隨著近期權益市場反彈和債市回暖，理財產品收益率出現較大提升。中國證券報記者統計發現，日前多數理財產品業績比較基準穩定在5%左右，較今年年初有較大增長，部分產品近一個月的年化收益率達到23%。

在收益率出現提升的同時，多家銀行積極發行主題類理財產品，貼合當下市場熱點，扎堆布局“專精特新”“養老”等新賽道。

理財產品收益率回升

整體來看，“破凈”理財產品在全市場占比較此前出現大幅收窄。Wind數據顯示，截至6月22日，全市場披露最新凈值的產品達27136只。其中，凈值低于1元的產品為1170只，“破凈”產品占比為4.3%。在一個月前，該占比達5.7%；在3月末時，“破凈”產品占比為7.71%。

從具體產品來看，多家銀行的在售產品年化收益率較此前有大幅提升。以工銀理財為例，在工行App中代銷的工銀理財產品近一個月的年化收益率達10%以上的產品有29只，此前在5月末，能達到上述收益率的產品僅有14只。其中，“全鑫權益”兩權其美系列開放凈值型產品在6月14日披露的最新單位凈值為1.1427元，近一個月的年化收益率高達23.61%，近三個月的年化收益率則為6.6%。

工銀理財相關投研人員告訴中國證券報記者，隨著近期權益市場反彈和債市回暖，理財產品“回血”明顯。“我們基于宏觀經濟、政策導向、市場情緒、資金行為等因素，在綜合考慮股債性價比后，靈活進行大類資產配置，并在密切跟蹤各類資產風險收益特征變化的基礎上，適時使用衍生品對沖市場風險，平穩產品收益”，該投研人員說。

中國證券報記者梳理發現，除工銀理財的產品外，農銀理財、招銀理財、興銀理財等在售理財產品近期的年化收益率也維持在較高水平。雖然各銀行理財公司對于產品年化收益率披露口徑略有不同，但多數產品最新披露的業績比較基準穩定在5%左右，與一季度相比，提升幅度較明顯。

主題類產品受青睞

隨著理財產品收益率不斷走高，多家銀行理財公司開始扎堆布局主題類理財產品。

6月中旬，交銀理財和中銀理財分別發行兩款“專精特新”主題理財產品并完成募集。據中國理財網數據顯示，截至6月22日，處于存續期的“專精特新”主題理財產品共17只，除交銀理財、招銀理財各發行1只外，其余全部為中銀理財發行。

從產品類型來看，中銀理財發行的15只產品均為混合類。交銀理財發行的該類產品為固定收益類，招銀理財發行的則為權益類產品。

業內人士分析，銀行理財公司著眼布局“專精特新”主題產品。一方面，受政策導向影響，配置資金對該領域有所側重，自北交所開市以來，“專精特新”企業獲得各路資金競相追捧；另一方面，4月末以來，“專精特新”指數表現不俗，截至6月22日收盤，該指數累計漲幅超過26%。

養老主題產品也是銀行理財公司紛紛爭搶的新賽道。中國理財網數據顯示，截至6月22日，在售及存續的養老主題理財產品共25只，發行機構包括建信理財、貝萊德建信理財、工銀理財、招銀理財以及光大理財等試點機構。從產品類型看，固收類產品居多，占比68%，混合類產品占比32%，目前暫無權益類養老理財產品。

此外，“碳中和”、ESG(環境、社會和公司治理)等主題產品也較火爆。截至目前，全市場ESG相關主題產品已發行了109只。

形成差異化投資策略

銀行理財公司基于政策方向發行主題類理財產品，有助于提高金融服務實體經濟的效率，同時投資者對此類產品認可度較高，在銷售推廣層面更易實現規模突破。

易觀分析金融行業高級分析師蘇筱芮認為，銀行發行主題理財產品，一方面在供給側能夠豐富業務類型，拓展多元化理財產品資源，通過特色化、差異化的產品設計，打造自身在理財市場中的核心競爭力；另一方面也能夠通過創新服務觸及更多終端客戶，既響應了政策號召，也為客戶提供了更多理財選擇。

也有業內人士表示，銀行理財產品強調穩健性，其底層資產以債權為主，股權為輔。由于債權資產的收益波動較小，主題理財產品很難在產品收益層面與普通理財產品拉開差距。理財公司應不斷更新主題理財的投研思維，加強針對特定行業的研究深度，并且形成差異化投資策略，構建與特定行業相匹配的風控模型，壓降相關產品風險水平。

談及下一階段主題類理財產品投資策略，上述工銀理財投研人員表示，在固收投資方面，在嚴控信用資質的前提下，管理好組合久期，持續挖掘高票息品種，及時對沖利率波動風險。權益投資方面，本著穩健性原則，密切關注不確定因素，適時調整權益比例，不斷優化持倉結構，平衡投資組合的風險收益比。