- 多重危機(jī)緊逼退市 *ST神城能否起死回生？
- 2019年10月22日 來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)
提要：*ST神城的退市警報(bào)已經(jīng)拉響。情勢(shì)緊迫的是，截至10月21日，該公司A股股價(jià)已經(jīng)連續(xù)13個(gè)交易日低于1元面值，B股股價(jià)已經(jīng)持續(xù)5個(gè)多月低于1港元，若連續(xù)20個(gè)交易日A股、B股每日股票收盤(pán)價(jià)同時(shí)均低于股票面值，則將會(huì)被強(qiáng)制退市。這意味著，未來(lái)7個(gè)交易日，*ST神城A股股價(jià)能否突破1元面值很關(guān)鍵。
前三季度業(yè)績(jī)虧逾15億元、大量債務(wù)逾期、項(xiàng)目發(fā)展受阻、被證監(jiān)立案調(diào)查、股價(jià)持續(xù)低于1元，重重危機(jī)之下，*ST神城的多米諾骨牌效應(yīng)已顯現(xiàn)。
*ST神城的退市警報(bào)已經(jīng)拉響。情勢(shì)緊迫的是，截至10月21日，該公司A股股價(jià)已經(jīng)連續(xù)13個(gè)交易日低于1元面值，B股股價(jià)已經(jīng)持續(xù)5個(gè)多月低于1港元，若連續(xù)20個(gè)交易日A股、B股每日股票收盤(pán)價(jià)同時(shí)均低于股票面值，則將會(huì)被強(qiáng)制退市。這意味著，未來(lái)7個(gè)交易日，*ST神城A股股價(jià)能否突破1元面值很關(guān)鍵。
“命懸一線(xiàn)”的情況下，債務(wù)重整成為目前*ST神城的一大救命稻草。但就目前的情況看，重整仍存在諸多不確定因素，比如，重整方案能否獲得通過(guò)或批準(zhǔn)，重整投資人能否取得控制權(quán)等。
基本面危機(jī)四伏
在2018年度出現(xiàn)巨額首虧之后，*ST神城的業(yè)績(jī)便一蹶不振。
相較今年上半年虧損14.17億元，第三季度*ST神城繼續(xù)虧損1.12億元。根據(jù)該公司10月20日晚間發(fā)布的三季報(bào)，今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.24億元，同比下滑85.65%；凈利潤(rùn)虧損15.29億元，同比下降逾60倍；基本每股收益-0.9001元。
再看現(xiàn)金流量情況，前三季度，該公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-4.52億元，同比下滑135.14%。據(jù)*ST神城稱(chēng)，主要為保函及票據(jù)到期劃扣所致。
對(duì)于整體業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，*ST神城曾在三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告中稱(chēng)，2018 年，因銀行等金融機(jī)構(gòu)抽貸等原因，持續(xù)造成公司資金流動(dòng)性困難、大量債務(wù)逾期、資產(chǎn)被凍結(jié)、較多項(xiàng)目無(wú)法正常進(jìn)展或停工。前三季度，因上述情況未能改善，導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)收入大幅減少、毛利率下滑。
2018年對(duì)*ST神城而言是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，公司自2015年借殼上市以來(lái)首次出現(xiàn)虧損。虧損局面始于2018年第二季度，延續(xù)到第四季度出現(xiàn)巨額虧損，導(dǎo)致*ST神城全年虧損17.05億元。
不過(guò)，對(duì)于*ST神城第三季度報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，該公司獨(dú)立董事江崇光、監(jiān)事吳曉明、職工監(jiān)事秦遠(yuǎn)新均表態(tài)，無(wú)法對(duì)公司出具的定期報(bào)告進(jìn)行準(zhǔn)確判斷，理由為公司被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查事項(xiàng)尚未收到結(jié)論性意見(jiàn)或決定。
2018年10月18日，*ST神城收到證監(jiān)會(huì)的立案調(diào)查通知書(shū)，因該公司涉嫌信息披露違法違規(guī)而被立案調(diào)查。此外，該公司因會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)其2018年度財(cái)務(wù)報(bào)告出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，股票于今年5月6日被實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”特別處理。
該公司今年的半年報(bào)也被交易所提出問(wèn)詢(xún)，但是還沒(méi)對(duì)此進(jìn)行回復(fù)，該公司就自爆存在多項(xiàng)違規(guī)操作。10月15日晚間，該公司公告稱(chēng)，經(jīng)自查，發(fā)現(xiàn)公司在經(jīng)營(yíng)管理中存在對(duì)外提供財(cái)務(wù)資助、違規(guī)對(duì)控股子公司融資提供擔(dān)保、利用應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)虛增利潤(rùn)的情形。
