- 國際金價跌至兩年來低點 短期難言樂觀
- 2022年09月28日 來源：證券日報 作者：王寧
提要：受訪專家表示，近日美聯儲加息舉措仍較為堅定，這將進一步推動海外市場主要經濟體利率抬升；同時，美聯儲緊縮政策強烈支撐美元上漲，國際金價在利空基本面打壓下持續走低。短期來看，黃金仍將處于震蕩筑底階段，對投資者來說，還要繼續承受價格劇烈波動風險，應謹慎控制倉位，適合輕倉布局。
美聯儲再次加息背景下，避險需求對國際金價的提振較為有限，在海外市場利率抬升和美元上漲打壓下，金價已跌至兩年來新低。9月27日亞洲時段，截至記者發稿，紐約商業交易所(COMEX)黃金主力12月合約仍維持在1640美元/盎司一線震蕩，整體保持低位盤整。
受訪專家表示，近日美聯儲加息舉措仍較為堅定，這將進一步推動海外市場主要經濟體利率抬升；同時，美聯儲緊縮政策強烈支撐美元上漲，國際金價在利空基本面打壓下持續走低。短期來看，黃金仍將處于震蕩筑底階段，對投資者來說，還要繼續承受價格劇烈波動風險，應謹慎控制倉位，適合輕倉布局。
距1600美元支撐位一步之遙
9月27日亞洲時段，COMEX黃金主力12月合約跌至1627.7美元/盎司，這也是自2020年5月份以來的最低水平，距離1600美元/盎司支撐位僅一步之遙。事實上，本輪國際金價下跌模式始于今年一季度末，自3月中旬創出2091.4美元/盎司階段性新高后，便整體呈現回調之勢。
“國際金價受到了美債利率抬升和美元上漲的雙重打壓。”東證衍生品研究院貴金屬資深分析師徐穎向《證券日報》記者表示，一季度以來國際金價持續呈現回吐漲幅態勢，與之相對應的是美元指數突破110點高位，而10年期美債收益率也升至3.5%以上。
據徐穎介紹，國際金價下探一方面是美聯儲在3月份開啟激進加息模式，截至目前，美聯儲已在6月份、7月份和9月份連續三次加息75個基點，美聯儲的緊縮政策給予美元強勢支撐；另一方面是地緣政治風險持續，歐洲主要經濟體深陷能源困局，能源價格上漲導致歐洲經濟陷入滯脹。
投資需求下降也是國際金價持續回調的主要影響因素。有分析人士表示，從需求來看，二季度處于實物黃金的傳統淡季，隨著美元指數和美債收益率的雙雙反彈，機構拋售包括黃金等在內的貴金屬。二季度以來，機構對黃金ETF和白銀ETF持倉均出現明顯減倉跡象。
中銀期貨策略交易部總經理游克友向《證券日報》記者表示，美聯儲持續加息使美元指數創出10年來新高，這削弱了黃金的吸引力。同時，當前全球最大的黃金交易基金SPDR Gold Trust持倉量降至950.13噸，多重壓力使得金價連續下挫，整體走勢較為疲軟。
短期金價難言樂觀
當前，國際金價低位運行。在多位分析人士看來，美聯儲緊縮政策、地緣政治風險和消費拉動是影響國際金價的主要因素。
“避險情緒不容忽視，避險需求仍是支撐黃金價格的重要因素。”金信期貨貴金屬研究員王志萍表示，海外主要經濟體衰退和地緣政治風險等不確定性帶動市場避險情緒升溫，但美元持續走高、美債收益率上行則對金價構成利空。
“雖然避險情緒在助推金價走勢，但美聯儲加息不會停止，這對金價的壓制是中長期的，黃金承壓明顯，難以出現強勢反彈行情。”游克友表示，在預期金價處于下跌周期中，建議投資者以空頭思路為主，操作中可輕倉參與。
王志萍認為，美聯儲加息落地后美元指數漲幅也將有限，金價下行壓力或有所減緩。但中長期來看，美國通脹明顯回落前，美聯儲仍將處于快速加息周期，且加息節奏快于其他國家，美元相對強勢仍將持續，強勢美元對黃金價格仍有壓制作用。“對于投資者或涉金企業來說，建議在出現明顯下行趨勢中，利用衍生品來控制風險。”
展望后市，徐穎表示，進入四季度，強勢美元周期難言快速結束，市場風險偏好持續被打壓，對投資者來說要繼續承受黃金價格劇烈波動風險，需謹慎控制倉位，適合輕倉布局。
