- 30家“果鏈”上市公司2021年業績兩極分化
- 2022年04月20日 來源：證券日報 作者：李春蓮 李雯珊
提要：周佳預測，消費電子下行，尋求成長新動能是各大“果鏈”巨頭的業務重點。如果相關公司可以擴展業績的第二增長曲線，比如新能源汽車產業鏈，光伏產業鏈，則業績可能增長；若擴展新業務不及預期，或者沒有新業務，僅依靠蘋果產業鏈或手機產業鏈，可能今年業績難言樂觀。
截至4月19日，共有30家“果鏈”上市公司發布了2021年財報或業績預告。從總體業績情況來看，果鏈上市公司過去一年業績呈現兩極分化：一方面，京東方、兆易創新、長電科技等企業凈利潤成倍增長；另一方面，不少公司巨額虧損，如長盈精密、得潤電子、歐菲光等。
對于“果鏈”上市公司業績出現兩極分化的原因，深度科技研究院院長張孝榮在接受《證券日報》記者采訪時表示：“一部分‘果鏈’企業對蘋果訂單依賴程度較高，蘋果砍單造成業績下滑；另一部分企業掌握高精尖技術處于產業上游，市場多元化，受蘋果影響較小，業績反而上漲。”
“果鏈”公司業績分化
實際上，由于地緣政治、經濟增長的不確定性以及新冠肺炎疫情等原因，消費電子產品的需求出現放緩跡象。Canalys的報告顯示，自2017年中國手機出貨量首次出現下滑以來，中國手機出貨量連續四年下跌，2021年的出貨量微增1%；2022年2月份中國市場智能手機銷量約2348萬部，同比下滑20.5%。
據不完全統計，在30家已經公布業績或業績預告的國內“果鏈”上市公司中，有19家公司實現盈利，只有10家公司的凈利實現同比正增長，有4家公司出現巨額虧損，有11家公司凈利出現同比下滑。
“2021年因為缺芯和缺料，還有需求的減弱，蘋果考慮成本問題，對一些可替代性強的供應商進行了壓價，而技術有優勢的供應商則賺得盆滿缽滿。正因為如此，‘果鏈’上市公司出現業績分化。”翼虎投資電子研究員周佳對記者表示。
“有多產品線與技術優勢的公司，業績更好，比如京東方A，歌爾股份等；業績單一，過度依賴蘋果訂單，業績下滑明顯，例如歐菲光正因為被‘剔除’蘋果供應商名單，在‘果鏈’上市公司虧損金額最高。”周佳說。
張孝榮認為，“果鏈”公司最大的“悲劇”就是在產業鏈上依賴蘋果，且在價格、創新和各種發展方向上，都被迫圍繞蘋果的指揮棒，久而久之失去自己的創造力，成為另類意義上的“代工廠”。
“一些‘果鏈’企業此前把雞蛋放在一個籃子里，蘋果訂單比重過大，造成了較大的經營風險。因此，‘果鏈'企業一方面需要開展業務和客戶的多元化發展，另一方面應向競爭壁壘更高的上游領域拓展。”釘科技創始人丁少將對記者表示。
尋找新動能是重要出路
在上述背景下，有不少公司開始未雨綢繆或跨界自救。
今年年初，“果鏈”巨頭紛紛拋出相關跨界計劃。2月份，立訊精密豪擲100億元攜手奇瑞進入造車領域；歌爾股份則進行多點布局，該公司是Meta旗下Oculus Quest2、索尼PSVR以及字節跳動Pico VR的獨家代工廠商，占據全球中高端VR出貨量80%以上份額。不過，值得注意的是歌爾股份亦是被傳言砍單的蘋果AirPods的供應商之一。
工業富聯CEO鄭弘孟在業績會上亦表示，公司的智能座艙、汽車馬達、高壓連接器等產品都有項目正在進行，目標在2023年進入量產。前段時間，欣旺達公告擬投資約80億元建設20GWh動力電池及儲能電池生產基地。
“由此可見，蘋果對供應鏈公司的把控能力和業績影響還是比較大的，這是由蘋果超強的產業鏈地位決定的。但隨著供應鏈公司意識到‘成也蘋果、敗也蘋果’的經營風險較大，不少公司已經從中長期的角度積極推動多元化和向上游布局，有些已經取得一定成果，未來蘋果對相關‘果鏈’公司的影響會逐步下降。”丁少將認為。
周佳預測，消費電子下行，尋求成長新動能是各大“果鏈”巨頭的業務重點。如果相關公司可以擴展業績的第二增長曲線，比如新能源汽車產業鏈，光伏產業鏈，則業績可能增長；若擴展新業務不及預期，或者沒有新業務，僅依靠蘋果產業鏈或手機產業鏈，可能今年業績難言樂觀。