此外，由于債務(wù)違約，該公司發(fā)生的訴訟 、仲裁事項(xiàng)不斷。根據(jù)10月20日晚間的公告，*ST神城目前已涉及21個(gè)訴訟，其中一半為借款合同糾紛案，涉及的金額多則上億元，少則幾十萬(wàn)元。另外，還有8個(gè)建設(shè)工程分包合同糾紛及裝飾裝修合同糾紛，目前均尚未開(kāi)庭，涉案金額合計(jì)2315.76萬(wàn)元。
“上述債務(wù)預(yù)計(jì)可能將對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及本期利潤(rùn)、期后利潤(rùn)產(chǎn)生不利影響。”*ST神城稱(chēng)，公司陷入債務(wù)危機(jī)，可供經(jīng)營(yíng)活動(dòng)支付的貨幣資金短缺，正常業(yè)務(wù)發(fā)展受阻。
截至三季度末，該公司總資產(chǎn)79.70億元，凈資產(chǎn)-12.97億元；貨幣資金1.63億元，同比減少逾七成，該公司解釋的原因是，主要為保函索賠，票據(jù)到期保證金被扣除所致。
退市風(fēng)險(xiǎn)壓頂
與萎靡不振、亂象叢生的基本面相應(yīng)，*ST神城二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)也是持續(xù)走低。目前該公司股價(jià)已連續(xù)13個(gè)交易日每股股價(jià)低于1元，面值退市的警報(bào)已經(jīng)拉響，且基本面的多項(xiàng)危機(jī)也有可能導(dǎo)致退市。
今年9月3日開(kāi)始，*ST神城的收盤(pán)股價(jià)開(kāi)始低于股票面值(即1元)，這樣的狀態(tài)持續(xù)了14個(gè)交易日。直到到9月24日，該公司當(dāng)日收盤(pán)價(jià)達(dá)到1.04元。
但是“面值退市”的危機(jī)并未解除，9月26日，該公司的每股股價(jià)再度低于1元，至10月21日，已連續(xù)13 交易日每股股價(jià)低于1元。
除了A股股價(jià)告急，*ST神城B的收盤(pán)價(jià)自今年5月份開(kāi)始就已經(jīng)持續(xù)低于1元面值，截至10月21日收盤(pán)，*ST神城B股價(jià)為0.45港元。
若連續(xù)20個(gè)交易日(不含公司股票全天停牌的交易日)，*ST神城A 股、B 股每日股票收盤(pán)價(jià)同時(shí)均低于股票面值，深圳證券交易所有權(quán)決定終止該公司股票上市交易。這意味著，若之后的7個(gè)交易日，*ST神城A股每股股價(jià)仍低于1遠(yuǎn)，那么該公司A股和B股將雙雙退市，成為首家A股、B股同時(shí)面值退市的上市公司。
除面值退市這一風(fēng)險(xiǎn)外，*ST神城遭證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查也是一大地雷。若該公司存在重大違法違規(guī)行為，其股票存在被深圳證券交易所終止上市交易的風(fēng)險(xiǎn)。
債務(wù)重整成為目前*ST神城的一大救命稻草。今年7月份*ST神城公告，債權(quán)人西安碧輝路橋工程有限公司以該公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)并且明顯缺乏清償能力為由，向法院申請(qǐng)對(duì)該公司進(jìn)行重整。目前重整申請(qǐng)能否被法院受理，以及公司能否進(jìn)入重整程序尚具有重大不確定性。
其實(shí)，在今年5月份之時(shí)，*ST神城實(shí)際控制人、控股股東陳略就引入了重整投資人重慶市南部新城產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限公司，但最終合作終止。
今年9月19日，陳略與河南豫發(fā)集團(tuán)有限公司(下稱(chēng)“豫發(fā)集團(tuán)”)簽署了《投資合作協(xié)議》，雙方同意由豫發(fā)集團(tuán)作為重組方(或稱(chēng)“重整投資人”)參與并推動(dòng)*ST神城的重整程序，重整完成后，豫發(fā)集團(tuán)將成為上市公司控股股東。同日，*ST神城收到豫發(fā)集團(tuán)的通知，豫發(fā)集團(tuán)擬增持公司股票，計(jì)劃自今年9月21日起未來(lái)六個(gè)月內(nèi),以自有資金以集中競(jìng)價(jià)交易方式增持不低于1億股，增持設(shè)定價(jià)格區(qū)間0.8元/股~1.2元/股。
但就目前的情況看，重整存在多個(gè)不確定因素，一是重整方案能否獲得通過(guò)或批準(zhǔn)；二是，陳略及其配偶持有*ST神城的全部股份已被凍結(jié)及輪候凍結(jié)，且該公司被立案調(diào)查等原因，陳略及其配偶無(wú)法進(jìn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓或通過(guò)證券交易系統(tǒng)主動(dòng)減持，豫發(fā)集團(tuán)能否取得控制權(quán)存在重大不確定性；三是豫發(fā)集團(tuán)能否在二級(jí)市場(chǎng)完成增持*ST神城股份計(jì)劃存在重大不確定性。
