- 重倉新能源的基金經理大舉抄底醫藥股！什么信號？
- 2022年09月16日 來源：中國證券報 作者：萬宇 張凌之
提要：對于醫藥板塊投資機會，泰達宏利基金認為，在產業技術加速迭代、資本支持持續強化、醫改不斷推進的背景下，中國醫藥企業唯有不斷創新、升級，才能在日益激烈的競爭中笑到最后。因此在投資決策時，除重點關注一線龍頭外，也可自下而上找尋各細分領域的專精特新小龍頭。
一直重倉新能源的基金經理突然瞄準了醫藥板塊。
交銀施羅德基金基金經理何帥上半年大幅增加了醫藥股的配置。相比2021年底，其醫療保健板塊配置比例大幅提升近37個百分點，成為配置比例最高的行業。
一直被貼著“新能源”標簽的嘉實基金基金經理姚志鵬，對醫藥保健板塊的配置比例也從2021年底的0.01%提升至8.72%。張坤、孫偉等知名基金經理同樣增加了對醫藥股的配置。
自去年7月以來，醫藥板塊持續調整，知名基金經理選擇底部布局源于他們對醫藥板塊后市的樂觀判斷。在他們看來，醫藥板塊下跌空間有限，當前或許會是配置醫藥板塊的合適時間點。
頂流基金經理抄底醫藥
自2021年7月以來，醫藥板塊持續調整。數據顯示，2021年7月以來，截至今年9月15日，申萬醫藥生物指數跌幅達35.44%，在31個申萬一級行業指數中，跌幅排名第一。
面對醫藥板塊的持續回調，張坤、何帥、姚志鵬、孫偉等知名基金經理選擇在底部進行布局。
易方達基金基金經理張坤選擇在上半年加倉醫藥股。以他管理規模最大的易方達藍籌精選為例，他在基金半年報中介紹，該基金在上半年股票倉位略有提升，并對結構進行了調整，增加了醫藥等行業的配置。2021年下半年，張坤曾清倉海吉亞醫療，但在易方達藍籌精選2022年半年報中，海吉亞醫療位列第19大重倉股，藥明生物、愛爾眼科、國際醫學等醫藥股均位列前20大重倉股，且都是被增持或新買入。
交銀施羅德基金基金經理何帥在上半年大幅增加了醫藥股的配置。以他管理的交銀阿爾法為例，統計顯示，該基金截至上半年底，醫療保健板塊的配置比例高達50.33%，而這一數據在2021年底僅為13.48%。
主攻新能源的嘉實基金基金經理姚志鵬也加倉了醫藥。數據顯示，2021年底，他管理的嘉實環保低碳醫療保健板塊配置比例僅為0.01%；今年上半年末，這只基金的醫療保健板塊配置比例提升至8.72%。
民生加銀基金基金經理孫偉同樣增加了醫藥股的配置。他管理的民生加銀策略精選醫療保健板塊的倉位，從2021年底的1.17%提升至二季度末的9.62%。
不過也有多位基金經理在今年上半年減持醫藥股。比如徐治彪管理的國泰大健康、焦巍管理的銀華富裕主題等。統計顯示，國泰大健康的醫療保健板塊持倉占比從去年底的37.13%降至今年上半年底的18.90%，銀華富裕主題的醫療保健板塊持倉占比從去年底的37.90%降至今年上半年底的22.70%。
下跌空間有限
對于已持續調整一年多的醫藥板塊，基金經理并不悲觀。他們認為，目前醫藥板塊下跌空間比較有限，各方面負面因素的擾動也基本在估值上得到反饋，作為一個“長坡厚雪”的行業，從中長期維度看，當前或許會是配置醫藥板塊的合適時間點。
諾德基金基金經理朱明睿對醫藥板塊后市持較樂觀態度，認為目前醫藥板塊下跌空間比較有限。首先，藥品集采與耗材集采等政策基本已經落地，在相關上市公司的業績端和市值上已得到反饋；其次，醫藥板塊中不少公司的基本面依舊呈現高景氣態勢；第三，疫情對于醫藥消費帶來的負面影響總體在逐漸減弱。板塊配置方面，朱明睿比較看好醫藥板塊的消費醫療、創新器械與科研服務產業鏈三個賽道。
對于近期調整幅度較大的CXO板塊，泰達宏利基金表示，當前一級市場醫藥投資依舊火爆，企業人員招聘和CAPEX(資本性支出)持續增加的背景下，CXO或依舊會維持較高的景氣度。
對于醫藥板塊投資機會，泰達宏利基金認為，在產業技術加速迭代、資本支持持續強化、醫改不斷推進的背景下，中國醫藥企業唯有不斷創新、升級，才能在日益激烈的競爭中笑到最后。因此在投資決策時，除重點關注一線龍頭外，也可自下而上找尋各細分領域的專精特新小龍頭。
