- 大規模冬儲尚未開始 部分鋼貿商態度樂觀
- 2022年12月05日 來源：中國證券報
提要：入冬以來，建筑鋼材冬儲受關注。日前中國證券報記者調研發現，目前全面冬儲尚未開始。但隨著下游房地產政策利好不斷釋放，疊加目前鋼材價格同比下跌20%左右，部分鋼貿商一改往年消極觀望的態度，對冬儲態度有所轉變。
入冬以來，建筑鋼材冬儲受關注。日前中國證券報記者調研發現，目前全面冬儲尚未開始。但隨著下游房地產政策利好不斷釋放，疊加目前鋼材價格同比下跌20%左右，部分鋼貿商一改往年消極觀望的態度，對冬儲態度有所轉變。不過，因今年鋼材價格不斷下跌，鋼貿商全年盈利欠佳，不少鋼貿商冬儲或受資金限制，實際冬儲規模仍要視月底鋼價及地產回暖情況而定。
全面開始尚需時間
“鋼材冬儲剛剛開始，僅西北部分地區出現了冬儲現象。按照往年慣例，12月20號開始才會進行大規模冬儲，但今年有可能提前。”天津一家大型鋼貿商總經理對記者表示，“現在這個時間點，對鋼貿商來說還屬于順銷階段，買進100噸，銷售100噸，沒有什么庫存。等到冬儲開始，鋼貿商買進的鋼材不再銷售，就是為了留著過年，春節開工再賣出去。”
找鋼網表示，今年春節時間較早，鋼材冬儲大概在12月上旬就會陸續啟動，預計元旦前后鋼材市場冬儲將進入尾聲。今年市場對于螺紋鋼的冬儲合意價格區間為3500元/噸至3700元/噸，同比減少500元/噸；熱軋板卷的冬儲合意價格區間為3700元/噸至3900元/噸，同比減少600元/噸。
上述鋼貿商高管對記者表示，“去年冬儲價格本身就很高，鋼貿商囤貨動力不足。今年要看臨近春節的價格，雖然現在很多鋼貿商對外說不囤貨，但如果價格有足夠的吸引力，還是會囤貨進行冬儲的。”
記者調研了解到，最近幾年，受成本上漲等因素影響，冬儲期間鋼材價格居高不下。2021年冬儲季，建筑鋼材價格一度高達4500元/噸。價格居高，一方面壓縮了來年開春繼續上漲的空間，冬儲盈利的不確定性加大；另一方面，過高的價格也增加了鋼貿商資金占用的成本。
“從目前看，華北、東北地區螺紋鋼價格在3700元/噸至3900元/噸，這個價格同比下跌了20%左右，但相比往年同期，價格仍較高。如果鋼貿商覺得風險太大，主動冬儲的情況就會變少。”上海鋼聯資訊總監徐向春對記者表示，“今年以來，鋼材價格回落較為明顯，鋼企和鋼貿商普遍都沒賺到錢，冬儲的落地情況主要是看下游地產的實際恢復情況。”
預計仍有被動冬儲
“最近兩年，由于需求不佳，加上價格較高，鋼貿商冬儲意愿下降。但鋼廠冬季產量還在，為了消化這部分庫存，鋼材市場的冬儲很多都是被動冬儲，冬儲的主體變成了鋼廠，而非鋼貿商。”徐向春表示。
“被動冬儲也并非完全賣不出去，資金、庫存壓力也不是全都壓在鋼廠。”徐向春對記者進一步表示，“鋼廠會和下游鋼貿商達成協議，只約定規模，不約定價格。鋼貿商按照合同期限，向鋼廠先支付一筆貨款。等到來年春節過后，交易隨行就市。這樣就可以有效地緩解鋼貿商認為價格偏高而鋼廠認為價格偏低的矛盾。”
“從目前來看，鋼廠自儲規模較去年略有減少，被動冬儲的情況還不多。但如果未來鋼廠與鋼貿商對冬儲價格達不成一致，出于成本考慮，很多鋼廠會選擇被動冬儲。”蘭格鋼鐵研究中心主任王國清對記者表示。
冬儲規模有望壓減
找鋼網調研數據顯示，從單個鋼貿商角度看，冬儲庫存量控制在5000噸以內的比例將明顯增加。從成本控制等因素看，預計今年鋼材冬儲規模或低于往年。此外，今年鋼貿商多以自有資金進行冬儲，利用杠桿資金進行冬儲的情況或相對較少。
蘭格鋼鐵網監測數據顯示，目前，華東地區21家鋼企有15家明確有冬儲計劃，3家冬儲計劃不明確，3家確定不做冬儲。山西地區14家鋼企僅有2家明確冬儲計劃，其余均維持日常需求庫存或者觀望狀態。
“受原材料價格高企等因素影響，目前鋼廠普遍處于虧損狀態，預計冬季產量會下降，冬儲的總量也會回落。”業內人士表示。
從上市鋼企對外表態看，不少鋼企通過對原材料管控等方式，降低成本。華菱鋼鐵表示，公司按需采購原燃料，最大限度降低營運資金占用。鐵礦石90%左右來源于進口，庫存周期在22天至25天左右；焦煤以國內采購為主，庫存周期為10天左右。
