- 茅臺特別分紅能否提振市場長期信心
- 2022年11月30日 來源：北京商報 作者：劉一博 王傲
提要：業(yè)內(nèi)人士指出，在股市低迷現(xiàn)況下，貴州茅臺實施現(xiàn)金分紅并增持股票，體現(xiàn)出貴州茅臺集團看好股份公司持續(xù)增長的動力充足，這給承壓的白酒板塊注入了行業(yè)向好的“強心劑”。
11月29日，貴州茅臺以1599元/股收盤，日漲幅5.9%。這是繼前一日公布特別分紅方案與股東增持公告后，貴州茅臺股價應(yīng)聲高漲。貴州茅臺擬派現(xiàn)金額約275.23億元，兩股東合計擬增持金額約15.47億-30.94億元。股價在1500元/股大關(guān)上下浮動時，貴州茅臺公布特別分紅消息與股東增持計劃，提振股市目的不言而喻。
業(yè)內(nèi)人士指出，在股市低迷現(xiàn)況下，貴州茅臺實施現(xiàn)金分紅并增持股票，體現(xiàn)出貴州茅臺集團看好股份公司持續(xù)增長的動力充足，這給承壓的白酒板塊注入了行業(yè)向好的“強心劑”。
大額派現(xiàn)
雖然氣溫出現(xiàn)斷崖式下降，但貴州茅臺發(fā)出的幾則公告點燃了股民們的熱情。
11月28日晚間，貴州茅臺先后發(fā)布貴州茅臺回報股東特別分紅方案公告與貴州茅臺控股股東增持公司股票計劃公告。公告顯示，貴州茅臺擬全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利21.91元(含稅)。以截至2022年9月30日貴州茅臺125619.78萬股總股本計算，貴州茅臺合計擬派發(fā)現(xiàn)金紅利約275.23億元(含稅)。
值得注意的是，作為年內(nèi)的第二次派現(xiàn)，也是貴州茅臺上市來的首次特別分紅。據(jù)了解，今年6月，貴州茅臺曾發(fā)布一則2021年年度權(quán)益分派實施公告，擬派現(xiàn)272.28億元。
關(guān)于年內(nèi)兩次派現(xiàn)等相關(guān)問題，北京商報記者向貴州茅臺發(fā)送采訪提綱。截至發(fā)稿，對方尚未予以回應(yīng)。
貴州茅臺在公告中指出，此次特別分紅的目的不僅是公司持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展的需要，還是在保證公司正常經(jīng)營與長期發(fā)展不受影響前提下，加大現(xiàn)金分紅力度，提振市場信心。另外，此次特別分紅還為積極回報股東，與股東分享公司發(fā)展紅利，增強廣大股東的獲得感。
值得一提的是，北京商報記者梳理近五年來頭部酒企派現(xiàn)情況發(fā)現(xiàn)，2018年至今，貴州茅臺等5家頭部酒企累計派現(xiàn)金額超2000億元。其中，貴州茅臺與五糧液在2021年度與2020年度均實現(xiàn)派現(xiàn)超百億元。
盈利堅挺
實際上，在頭部酒企近五年超2000億元派現(xiàn)金額中，貴州茅臺派現(xiàn)金額占比就近62%。
北京商報記者梳理了解到，2017-2021年度，貴州茅臺派現(xiàn)金額分別為138.17億元、182.64億元、213.87億元、242.36億元、272.28億元。貴州茅臺派現(xiàn)金額實現(xiàn)逐年增長。值得一提的是，加上此次特別分紅，五年來，貴州茅臺總計派現(xiàn)金額達1324.55億元。
對能否進一步提高現(xiàn)金分紅比例等問題，貴州茅臺董秘蔣焰公開回復(fù)稱，截至2022年6月30日，貴州茅臺分紅金額達到1485億元，平均分紅比例達到上市以來利潤總額48%。同時，貴州茅臺近七年的分紅比例均超50%。
巨額派現(xiàn)背后，是貴州茅臺一騎絕塵的盈利能力。數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入達871.6億元，同比增長16.77%；實現(xiàn)凈利潤約444億元，同比增長19.14%。在不少酒企仍為了跨進“百億俱樂部”而奮斗時，貴州茅臺早就踏入千億營收。
值得一提的是，除了盈利能力強外，貴州茅臺還有著充沛的現(xiàn)金流。數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，茅臺貨幣資金(含拆出資金)為1746億元。
廣科咨詢首席策略師沈萌指出，大額派現(xiàn)背后，是貴州茅臺與其他企業(yè)相比對大規(guī)模資本支出的需求較低。同時，貴州茅臺擁有很強的盈利能力，擁有豐沛現(xiàn)金流，具備巨額分紅能力。
提振市場
貴州茅臺派現(xiàn)消息的發(fā)布，宛如一針強心劑。截至昨日收盤，白酒股大漲。
11月29日，貴州茅臺以1599元/股收盤，日漲幅5.9%。同時，五糧液、山西汾酒、瀘州老窖、洋河股份日漲幅為5.01%、6.09%、7.26%、2.91%。此外，還有多家白酒股出現(xiàn)股價上漲態(tài)勢。與此同時，貴州茅臺總市值重回2萬億元上方。
實際上，近一個月來，貴州茅臺股價一直在1500元/股上下浮動。10月31日，貴州茅臺股價甚至一度跌至1333元/股，當(dāng)日收盤市值跌至1.7萬億元。而特別分紅公告發(fā)布后，收盤股價與10月31日盤中最低股價對比，貴州茅臺股價漲幅達19.95%，市值增長約0.3萬億元。
回顧貴州茅臺歷史派息情況，北京商報記者注意到，派息公告發(fā)布后，貴州茅臺股價大多出現(xiàn)上漲態(tài)勢。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，2018-2022年貴州茅臺2017-2021年度分紅派息預(yù)案公告發(fā)布后，貴州茅臺股價10日漲幅分別為0.71%、6.21%、6.31%、0.33%、4.18%。數(shù)據(jù)能夠直觀看出貴州茅臺派息對股價的提振作用。
沈萌則進一步指出，貴州茅臺派現(xiàn)是回饋股東的主要方式，分紅能在短時間內(nèi)刺激二級市場價格，但對長期價值沒有明顯影響。酒企派息在短期內(nèi)會刺激二級市場價格波動，但派息后的除權(quán)機制會在技術(shù)上降低二級市場價格，所以總體上影響有限。
