- 階段回升趨勢或開啟 疫后復(fù)蘇主線有望率先走強(qiáng)
- 2022年04月29日 來源：中國證券報(bào) 作者：周璐璐
提要：巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴判斷，近日上漲后的市場情緒回升，階段回升趨勢或已開啟；市場認(rèn)為“政策底”已現(xiàn)，提振了投資者情緒；部分地區(qū)的疫情緩解，復(fù)工復(fù)產(chǎn)有望。“這些因素對于市場出現(xiàn)拐點(diǎn)有很大的支撐作用，考慮到5月份美聯(lián)儲政策的不確定性以及A股市場將處于業(yè)績真空期，預(yù)期市場磨底還會延續(xù)。”
4月28日，A股上證指數(shù)震蕩走高，收盤上漲0.58%，連續(xù)兩個(gè)交易日上漲。
“市場正在迎來2022年第一次有效反彈，之所以稱之為‘有效’，是因?yàn)檫@一次反彈中孕育著反轉(zhuǎn)的可能性。”在接受中國證券報(bào)記者采訪的分析人士看來，A股走勢反轉(zhuǎn)的曙光已現(xiàn)，考慮到5月份美聯(lián)儲加息、縮表預(yù)期以及上市公司業(yè)績真空期，市場磨底階段或會延續(xù)，投資者需耐心等待政策發(fā)力、市場信心修復(fù)，以疫后復(fù)蘇主線為代表的部分板塊或已進(jìn)入布局時(shí)點(diǎn)。
滬指向上沖擊3000點(diǎn)
4月28日，A股三大指數(shù)走勢分化。上證指數(shù)震蕩走高，盤中一度逼近3000點(diǎn)關(guān)口，收盤時(shí)上漲0.58%，連續(xù)兩個(gè)交易日上漲。不過，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指當(dāng)日出現(xiàn)調(diào)整走勢，收盤分別跌0.23%、1.83%。
從概念板塊表現(xiàn)看，4月28日，煤炭開采、鋰礦概念板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢，分別上漲5.14%、17%；大基建央企、房地產(chǎn)概念板塊當(dāng)日午后探底回升，收盤分別漲3.07%、2.77%，助力上證指數(shù)收紅。新冠肺炎檢測、體外診斷等板塊紛紛走低，拖累創(chuàng)業(yè)板指回調(diào)明顯。
4月28日，滬深兩市成交額合計(jì)為8405.79億元，相比于上一交易日的9179.62億元有所減少。
“27日出現(xiàn)的大幅反彈走勢可以理解為左側(cè)資金進(jìn)場抄底，28日市場震蕩主要因?yàn)椤逡弧￠L假臨近，部分資金習(xí)慣性在假期前兌現(xiàn)浮盈，給市場造成一定短期壓力。”巨豐投顧資深投資顧問鄭楠分析稱。
反轉(zhuǎn)曙光出現(xiàn)
自3月初以來，上證指數(shù)已累計(jì)下跌超14%。近兩日的連續(xù)上漲是否意味此波下跌行情接近尾聲？
申萬宏源研究A股策略首席分析師傅靜濤直言，在這一次反彈中孕育著反轉(zhuǎn)的可能性。在他看來，有關(guān)A股市場的一些重要邊際改善跡象陸續(xù)顯現(xiàn)。首先，部分地區(qū)疫情出現(xiàn)改善，復(fù)工復(fù)產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)；其次，利好政策持續(xù)出臺，基建集中發(fā)力的可能性提升；第三，決策層近期特別強(qiáng)調(diào)有問題及時(shí)糾偏，引導(dǎo)市場預(yù)期，穩(wěn)定市場信心；第四，5月份美聯(lián)儲議息會議臨近，投資者的緊縮心理預(yù)期有望迎來階段性高點(diǎn)。
中國銀河證券策略分析師蔡芳媛認(rèn)為，5月份美聯(lián)儲第二次加息和縮表計(jì)劃大概率落地，投資者的負(fù)面情緒已基本體現(xiàn)在近期市場調(diào)整中。外圍的風(fēng)險(xiǎn)擾動因素仍在，但應(yīng)該將關(guān)注點(diǎn)切換至國內(nèi)的穩(wěn)增長方面。“反彈曙光已現(xiàn)，需耐心等待政策發(fā)力、投資者預(yù)期和信心修復(fù)。”蔡芳媛說。
巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴判斷，近日上漲后的市場情緒回升，階段回升趨勢或已開啟；市場認(rèn)為“政策底”已現(xiàn)，提振了投資者情緒；部分地區(qū)的疫情緩解，復(fù)工復(fù)產(chǎn)有望。“這些因素對于市場出現(xiàn)拐點(diǎn)有很大的支撐作用，考慮到5月份美聯(lián)儲政策的不確定性以及A股市場將處于業(yè)績真空期，預(yù)期市場磨底還會延續(xù)。”
布局疫后復(fù)蘇主線
若市場如期企穩(wěn)反彈，投資者該如何布局？
傅靜濤建議，先把握好眼前的“改善”主線。一方面，關(guān)注美聯(lián)儲緊縮預(yù)期兌現(xiàn)交易，對應(yīng)的是超跌科技制造板塊的修復(fù)。電力設(shè)備、國防軍工、電子和計(jì)算機(jī)板塊的短期性價(jià)比較高，“美聯(lián)儲緊縮預(yù)期兌現(xiàn)交易引發(fā)的市場反彈中，科技成長是彈性更高的方向”。另一方面，重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)品，包括白酒、醫(yī)美領(lǐng)域；在穩(wěn)增長政策下，更具確定性的是基建板塊，中期仍看好煤炭板塊。
蔡芳媛則認(rèn)為，未來“價(jià)值股回歸+政策發(fā)力”主線將主導(dǎo)市場行情，建議在穩(wěn)增長和高景氣兩條主線下尋找攻守兼?zhèn)涞臉?biāo)的。
“可從復(fù)工復(fù)產(chǎn)和線下消費(fèi)兩個(gè)方面關(guān)注疫情后的復(fù)蘇機(jī)會”，銀河證券策略分析師王新月表示。從此前疫情反復(fù)來看，若后續(xù)疫情改善，則投資主線會沿著物流(快遞、運(yùn)輸)、人流(復(fù)工復(fù)產(chǎn)、線下消費(fèi)、商旅娛樂)的途徑展開。因此，可以沿著這一思路進(jìn)行布局，觀察疫情改善的相關(guān)情況。先關(guān)注速凍食品、調(diào)味品、白酒等消費(fèi)板塊；若疫情改善跡象顯現(xiàn)，可關(guān)注率先復(fù)工復(fù)產(chǎn)且業(yè)績能夠兌現(xiàn)的個(gè)股；若疫情改善跡象進(jìn)一步明顯，航空、機(jī)場、酒店等板塊有望走強(qiáng)。
