- 通力股份IPO 李東生再拓A股資本版圖
- 2022年09月27日 來(lái)源：北京商報(bào) 作者：馬換換
提要：證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，通力股份招股書已經(jīng)預(yù)披露，公司正式向主板市場(chǎng)發(fā)起沖擊，擬首發(fā)募資10.15億元。值得一提的是，報(bào)告期內(nèi)，通力股份綜合毛利率逐年走低頗為顯眼，公司想要成功闖關(guān)并非易事。不過(guò)，若能成功沖擊A股，李東生將手握5家A股上市公司。
作為TCL創(chuàng)始人，李東生的名字早已響徹資本市場(chǎng)。2021年高調(diào)拿下奧馬電器控制權(quán)后，李東生又有大動(dòng)作，要推動(dòng)旗下資產(chǎn)通力科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“通力股份”)獨(dú)立IPO。證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，通力股份招股書已經(jīng)預(yù)披露，公司正式向主板市場(chǎng)發(fā)起沖擊，擬首發(fā)募資10.15億元。值得一提的是，報(bào)告期內(nèi)，通力股份綜合毛利率逐年走低頗為顯眼，公司想要成功闖關(guān)并非易事。不過(guò)，若能成功沖擊A股，李東生將手握5家A股上市公司。
擬上市募資10.15億元
通力股份也來(lái)闖關(guān)A股資本市場(chǎng)，擬首發(fā)募資10.15億元。
招股書顯示，通力股份是一家專業(yè)從事聲學(xué)產(chǎn)品和智能產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)、生產(chǎn)制造及銷售的ODM平臺(tái)型企業(yè)，服務(wù)于全球知名的消費(fèi)電子品牌企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)，如哈曼、索尼、三星、阿里、谷歌、亞馬遜、字節(jié)跳動(dòng)、聯(lián)想等。
在音箱產(chǎn)品領(lǐng)域，通力股份已經(jīng)成為全球知名消費(fèi)電子品牌的重要供應(yīng)商，根據(jù)中國(guó)電子音響協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，公司2021年藍(lán)牙音箱出貨量為826萬(wàn)臺(tái)，占全球市場(chǎng)份額為14.7%；Soundbar出貨量為381萬(wàn)臺(tái)，占全球市場(chǎng)份額為18.6%。公司的藍(lán)牙音箱、Soundbar產(chǎn)品出貨量均居全球首位。
值得一提的是，通力股份背后實(shí)控人系TCL創(chuàng)始人李東生。截至招股說(shuō)明書簽署日，李東生合計(jì)控制通力股份77.46%的表決權(quán)。據(jù)了解，通力有限(通力股份前身)曾是TCL科技控制的下屬公司，2019年3月31日，TCL科技將包括通力有限等智能終端業(yè)務(wù)出售給TCL控股，并完成資產(chǎn)交割，自此，通力股份實(shí)際控制人變更為李東生。
此次沖擊深市主板，通力股份擬首發(fā)募資10.15億元，投向智能產(chǎn)品的精密制造技術(shù)改造升級(jí)項(xiàng)目、總部技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、電聲產(chǎn)品的產(chǎn)能擴(kuò)充項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金，分別擬投入募資4.04億元、2.58億元、1.53億元、2億元。
綜合毛利率走低
闖關(guān)IPO背后，通力股份綜合毛利率呈現(xiàn)走低態(tài)勢(shì)。
數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年以及2022年一季度，通力股份綜合毛利率分別為14.68%、13.85%、13.78%和13.08%，毛利率水平相對(duì)較薄。經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝對(duì)北京商報(bào)記者表示，毛利率水平能夠體現(xiàn)公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力，如果公司毛利率持續(xù)下降，可能會(huì)對(duì)公司盈利能力帶來(lái)不利影響。通力股份也坦言，倘若未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、原材料價(jià)格上升或者下游市場(chǎng)需求萎縮，行業(yè)整體毛利率將受到擠壓，進(jìn)一步影響公司毛利率進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的波動(dòng)。
