- 搶灘植物基 香飄飄漲停
- 2022年10月19日 來源：北京商報 作者：丁寧
提要：產業經濟投資專家鄧之東表示，植物基目前已成為新興食品領域又一備受關注的細分市場。消費升級驅動市場不斷發展，技術進步助力植物基產品更加“平民化”，政策標準支持植物基行業發展，國內外巨頭紛紛布局加碼投資，預計2024年全球植物基市場規模可達355億美元，市場前景廣闊。
人們對健康生活方式的追求催生了一片新藍海——植物基，以沖泡奶茶而為消費者熟知的香飄飄也盯上了這塊“蛋糕”，擬與全球知名燕麥植物基品牌OATLY所屬公司開展合作。從二級市場的表現來看，投資者對此次合作十分看好，香飄飄10月18日沖上漲停。在連續三年中報凈利虧損下，香飄飄此舉也被市場解讀為扭轉業績頹勢的一次努力。在業內人士看來，植物基有可持續發展的前景，香飄飄有望通過加入植物基賽道來走出困境。
沖泡奶茶牽手網紅燕麥奶
10月18日，剛剛宣布要入局植物基賽道的香飄飄沖上漲停，最終收漲10.04%。交易行情顯示，香飄飄10月18日高開3.94%，開盤價為11.6元/股，開盤后不久，香飄飄沖上漲停，并一直封死漲停直至收盤，最終收漲10.04%，報漲停價12.28元/股，公司總市值為50.44億元。
香飄飄沖上漲停，或是受到公司與歐力(上海)飲料有限公司(以下簡稱“歐力(上海)”)開展合作的影響。10月17日晚間，香飄飄發布公告稱，公司與歐力(上海)達成《戰略合作框架協議》，擬成立項目公司開展業務合作，進行燕麥植物基飲料產品在中國市場的研發、生產及銷售業務，共同開拓燕麥植物基飲料產品及其他相關產品市場。
本次香飄飄的合作方是燕麥植物基領域里的佼佼者。據了解，歐力(上海)是Oatly Group AB在中國設立的全資子公司，共屬于Oatly集團，該集團旗下的OATLY品牌是全球燕麥植物基領導品牌。
針對本次合作的細節，香飄飄透露，雙方將共同研發關于蘭芳園和OATLY INSIDE的預包裝植物基飲品(包括但不限于咖啡和奶茶)。雙方在項目公司成立前先期將開發2款蘭芳園&OATLY INSIDE燕麥奶咖啡產品以及2款蘭芳園&OATLY INSIDE燕麥奶奶茶產品。
在廣東省食品安全保障促進會副會長朱丹蓬看來，比起同名品牌香飄飄來說，香飄飄旗下品牌蘭芳園與OATLY的適配性更高，市場和受眾主要集中在一線市場。
香飄飄證券事務部相關工作人員在接受北京商報記者采訪時表示，目前追求健康化已成為消費新需求。在此背景下，香飄飄主動尋求突破，在今年全面啟動企業健康化戰略，從業務布局、品類拓展、產品開發等方面開展了一系列的創新變革。此次與歐力(上海)的戰略合作，是香飄飄健康化戰略邁出的又一堅實步伐。
香飄飄中報凈利三連虧
在積極布局新業務的背后，香飄飄中報已連續三年出現歸屬凈利潤虧損的情況，今年上半年更是虧損1.29億元。
財務數據顯示，自2020年上半年，香飄飄開始出現中報凈利虧損的情況。2020年上半年，香飄飄實現營業收入約為9.91億元，對應實現的歸屬凈利潤約為-6388萬元；2021年上半年，香飄飄有所減虧，當期實現營業收入約為10.88億元，對應實現歸屬凈利潤約為-6226萬元。
今年上半年，香飄飄營收、凈利雙雙下滑，凈利虧損情況加劇。財務數據顯示，今年上半年，香飄飄實現營業收入約為8.59億元，同比下降21.05%；對應實現的歸屬凈利潤約為-1.29億元，同比下降107.57%。
從整體年度來看，香飄飄近年來業績增速放緩，并于2021年出現下滑。財務數據顯示，2019-2021年，香飄飄實現的營業收入分別約為39.78億元、37.61億元、34.66億元；對應實現的歸屬凈利潤分別約為3.47億元、3.58億元、2.23億元。
同時，香飄飄在二級市場的表現也不甚理想，近兩年多以來，按后復權形式統計，香飄飄股價已跌去六成。
香飄飄證券事務部對北京商報記者表示，近年來，在疫情影響反復、居民消費意愿收縮、原材料成本上漲等情況下，公司業績承壓，表現出不同程度的經營困難。在行業健康化升級的趨勢下，此次合作聚焦燕麥植物基產品的市場開拓，進一步探索健康飲品更大的產業空間，未來有望提升公司業績。
在盤古智庫高級研究員江瀚看來，伴隨著整個市場的發展，中國的奶茶市場逐漸進入了現場調配的市場狀態，像香飄飄這種以速溶奶茶為主的品牌，想要得到長期可持續的發展就變得更加困難。從某種意義上來說，香飄飄就已經陷入了自己的路徑依賴之中，如何推陳出新，是香飄飄目前最大的難題。
朱丹蓬也表示，目前香飄飄的股價、凈利情況都不算理想，在此背景下，本次加入植物基這一較有前景的賽道，或將有可能會改變公司目前的困境。
多家上市公司已布局
植物基，即是指以植物為主，打造新型食品和飲料產品，用植物蛋白代替動物蛋白，常見應用為人造肉、植物奶等，以及以此為基礎原料，研發制作出的口味豐富、形態多樣的食品和飲料。在業內人士看來，植物基產品是一個新興賽道，也是一個藍海市場，未來發展前景十分廣闊。經北京商報記者統計，目前已有佳禾食品、海融科技等多家上市公司布局植物基產業。
其中，植物基業務已成為佳禾食品目前主要發展引擎之一。據佳禾食品2022年半年報，公司目前植物基產品主要包括燕麥奶、燕麥漿、燕麥粉以及椰漿產品等。不過，植物基產品占佳禾食品主營業務比重還相對較低。公司半年報顯示，今年上半年，佳禾食品植物基產品營收占比僅為4.48%，不過相對于去年同期1.88%的占比已有所提升。
海融科技的半年報也透露了公司在植物基方面的布局。海融科技2022年半年報顯示，公司積極布局健康食品和植物基戰略，陸續推出“飛蛋”、植物蛋白飲料巴旦木奶等一系列的植物基產品，滿足市場對高蛋白、低負擔的產品需求。
此外，承德露露、歡樂家等個股曾在投資者互動平臺回復投資者提問時透露了公司在植物基方面的發展。諸如承德露露表示“杏仁相關的食品、飲料及其他的植物基飲品等均在公司的研發范疇內”，歡樂家則表示，新品研發將重點圍繞公司核心產品椰子汁飲料打造“椰汁+”的植物基產品矩陣。
產業經濟投資專家鄧之東表示，植物基目前已成為新興食品領域又一備受關注的細分市場。消費升級驅動市場不斷發展，技術進步助力植物基產品更加“平民化”，政策標準支持植物基行業發展，國內外巨頭紛紛布局加碼投資，預計2024年全球植物基市場規模可達355億美元，市場前景廣闊。
不過，町芒研究院研報在肯定植物基發展前景的同時提到，植物基產品在高速發展的同時行業痛點開始顯現，如行業標準不健全，產品創新力不足，產品定價較高、夸大宣傳且同質化嚴重等。相關企業未來想要長久地發展，要走的路還很長。
