連接器是安防、通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)、汽車等不可缺少的組成部件，近年來(lái)，在制造強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略下，受益于新能源汽車行業(yè)的快速滲透，以及5G建設(shè)的迅速鋪開(kāi)，連接器市場(chǎng)需求保持著穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，2016年到2019年，中國(guó)連接器市場(chǎng)規(guī)模由165億美元增長(zhǎng)到227億美元。中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測(cè)，2021年中國(guó)連接器市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)269.4億美元。

與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)主要的連接器上市公司2020年連接器上市企業(yè)成績(jī)斐然。報(bào)告期內(nèi)，16家連接器上市企業(yè)營(yíng)收總額約為1465.29億元，歸母凈利潤(rùn)約為111.92億元。2021年國(guó)內(nèi)16家主要的連接器上市公司已經(jīng)完成了第一季度業(yè)績(jī)披露工作。總營(yíng)收入達(dá)355.31億元。

近日，瑞可達(dá)發(fā)布公告，以15.02元/股的價(jià)格于7月12日開(kāi)啟申購(gòu)。按照此價(jià)格，對(duì)應(yīng)該公司2020年經(jīng)審計(jì)扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的攤薄后市盈率為24.49倍。

瑞可達(dá)成立于2006年的企業(yè)，不僅是一家專注于連接系統(tǒng)產(chǎn)品制造的高新技術(shù)企業(yè)，專業(yè)從事連接系統(tǒng)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售服務(wù)，還是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的連接系統(tǒng)產(chǎn)品綜合解決方案提供商。據(jù)招股書顯示，瑞可達(dá)擬募集資金48107.31萬(wàn)元，此次募集的資金將用于高性能精密連接器產(chǎn)業(yè)化、補(bǔ)充流動(dòng)資金等項(xiàng)目。

受益于通信與新能源汽車市場(chǎng)需求，近三年歸母凈利年復(fù)合增速39.14%

截至2020年6月末國(guó)內(nèi)已經(jīng)建設(shè)了約38.7萬(wàn)個(gè)5G基站。5G的傳輸速度相比4G高100倍左右，其對(duì)連接系統(tǒng)的需求數(shù)量呈幾何級(jí)的增加。根據(jù)《5G經(jīng)濟(jì)社會(huì)影響白皮書》預(yù)測(cè)，2020-2025年期間我國(guó)運(yùn)營(yíng)商在網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的投資約為 1.6萬(wàn)億元；太平洋證券預(yù)測(cè)這期間將新建近500萬(wàn)站5G基站。根據(jù) Bishop&associates的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，至2025年全球通信 連接器市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 215億美元，而我國(guó)通信連接器市場(chǎng)規(guī)模亦將達(dá)到95億美元。

與此同時(shí)，新能源汽車的發(fā)展速度也同樣驚人。

在全球范圍來(lái)看，去碳化、新能源汽車電動(dòng)化成為全面共識(shí)，新能源汽車滲透率正在逐步擴(kuò)大。2011年至2019年期間，全球新能源汽車的產(chǎn)量銷量亦從4.9萬(wàn)輛攀升至 221萬(wàn)輛。

據(jù)我國(guó)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021—2035)》，到2025年，新能源汽車銷量占比要從目前的5%提升到20%左右。同時(shí)，據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息研究網(wǎng)預(yù)計(jì)，隨著新能源汽車產(chǎn)銷量的快速增長(zhǎng)，新能源汽車連接器行業(yè)仍將保持較快的發(fā)展，至2024年行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將突破100億元。

回顧瑞可達(dá)的成長(zhǎng)歷程，因其在通信領(lǐng)域及新能源汽車領(lǐng)域亦具備獨(dú)特的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，公司的業(yè)績(jī)也隨著這兩大行業(yè)的繁榮而一路高升。數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.5億元、5.08億元、6.1億元，年復(fù)合增速為16.47%；分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.38億元、0.42億元、0.74億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為39.14%。與此同時(shí)，瑞可達(dá)在通信連接系統(tǒng)與新能源鏈接系統(tǒng)的產(chǎn)品占比近年來(lái)均超過(guò)了90%以上。

公司在5G領(lǐng)域研發(fā)的RSMP 連接器，具有信號(hào)損耗低、駐波比小、微波泄漏少等射頻性能，在性能、穩(wěn)定性、工藝復(fù)雜度和成本上實(shí)現(xiàn)了平衡，成為5G基站AAU 板對(duì)板連接器的首選解決方案。在通信領(lǐng)域，瑞可達(dá)主要服務(wù)于中興通訊、愛(ài)立信、諾基亞、三星等移動(dòng)通信主設(shè)備商以及KMW集團(tuán)、康普等知名電子制造服務(wù)商和專業(yè)連接器生產(chǎn)商。

與此同時(shí)，在新能源汽車連接系統(tǒng)市場(chǎng)，瑞可達(dá)開(kāi)發(fā)了全系列高壓大電流連接器及組件、充換電系列連接系統(tǒng)等組件及模塊系統(tǒng)，各種部件及配件產(chǎn)品能夠靈活組合，公司已成功獲得全球知名汽車企業(yè)和汽車電子系 統(tǒng)集成商的一級(jí)供應(yīng)商資質(zhì)并批量供貨?？蛻舭绹?guó)T公司、戴姆勒、日產(chǎn)汽車、上汽集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車、一汽集團(tuán)、寧德時(shí)代等。

