- 亞振家居擬收購勁美智能 標的承諾3年累計凈利超3億
- 2020年01月06日 來源：證券時報
提要：亞振家居1月5日晚公告稱，公司擬購買勁美智能100%股權，交易作價不超過10億元，交易對手為自然人白向峰、劉優。
亞振家居1月5日晚公告稱，公司擬購買勁美智能100%股權，交易作價不超過10億元，交易對手為自然人白向峰、劉優。收購標的的大部分收入來自“自如”平臺，是“自如”的家具提供商。
收購標的總資產約2億元
勁美智能最新資產總額為1.99億元，歸屬母公司凈資產為3809.91萬元，擬作價不超過10億元被亞振家居收購。如果以頂格10億元成交，溢價并不低，且這個價格超過上市公司2018年末的總資產（9.5億元），收購完成后存在形成較高商譽的風險。
本次交易包括發行股份及支付現金購買資產與非公開發行股份募集配套資金兩個部分，其中，通過發行股份方式支付不高于60%的交易對價，其余部分以現金方式支付。
上市公司對勁美智能似乎志在必得。公司稱，若本次募集配套資金金額不足甚至募集失敗，公司將以自有資金或采用銀行貸款等債務性融資方式解決。
資料顯示，勁美智能從事公寓家具及軟體家具、全屋板式家具產品的研究、開發、生產與銷售，是華東地區業務規模和現代化程度較高的公寓家具供應商。
公司主要客戶為“自如”平臺，具體包括：北京自如資產管理有限公司、自如寓（北京）酒店管理有限公司、上海自如資產管理有限公司、深圳自如友家資產管理有限公司等。
亞振家居在公告中提示了勁美智能存在客戶集中度較高的風險，表示如果標的公司主要客戶的生產經營情況發生不利變化，或者主要客戶的產品結構調整導致其對標的公司產品的需求量減少，標的公司將面臨短期經營業績出現大幅下滑的風險。
2018年營收超上市公司
值得注意的是，勁美智能2018年營業收入為4.49億元，超過亞振家居（4.17億元）。亞振家居稱，本次交易是上市公司立足主業，踐行拓展新領域，尋找新的利潤增長點、嘗試新型業務而邁出的堅實一步。
如本次交易在2020年完成，則勁美智能承諾2020年、2021年、2022年實現歸屬母公司所有者凈利潤（以扣除非經常性損益前/后孰低為計算依據）分別不低于9000萬元、1.1億元、1.3億元。粗略算下來，3年累計凈利超3億。
亞振家居2018年虧損逾9000萬元，今年前三季度繼續虧損，而在此之前幾年（2010年之后）的最高利潤是8000萬元左右。也就是說，勁美智能如果能完成業績對賭，其賺錢能力將遠超上市公司。
亞振家居主要從事海派藝術家居產品的研發、生產與銷售，以及圍繞精致尚雅海派生活方式而打造一體化大家居生態系統。受家具行業競爭加劇及房地產行業、宏觀經濟等因素影響，亞振家居近兩年已出現虧損且存在虧損額有所擴大的態勢。
業績下滑之下，股價也跌跌不休。2017年以來，亞振家居累計跌幅接近70%。
2019年12月16日，亞振家居首發上市股解禁，1.87億股上市流通，占公司總股本的71.24%。亞振家居控股股東亞振投資承諾，自公司首發限售股解禁之日起6個月內（2019年12月16日起至2020年5月15日），不以任何方式減持所持有的股份。目前亞振投資持有公司1.68億股股份，占公司總股本的64.12%，全部為首發限售股。
