作為市場(chǎng)上常見(jiàn)的再融資方式，定增、可轉(zhuǎn)債發(fā)行持續(xù)活躍，不過(guò)也有不少個(gè)股籌備中途終止或者上會(huì)被否。12月7日，光智科技(300489)、銘利達(dá)分別披露了終止向特定對(duì)象發(fā)行股票、終止發(fā)行可轉(zhuǎn)債公告，兩股再融資事項(xiàng)折戟。經(jīng)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)，自2022年以來(lái)，已有147股定增終止、11股發(fā)行可轉(zhuǎn)債終止，配股市場(chǎng)則未有終止情況，合計(jì)共計(jì)158股再融資告敗。在上述個(gè)股中，淮河能源、中電電機(jī)、福達(dá)合金3股原計(jì)劃募資額超百億元。

又有兩股再融資撤單

又有光智科技、銘利達(dá)兩股再融資終止。

12月7日，光智科技對(duì)外披露了終止定增公告，稱公司決定終止向特定對(duì)象發(fā)行股票事項(xiàng)，并與實(shí)控人朱世會(huì)簽署《股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議之終止協(xié)議》。

據(jù)了解，光智科技此次定增已籌劃超一年時(shí)間，公司在2021年11月18日與朱世會(huì)簽訂了《附條件生效的股票認(rèn)購(gòu)協(xié)議》，公司擬募資不超過(guò)7.31億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。而對(duì)于此次定增終止的原因，光智科技則表示，鑒于發(fā)行決議有效期即將屆滿，同時(shí)結(jié)合公司自身發(fā)展實(shí)際情況和外部市場(chǎng)環(huán)境變化等因素，經(jīng)公司審慎分析，決定終止定增事項(xiàng)。

據(jù)光智科技2021年年報(bào)，公司主要從事高性能鋁合金材料、紅外光學(xué)及激光器件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于航空航天、兵器艦船、電子信息、交通運(yùn)輸、視頻監(jiān)控、車載物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。

交易行情顯示，光智科技12月7日小幅低開(kāi)0.54%，開(kāi)盤后公司股價(jià)迅速下挫，盤中跌超6%，之后全天保持低位震蕩態(tài)勢(shì)，截至當(dāng)日收盤，公司股價(jià)報(bào)15.8元/股，跌幅5.9%，總市值為21.51億元，當(dāng)日成交金額5870萬(wàn)元。

同日，銘利達(dá)也對(duì)外披露了終止可轉(zhuǎn)債并撤回申請(qǐng)文件公告，稱公司計(jì)劃對(duì)本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行方案進(jìn)行調(diào)整，并重新履行相關(guān)審議程序，綜合考慮公司發(fā)展規(guī)劃、資本運(yùn)作計(jì)劃等諸多因素后，擬終止本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債事項(xiàng)，并向深交所申請(qǐng)撤回相關(guān)申請(qǐng)文件。

據(jù)了解，銘利達(dá)原計(jì)劃發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資9.8億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將投資于安徽含山精密結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目(一期)、江西信豐精密結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目(一期)以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

對(duì)于公司后續(xù)再融資計(jì)劃等問(wèn)題，北京商報(bào)記者致電銘利達(dá)董秘辦公室進(jìn)行采訪，對(duì)方工作人員表示：“公司將對(duì)可轉(zhuǎn)債方案進(jìn)行調(diào)整，后續(xù)還會(huì)再度披露，募投項(xiàng)目以及募集資金可能都會(huì)涉及調(diào)整?！?/p>

定增仍是主流

經(jīng)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)已有158股再融資中途折戟。

具體來(lái)看，自2022年以來(lái)，定增市場(chǎng)方面有亞瑪頓、同達(dá)創(chuàng)業(yè)、勤上股份、美芝股份、冠捷科技等139股停止實(shí)施，其中部分涉及擬購(gòu)資產(chǎn)募集配套資金；大業(yè)股份、福鞍股份、福達(dá)合金、合力泰等8股則上會(huì)未能獲得通過(guò)。

