- 長江健康子公司收購江和藥業 切入百億元市場能分羹幾何？
- 2022年12月06日 來源：證券日報
提要：即便在新冠口服藥賽道已有諸多實力強勁的對手，后來者依舊在不斷切入試圖分一杯羹。比如科興制藥、齊魯制藥、石藥集團等就屬于后發的藥企。今年2月份，科興制藥公告稱，獲得安泰維生物新冠口服藥SHEN26全球權益，正式切入新冠藥領域。
12月4日晚間，長江健康發布公告，其全資子公司長江潤發張家港保稅區醫藥投資有限公司(下稱“長江醫藥投資”)于2022年12月3日簽署了股權轉讓協議，長江醫藥投資以自有資金3944萬元人民幣收購張家港保稅區潤之港國際貿易有限公司(下稱“潤之港”)所持有的蘇州江和藥業有限公司(下稱“江和藥業”)58%股權。本次投資完成后，江和藥業成為長江醫藥投資的控股子公司。
《證券日報》記者以投資者身份致電長江健康證券事務代表，對方回應稱“長江健康的子公司海靈制藥本身是專注于抗感染抗病毒賽道的，抗新冠包含在抗病毒大類里，本身也和公司的業務相契合，我們只是在現有產業上做了一些延伸，適應癥上面做了一些增加。此外沒有其他過多的考慮。”當問及公司對當下新冠藥物市場的競爭格局和研發前景有何判斷，對方表示“具體以公告為準”。
12月5日，長江健康股價以5.54元/股的漲停價開盤，最低價為5.49元，尾盤以漲停價收盤。
標的公司成立不到半年
長江健康在公告中稱，通過本次交易，公司將可能在未來增加抗病毒新品種。且該項交易有利于豐富完善公司的產品結構、擴大產品覆蓋領域，并將進一步提升公司的綜合競爭實力。
公告還提示，新藥研發具有周期長、風險大、投入高的特點，目前CH2101已取得部分研究數據，尚需完整臨床研究并經國家藥品審評部門審批通過后方可上市，臨床進度、研究結果和審評審批結果具有不確定性。
公開資料顯示，長江健康是江蘇一家從事醫藥制造、機械制造和醫療服務業務的公司，主要產品包括凍干粉針、粉針劑、扶梯導軌、空心導軌等。旗下全資控股的海靈制藥專注于抗感染藥物市場，主要產品包括注射用拉氧頭孢鈉、注射用頭孢他啶、注射用醋酸卡泊芬凈等。
在經營上，長江健康近三年(2020年、2021年及2022年前三季度)的歸母凈利潤狀態并不穩定。2020年，實現歸母凈利潤2.5億元；2021年凈利潤由盈轉虧，為-4.1億元；2022年前三季度，歸母凈利潤同比下降66.2%至1.1億元。近三年營收則分別為42.4億元、43.7億元和27.5億元。
標的公司江和藥業成立于2022年6月20日，距今成立時間不到半年，主要從事藥物批發、銷售和進出口。公告顯示，該標的公司正在進行抗新冠口服小分子創新藥CH2101的自主研發，該藥物針對RNA聚合酶(RdRp)靶點，目前正處于臨床1期階段，進展順利。在經營方面，今年前11個月，江和藥業未實現營收，且凈利潤虧損408.5萬元。
IPG中國首席經濟學家柏文喜對《證券日報》記者表示，上市公司布局新冠藥物，除了看好這一領域的未來需求以為公司培養新的業務增長點之外，也不排除上市公司選擇在眼下這個時點涉足新冠口服藥物研發，并借此炒概念、蹭熱點從而推動自身股價與市值的嫌疑。新冠藥物開發周期長、風險大、投入高，且后續市場存在較大的不確定性。建議投資者應理性判斷，保持遠觀態度。
藥企扎堆切入百億元市場
實際上，疫情之下，新冠口服藥被視為除新冠疫苗、中和抗體藥物之外，對抗病毒的關鍵，應用市場廣闊，因此吸引諸多企業布局，競爭隨之加劇。
方正證券分析預計，2023年將是國產新冠口服藥的上市元年。世界衛生組織推薦各國儲備的抗病毒藥物需覆蓋全國人口的20%。假設我國分三年完成覆蓋10%總人口的藥物儲備，2023年至2025年分別采購3000萬人份，5000萬分人，6000萬人份，新冠口服藥單價逐年下降，分別為600元/療程，300元/療程，150元/療程，則市場空間約為420億元。
科興制藥此前在投資者交流會上表示，“關于新冠的用藥需求，可以參考流感治療藥的國家藥物儲備量，流感藥物國家儲備量約為2600萬人份，若加上各省衛健委、疾控的儲備，需求量會更大。”
百億元市場規模，吸引諸多藥企扎堆布局。僅上述江和藥業在研新冠口服小分子藥物的作用靶點RNA聚合酶(RdRp)這一作用路徑上，除了已附條件批準上市的阿茲夫定，還有君實生物的VV116、歌禮制藥的ASC10、科興制藥的SHEN26、華潤雙鶴的LGN-20等多個藥物。此外，在3CL蛋白酶、雄激素受體(AR)拮抗劑等主要靶點上，也有先聲藥業、眾生藥業、前沿生物等諸多藥企布局相關藥物管線。
與此同時，多款在研新冠口服藥的臨床試驗進程也在加速。其中，君實生物于11月29日在投資者交流會上表示，VV116已于國內完成一項III期研究，正處于多項國際多中心的III期臨床研究階段，相較其他藥物，研發進展靠前。
近期，歌禮制藥于11月29日公告稱，其3CL蛋白酶抑制劑ASC11新藥臨床試驗申請已獲國家藥監局受理。另外，已批準上市的輝瑞Paxlovid國產仿制藥物——石藥集團開發的SYHX1901片也獲得國家藥監局批準，可在中國開展用于治療重癥新型冠狀病毒肺炎成人患者的臨床試驗等。
即便在新冠口服藥賽道已有諸多實力強勁的對手，后來者依舊在不斷切入試圖分一杯羹。比如科興制藥、齊魯制藥、石藥集團等就屬于后發的藥企。今年2月份，科興制藥公告稱，獲得安泰維生物新冠口服藥SHEN26全球權益，正式切入新冠藥領域。