而縱觀通力股份近年來(lái)凈利表現(xiàn)，也出現(xiàn)一定的波動(dòng)情況，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為76.08億元、85.08億元、97.54億元、22.49億元；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)分別約為3.2億元、3.47億元、2.85億元、5004.72萬(wàn)元。針對(duì)相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者向通力股份方面發(fā)去采訪函，不過(guò)截至記者發(fā)稿，對(duì)方并未回復(fù)。
據(jù)了解，通力股份產(chǎn)品主要包括音箱產(chǎn)品、可穿戴設(shè)備、AIoT產(chǎn)品和精密組件及附件，從公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，音箱產(chǎn)品為公司貢獻(xiàn)過(guò)半營(yíng)收，實(shí)現(xiàn)銷售收入分別約為41.18億元、46.2億元、51.47億元、11.62億元，占比分別為54.6%、54.72%、53.3%、52.32%。
AIoT產(chǎn)品、可穿戴設(shè)備實(shí)現(xiàn)營(yíng)收比例均在10%-20%之間，以最新年度來(lái)看，2021年，AIoT產(chǎn)品、可穿戴設(shè)備實(shí)現(xiàn)銷售收入分別約為18.21億元、13.57億元，占比分別為18.86%、14.06%。
精密組件及附件貢獻(xiàn)營(yíng)收占比則均在10%以下，報(bào)告期內(nèi)該產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為4.48億元、5.12億元、6.52億元、2.06億元，占比分別為5.94%、6.06%、6.76%、9.27%。
欲擴(kuò)容A股資本版圖
伴隨著通力股份開(kāi)啟IPO，李東生的資本版圖也有望擴(kuò)容。
履歷顯示，李東生1957年出生，系TCL創(chuàng)始人，現(xiàn)任TCL控股董事長(zhǎng)，TCL科技董事長(zhǎng)、CEO。
2004年、2007年，TCL科技、TCL中環(huán)相繼登陸A股市場(chǎng)，截至2021年末，李東生與寧波九天聯(lián)成股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)因簽署《一致行動(dòng)協(xié)議》成為一致行動(dòng)人，合計(jì)持有TCL科技1.16億股股份，為上市公司第一大股東，也一直被市場(chǎng)視為最終控制方。
而TCL科技系TCL中環(huán)的控股股東，直接、間接合計(jì)持有其9.04億股股份，占TCL中環(huán)總股本的27.97%。
另外，2020年，TCL科技還拿下了A股公司天津普林，當(dāng)年天津普林控股股東TCL科技集團(tuán)(天津)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“TCL天津”)完成混合所有制改革,TCL科技受讓天津津智國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)有限公司及天津渤海國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限公司分別持有的TCL天津51%及49%股權(quán)，TCL科技從而持有TCL天津100%股權(quán)，間接控制了天津普林。
時(shí)隔僅一年時(shí)間，李東生在2021年5月通過(guò)TCL家電拿下奧馬電器控制權(quán)。不過(guò)，今年8月30日，奧馬電器披露稱，由于TCL家電在收購(gòu)公司過(guò)程中涉嫌違反證券法律法規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)其立案。截至目前，該案件尚未有最新進(jìn)展。
如果通力股份順利IPO，李東生則有望手握5家A股公司。從上述A股公司最新整年度業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，TCL科技盈利能力最強(qiáng)，2021年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為100.57億元，TCL中環(huán)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為40.3億元；天津普林、奧馬電器實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)分別約為0.27億元、-0.8億元。
另外，經(jīng)北京商報(bào)記者梳理，除了A股公司之外，TCL科技還控制新三板公司翰林匯，持股比例66.46%；控制港股公司華顯光電，持股比例為64.21%。
投融資專家許小恒對(duì)北京商報(bào)記者表示，大型集團(tuán)企業(yè)分拆上市是一種趨勢(shì)，將集團(tuán)旗下資產(chǎn)板塊獨(dú)立IPO也有利于發(fā)揮資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置作用，拓寬企業(yè)融資渠道，提升企業(yè)持續(xù)盈利能力及核心競(jìng)爭(zhēng)力。