可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)方面，年內(nèi)共有中泰化學(xué)、安諾其、天順風(fēng)能、華自科技、楚天龍、銘利達(dá)、大葉股份7股停止實(shí)施；龍?jiān)ㄔO(shè)、長(zhǎng)鴻高科、益生股份、博睿數(shù)據(jù)4股上會(huì)未能獲得通過(guò)。

相對(duì)定增、可轉(zhuǎn)債，配股募資在市場(chǎng)上較為少見(jiàn)，目前正在籌劃的有東方科技、德賽電池、貴研鉑業(yè)等個(gè)股，年內(nèi)未有終止情況。經(jīng)計(jì)算，年內(nèi)共有158股再融資告敗。

從上述數(shù)據(jù)也不難看出，定增目前仍是市場(chǎng)上最為活躍的再融資方式。對(duì)此，投融資專家許小恒對(duì)北京商報(bào)記者表示，定增因?yàn)槠鋵徟俣瓤臁l(fā)行難度低、定價(jià)靈活、融資門檻低等原因，是上市公司再融資時(shí)最為常用的方式也是最熱門的再融資途徑。相比定增，當(dāng)前可轉(zhuǎn)債有政策支持、節(jié)稅收益以及募集資金數(shù)量更多等優(yōu)勢(shì)。

對(duì)于配股，獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家王赤坤則對(duì)記者表示，相較定增，配股可發(fā)行上限更高且認(rèn)配股票沒(méi)有鎖定期之限，定價(jià)也可有較多折扣，只是更考驗(yàn)主要股東的資金充裕度。配股中，由于大股東要掏出真金白銀認(rèn)購(gòu)，而且購(gòu)買的比例還不低，這樣可以有效地降低上市公司惡意圈錢的現(xiàn)象。但是配股發(fā)行條件限制、發(fā)行難度大、配股成功率低且對(duì)上市公司盈利、融資規(guī)模、資金用途等要求較多，這導(dǎo)致該融資方式在市場(chǎng)上不多見(jiàn)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝則對(duì)北京商報(bào)記者表示，對(duì)上市公司而言，選擇何種再融資模式除了客觀上受外部因素影響，更多還需依據(jù)自身情況，如公司的財(cái)務(wù)狀況、股權(quán)結(jié)構(gòu)、遠(yuǎn)期戰(zhàn)略規(guī)劃等。

3股原計(jì)劃募資超百億

在上述158股中，淮河能源、中電電機(jī)、福達(dá)合金3股原計(jì)劃募資額均超百億元。

淮河能源原計(jì)劃募資額最高，公司欲通過(guò)定增募資388.59億元。同花順iFinD顯示，淮河能源預(yù)計(jì)募資388.59億元，募資用途系吸收合并淮南礦業(yè)(集團(tuán))有限責(zé)任公司。不過(guò)，今年11月28日，淮河能源對(duì)外披露了終止重組公告，公司決定終止吸收合并淮南礦業(yè)(集團(tuán))有限責(zé)任公司，伴隨的募資計(jì)劃也宣告終止。

同花順iFinD顯示，中電電機(jī)、福達(dá)合金原計(jì)劃募資額則分別為118.77億元、155.6億元，也均擬購(gòu)買相關(guān)資產(chǎn)，不過(guò)中電電機(jī)最終撤單，而福達(dá)合金上會(huì)遭到否決。

除了上述3股之外，冠捷科技、城發(fā)環(huán)境、山西焦煤原計(jì)劃募資額也較高，均超50億元；三房巷、山西焦煤、嘉凱城、三棵樹、愛(ài)旭股份等14股原計(jì)劃募資額則在20億-50億元之間。

另外，北京商報(bào)記者注意到，年內(nèi)也有個(gè)股再融資接連失利，諸如山鷹國(guó)際、光智科技等。其中，山鷹國(guó)際在今年9月披露了終止定增公告，公司原計(jì)劃募資19.7億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。而在此次定增終止前，山鷹國(guó)際曾在2020年籌劃過(guò)定增事項(xiàng)，不過(guò)在2021年2月終止，彼時(shí)公司擬向不超過(guò)35名特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行A股股票，募集資金總額不超過(guò)50億元。

光智科技則在12月7日宣布定增終止前，已有過(guò)兩度定增折戟的經(jīng)歷。