃實現(xiàn)的營業(yè)收入分別約為6768.29萬元、6899.27萬元、1.3億元、9222.98萬元，占當期營業(yè)收入的比重分別為42.99%、39.4%、44.41%、49.45%，雖然在2020年略有下降，但整體呈上升趨勢，直到今年上半年已接近50%。
不管是首輪問詢還是第二輪問詢，深交所都針對科力股份這一情況進行了追問。在第二輪問詢中，深交所要求科力股份說明對福耀玻璃的銷售收入及占比、毛利及占比及變化趨勢，并進一步說明公司是否對福耀玻璃存在重大依賴，是否構成重大不利影響。
獨立經(jīng)濟學家王赤坤表示，IPO公司的可持續(xù)經(jīng)營、持續(xù)盈利能力以及獨立性會受到大客戶的影響。監(jiān)管也非常重視企業(yè)的成長質量，同時要求該類企業(yè)論證客戶高度集中是否會導致未來持續(xù)盈利能力存在重大不確定性。
科力股份表示，公司對福耀玻璃存在一定的依賴，但不構成重大依賴。公司具備獨立面向市場獲取業(yè)務的能力，系福耀玻璃汽車玻璃總成組件的重要供應商，合作具有穩(wěn)定性和可持續(xù)性，且不存在關聯(lián)關系。因此公司對福耀玻璃的依賴不會對公司經(jīng)營構成重大不利影響。
收購包邊條車間資產(chǎn)
報告期內(nèi)，科力股份收購了福耀玻璃全資附屬企業(yè)福建福耀汽車飾件有限公司(以下簡稱“福耀飾件”)的包邊條車間相關資產(chǎn)，這一情況也使深交所發(fā)出了是否存在讓渡商業(yè)機會或刺激銷售、利益輸送或商業(yè)賄賂的質疑。
該筆收購發(fā)生在2020年，彼時福耀玻璃因內(nèi)部戰(zhàn)略調整出售其全資附屬企業(yè)福耀飾件的包邊條附屬資產(chǎn)，主要包括機器設備、模檢具、存貨等。科力股份收購了上述資產(chǎn)，最終未稅交易金額為1677.65萬元。除上述機器設備、模檢具等資產(chǎn)外，科力股份還收購了部分與包邊條生產(chǎn)相關的原材料、半成品和產(chǎn)成品，交易金額為338.16萬元。
科力股份表示，公司購置福耀飾件成套的機器設備，可以縮短設備的安裝調試時間，快速投產(chǎn)并創(chuàng)造效益；同時與其相關的產(chǎn)品和模檢具亦隨之轉移至公司，能夠豐富公司產(chǎn)品種類，進一步擴大公司的市場占有率。
值得注意的是，上述收購完成后，2021年福耀玻璃及其子公司增加對科力股份包邊條產(chǎn)品采購4196.53萬元。
對此，深交所要求科力股份說明福耀玻璃在自身對包邊條產(chǎn)品具有采購需求情況下向公司出售包邊條產(chǎn)品相關資產(chǎn)的合理性，福耀玻璃2021年度對公司包邊條產(chǎn)品采購規(guī)模擴大原因及是否具有持續(xù)性。
此外，深交所進一步要求科力股份說明上述交易是否存在讓渡商業(yè)機會或刺激銷售、利益輸送或商業(yè)賄賂等特殊利益安排，上述情況是否對公司持續(xù)經(jīng)營能力構成重大不利影響。
針對公司相關問題，北京商報記者向科力股份方面發(fā)去采訪函，不過截至記者發(fā)稿，未收到對方回復。
既是供應商又是競爭對手
值得注意的是，報告期內(nèi)，福耀玻璃旗下子公司廈門精密在向科力股份采購的同時，還兼任科力股份供應商和競爭對手。
招股書顯示，廈門精密成立于2003年6月，注冊資本1500萬美元，是福耀玻璃旗下的模具公司，可以生產(chǎn)注塑類汽車玻璃總成組件，主要產(chǎn)品為注塑件，為科力股份注塑類產(chǎn)品的主要競爭對手。
2020-2021年以及2022年上半年，科力股份向廈門精密實現(xiàn)的銷售金額分別為72.22萬元、626.17萬元、230.63萬元。
科力股份表示，2020年5月，根據(jù)福耀玻璃內(nèi)部安排，公司將原供貨給福耀玻璃(重慶)有限公司的S401項目包邊條轉為向廈門精密供貨，公司與廈門精密開始建立起業(yè)務聯(lián)系；同年9月，廈門精密由于注塑件產(chǎn)能緊張，將部分注塑產(chǎn)品(攝像頭支架、定位銷和托架)的模具暫時移轉給公司協(xié)助生產(chǎn)，具有一定的合理性。
此外，廈門精密報告期內(nèi)還擔任科力股份供應商。招股書顯示，報告期內(nèi)，科力股份向廈門精密采購PBT、PA、PMMA玻璃等塑料粒子，其中2020年發(fā)生的采購金額為22.74萬元，今年上半年發(fā)生的采購金額為6.51萬元。其中2020年采購單價為18.93元/kg，低于第三方采購單價20.29元/kg。
投融資專家許小恒對北京商報記者表示，IPO公司客戶與供應商重疊容易滋生利益輸送問題，定價如何保持公允都是企業(yè)需要解釋的重點，不過不會是審核時的必要障礙。
對此，深交所要求科力股份說明對重合客戶及供應商交易內(nèi)容、金額及占比，銷售、采購單價及毛利率與第三方的差異情況、原因及合理性，說明此類交易的商業(yè)合理性及必要性；同時說明客戶與競爭對手重疊對公司生產(chǎn)經(jīng)營的影響。
廈門精密解釋稱，公司主要向廈門精密采購PBT塑料粒子，其采購單價低于向其他第三方供應商的采購單價，主要系不同物料采購規(guī)模占比差異所致，同一種物料的采購單價差異幅度較小。
