- 海歸夫婦沖A 瑞博奧靠新冠檢測業務能走多遠
- 2022年05月11日 來源：北京商報
提要：投融資專家許小恒表示，在股權轉讓事項中，標的評估值相差較大可能是由于該行業發展較好，在這兩年內獲得了很好的收益因而身價大增。在后續審核中，出現上述情況的原因可能會受到監管層追問。
曾在國外高校任職的黃若磐、樊艷夫婦最終選擇回國創業，并要帶領自己的公司沖刺A股。深交所官網顯示，瑞博奧(廣州)生物科技股份有限公司(以下簡稱“瑞博奧”)創業板IPO已完成財務資料更新并恢復審核。據了解，自新冠疫情以來，瑞博奧針對新冠疫情推出了相關檢測產品及服務，使公司2020年以來的業績大增，新冠相關產品帶來的業績增長是否具有可持續性，目前仍是未知數。
實控人夫婦曾在美國高校任職
瑞博奧實控人黃若磐、樊艷夫婦在成立公司前均曾在美國高校任職。
據了解，瑞博奧的控股股東為RAYBIOTECH，RAYBIOTECH直接持有瑞博奧約78%的股權，通過RBEGroup間接持有瑞博奧4.16%的有表決權股份，合計控制瑞博奧82.15%的有表決權股份。
黃若磐、樊艷夫婦及其子女GordonFanHuang和CindyFan Huang合計持有RAYBIOTECH 100%的股權，不過由于其子女沒有擔任瑞博奧董事、高級管理人員職務，也未實際參與瑞博奧的經營管理，因此黃若磐、樊艷共同為瑞博奧實際控制人，其中黃若磐間接持有瑞博奧20.54%的有表決權股份，樊艷間接持有瑞博奧24.65%的有表決權股份。
黃若磐、樊艷均為國外高校畢業，回顧兩人工作經歷可以發現，均有在華盛頓大學西北醫學中心、美國埃默里大學就職的經歷。2001年，二人聯合創立了RAYBIOTECH。
除了實控人夫婦，瑞博奧董監高及核心技術人員也不乏高學歷成員。諸如，公司董事會成員鄭穎、江華均是博士畢業，其中鄭穎畢業于香港中文大學；此外，除黃若磐外的四名核心技術人員均為博士學歷。
新冠相關業務提振業績
報告期內，瑞博奧業績呈逐年增長趨勢，其中2020年歸屬凈利潤更是實現翻倍，而這要歸功于公司的新冠相關業務。
數據顯示，2018-2020年，瑞博奧營業收入、歸屬凈利潤均逐年遞增，實現的營業收入分別約為1.2億元、1.35億元、2.84億元；對應實現的歸屬凈利潤約為3762.38萬元、4489.36萬元、11283.82萬元。2021年上半年，瑞博奧實現營業收入約為1.31億元，對應實現的歸屬凈利潤約為4867.38萬元。
招股書顯示，瑞博奧是一家從事蛋白檢測類生物科研試劑研發、生產、銷售并提供技術服務的生物科技公司，主要業務包括ELISA試劑盒、蛋白芯片等產品以及提供基于前述產品的蛋白質檢測等技術服務。
公司2020年業績大增得益于新冠檢測等相關產品。瑞博奧表示，2020年，公司主要增量由新冠疫情相關體外診斷產品及核酸檢測服務貢獻。2021年1-6月，子公司瀚普醫檢室的檢測服務收入占主營業務收入比例為35.61%，主要系新冠核酸檢測服務收入。
瑞博奧也直言，未來隨著公司主要經營地新冠疫情情況逐步獲得控制，公司新冠疫情相關產品及服務收入預計將出現下滑。獨立經濟學家王赤坤也表示，新冠相關業務的可持續性是個未知數，新冠防疫衍生的市場未來可能會出現萎縮，相關企業應做好日常醫療服務，把諸如核酸檢測等業務做成更普及的市場項目。
同一標的兩次收購估值不一
報告期內瑞博奧分別于2018年、2020年兩次收購廣州瀚普創展生物科技有限公司(以下簡稱“瀚普創展”)65%、35%的股權，第二次收購實控人黃若磐所持有的標的公司35%股權時，標的公司估值翻了1.5倍。
具體來看，2018年8月21日，瑞博奧與瀚普創展股東張光輝、陳黎簽訂協議，張光輝、陳黎分別將其持有瀚普創展8%、57%的股權以60.34萬元、429.93萬元轉讓給瑞博奧。收益法下評估基準日為2018年8月31日時，瀚普創展股東全部權益的評估值為821.06萬元，本次轉讓65%的股權對應的評估值為533.69萬元，本次交易作價低于評估值。
據了解，瀚普創展成立于2017年1月25日，成立時的股權結構為陳黎持股57%、黃若磐持股35%、張光輝持股8%。
2020年9月29日，瑞博奧收購瀚普創展剩余35%股權，本次交易對方為瑞博奧實控人之一黃若磐。招股書顯示，瑞博奧與黃若磐簽訂股權轉讓合同，約定黃若磐以651萬元的價格將其持有的瀚普創展35%的股權轉讓給瑞博奧。
也就是說，瑞博奧在實控人手中收購的瀚普創展35%股權的交易作價，比兩年前收購瀚普創展65%股權的作價還要高出逾160萬元。
事實上，第二次收購時，瀚普創展的估值也有所提高，收益法下評估基準日為2020年7月31日時，瀚普創展股東全部權益的評估值為2087.77萬元，與兩年前相比增長了逾1.5倍。
投融資專家許小恒表示，在股權轉讓事項中，標的評估值相差較大可能是由于該行業發展較好，在這兩年內獲得了很好的收益因而身價大增。在后續審核中，出現上述情況的原因可能會受到監管層追問。
為何標的估值上漲如此之快？北京商報記者就相關問題向瑞博奧方面發去了采訪函，不過截至記者發稿，并未收到對方回復。