聚焦新能源汽車及通信行業(yè)連接器市場(chǎng)，僅說(shuō)明瑞可達(dá)選對(duì)了市場(chǎng)“賽道”，但真正讓其從市場(chǎng)中脫穎而出的，還是其領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì)及快速響應(yīng)客戶需求的能力。

瑞可達(dá)目前擁有發(fā)明專利14 項(xiàng)，實(shí)用新型和外觀專利125 項(xiàng)，境外專利 2 項(xiàng)，公司作為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，一直將技術(shù)創(chuàng)新作為企業(yè)持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力，不斷推出適應(yīng)市場(chǎng)的新產(chǎn)品。公司的“HS 高速高密矩形印制板連接器”自主研發(fā)項(xiàng)目被列入 2015年國(guó)家火炬計(jì)劃，2020 年公司入選國(guó)家專精特新“小巨人”企業(yè)。

。2018年，公司的“新能源電動(dòng) 汽車用電連接器”被四川省科學(xué)技術(shù)廳列入成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目。

此外，瑞可達(dá)還積極參與到連接系統(tǒng)的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化工作中。公司已成為國(guó)際天線標(biāo)準(zhǔn)化組織AISG協(xié)會(huì)成員，并積極參與國(guó)際天線標(biāo)準(zhǔn)化接口標(biāo)準(zhǔn)(AISG)、電動(dòng)汽車大功率充電接口標(biāo)準(zhǔn)等十余項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的起草。

再者，瑞可達(dá)還努力打造了快速響應(yīng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司新開(kāi)發(fā)的平均速度為2-4周，交付速度為2-4周，客戶響應(yīng)時(shí)間為24小時(shí)。近年來(lái)，瑞可達(dá)多次根據(jù)客戶需求進(jìn)行技術(shù)迭代。例如，自2016年瑞可達(dá)成為全球知名電動(dòng)汽車公司美國(guó)T公司供應(yīng)商以來(lái)，已經(jīng)累計(jì)為其旗下電動(dòng)轎車、SUV等系列產(chǎn)品提供近100余款產(chǎn)品，并且目前仍然有數(shù)十款產(chǎn)品在持續(xù)開(kāi)發(fā)中。2016 年，公司與蔚來(lái)汽車建立合作關(guān)系，合作研發(fā)換電連接系統(tǒng)產(chǎn)品， 2017年底產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)批量供貨。

優(yōu)秀的研發(fā)能力、質(zhì)量管理能力及快速響應(yīng)能力，讓瑞可達(dá)的產(chǎn)品頗受市場(chǎng)歡迎。數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司通信及新能源連接器產(chǎn)品產(chǎn)能利用率的平均值高達(dá)93.62%。其中，通信連接器產(chǎn)品產(chǎn)銷率的平均值為100.95%，新能源連接器產(chǎn)品產(chǎn)銷率的平均值為99%。

從地區(qū)市場(chǎng)規(guī)模占比情況看，中國(guó)已超過(guò)歐洲、北美地區(qū)成為全球最大的連接器市場(chǎng)，市場(chǎng)規(guī)模占比也從2011年的 23.10%提升至2019年的 30.35%。與此同時(shí)，隨著中國(guó)制造業(yè)的發(fā)展，尤其是通信、汽車、消費(fèi)電子等行業(yè)中本土企業(yè)的快速崛起，國(guó)內(nèi)連接器制造企業(yè)憑借較強(qiáng)的工藝控制與成本控制能力、 更為貼近客戶以及反應(yīng)迅速靈活等優(yōu)勢(shì)，快速形成了規(guī)模優(yōu)勢(shì)、技術(shù)研發(fā)能力，已經(jīng)在國(guó)際市場(chǎng)具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，連接器產(chǎn)品的市場(chǎng)份額也逐漸向中國(guó)企業(yè)傾斜。

報(bào)告期各期，瑞可達(dá)實(shí)現(xiàn)出口收入2,272.04萬(wàn)元、3,470.82 萬(wàn)元、3,935.32萬(wàn)元和2,557.17萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為5.41%、7.74%、7.77%和8.57%。報(bào)告期內(nèi)，公司產(chǎn)品出口美洲、歐洲、澳洲、亞洲等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，在公司的主要客戶中，豪利士、安費(fèi)諾等均為全球型集團(tuán)公司。

據(jù)Bishop&associates,Inc. 預(yù)計(jì)，2023年全球連接器市場(chǎng)規(guī)模將會(huì)超過(guò)900億美元。以瑞可達(dá)為代表的中國(guó)企業(yè)呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，成為推動(dòng)全球連接器市場(chǎng)繁榮的主要?jiǎng)恿?。瑞可達(dá)完成本次上市之后，可迅速擺脫“資本短缺”的掣肘，也有望助力公司進(jìn)一步做大、做強(qiáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)，鞏固和提升市場(chǎng)地位，增強(qiáng)整體競(jìng)爭(zhēng)力。