- 高溢價增資愚恒影業 龍韻股份遭上交所問詢
- 2019年01月21日 來源：中國證券報
提要：1月21日晚間，龍韻股份發布公告稱，擬以1.11億元向愚恒影業增資，增資完成后，上市公司將持有愚恒影業10%的股權，上市公司實控人段佩璋通過智恒投資間接持有愚恒影業89.55%的股權。
1月21日晚間，龍韻股份發布公告稱，擬以1.11億元向愚恒影業增資，增資完成后，上市公司將持有愚恒影業10%的股權，上市公司實控人段佩璋通過智恒投資間接持有愚恒影業89.55%的股權。此事隨即遭到上交所下發問詢函，要求補充披露愚恒影業是否具備持續盈利能力，并充分提示風險等。
公司公告稱，愚恒影業設立于2016年8月，主要從事影視劇及綜藝欄目的制作，其 2017年和2018年前三季度分別實現營業收入6125.43萬元、2.07億元，分別實現歸屬于母公司所有者凈利潤1087.95萬元、5311.23萬元。
為此，上交所要求，結合愚恒影業經營情況、主要作品和主要客戶等，補充披露愚恒影業2018年前三個季度收入、凈利潤大幅增長的具體原因；補充披露愚恒影業歷史作品的收視率、點擊量；結合愚恒影業歷史沿革、主要作品、未來作品規劃等，補充披露愚恒影業是否具備持續盈利能力，并充分提示風險。
根據公司公告，截至2018年9月30日，愚恒影業屬于母公司的股東權益的賬面價值2.06億元，按市場法預估屬于母公司的股東全部權益價值為10.79億元，收益法評估后歸屬母公司的股東全部權益價值為10億元，最終以收益法的評估結果作為評估結論。交易定價較賬面價值溢價率為385.92%，評估增值率較高。同時，愚恒影業2017年度的凈利潤為1087.95萬元，交易作價相當于91.9倍PE。
上交所要求，公司結合同行業上市公司和可比交易的估值情況補充披露：交易估值增值率較高的原因；交易溢價購買實控人控制的愚恒影業，結合愚恒影業近年主要作品的收視率、點擊量及行業的發展，說明評估作價是否公允，是否具有合理性；目前，愚恒影業主要從事影視劇及綜藝欄目的制作，結合其未來作品規劃，說明增資資金的具體用途及合理性。
截至2018年三季度，公司貨幣資金為2.46億元，流動資產為8.55億元。2017年度和2018年前三季度，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為-1,064.53萬元和6,560.11萬元。本次以現金1.11億元進行增值，其中3個月內繳納本次增資認繳款的30%，6個月內繳納本次增資認繳款的剩余50%，9個月內繳納本次增資認繳款的剩余20%。
上交所要求，公司補充披露公司是否有足夠資金完成相關交易，具體的資金籌措安排，以及本次增資對公司現金流、資產負債率和經營的具體影響，并充分提示風險。針對此次增資事項，要求核實相關董事、監事、高級管理人員是否已勤勉盡責，保證上市公司利益不受損害，并提供必要的證明。
