- 威海廣泰：國(guó)內(nèi)空港設(shè)備龍頭，全球化+軍民融合打開(kāi)成長(zhǎng)空間
- 2019年10月18日 來(lái)源：證券時(shí)報(bào)
提要：天風(fēng)證券指出，國(guó)內(nèi)空港設(shè)備龍頭，消防+軍工產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，Q3業(yè)績(jī)指引高增長(zhǎng)。深耕空港設(shè)備主業(yè)，高端領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)替代仍有一定空間。
天風(fēng)證券指出，國(guó)內(nèi)空港設(shè)備龍頭，消防+軍工產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，Q3業(yè)績(jī)指引高增長(zhǎng)。深耕空港設(shè)備主業(yè)，高端領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)替代仍有一定空間。經(jīng)濟(jì)發(fā)展與消費(fèi)升級(jí)雙重驅(qū)動(dòng)下，民航滲透率提升拉動(dòng)機(jī)場(chǎng)需求，中長(zhǎng)期內(nèi)通航機(jī)場(chǎng)投資有望保持較高景氣度。其中威海廣泰為國(guó)產(chǎn)空港設(shè)備龍頭，產(chǎn)品種類位居全球同行前列，是國(guó)內(nèi)唯一可以為新建機(jī)場(chǎng)提供一站式打包服務(wù)的企業(yè)部分產(chǎn)品市占率高達(dá)40%-60%。全品類+高性價(jià)比+強(qiáng)售后鞏固客戶粘性，電動(dòng)化+國(guó)際化戰(zhàn)略提供長(zhǎng)期成長(zhǎng)動(dòng)力。長(zhǎng)期來(lái)看，電動(dòng)化和國(guó)際化戰(zhàn)略有望成為公司成長(zhǎng)的新引擎。乘軍民融合東風(fēng)，消防車進(jìn)入軍用市場(chǎng)，重磅特種裝備軍品訂單彰顯競(jìng)爭(zhēng)力。綜合Q3指引、訂單以及收入確認(rèn)特點(diǎn)，預(yù)計(jì)2019-2021年歸母凈利潤(rùn)為3.25億、4.11億和5.02億，PE為18.6x、14.8x和12x，考慮估值切換后，對(duì)標(biāo)同行，公司2020年合理估值為20倍PE，目標(biāo)價(jià)21.6元，首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)！
