多位監管部門人士和專家在4月15日至17日召開的“2022清華五道口全球金融論壇”上表示，自基礎設施公募REITs上市交易以來，總體運行平穩，符合試點預期。建議進一步總結試點經驗，借鑒境外成熟市場經驗，研究完善相關法規，系統構建符合REITs特點的制度安排，推動基礎設施公募REITs健康發展。

試點進展順利

上交所副總經理盧大彪認為，基礎設施REITs試點整體符合預期，試點工作取得階段性成效。具體來看，在現有的法律法規供給條件下，REITs找到了可落地、可操作的實施路徑和方案；挖掘出優質的試點項目，聚集效應初步顯現；REITs市場運行平穩有序，投資者認可度較高；基礎設施運營穩健，業績表現超預期。

業內人士表示，REITs的長期收益、現金流表現的穩定性提供了較強防御功能。中金研究部董事總經理、大中華區房地產研究主管張宇稱，在REITs上市的前幾個月，整體價格表現較為平穩，自去年四季度起REITs價格開始上漲，今年一季度在市場明顯波動情況下，REITs價格實現加速上漲，有著較好的避險表現。

持續完善機制

業內人士建議，持續完善相關配套機制，不斷擴大試點范圍，推動公募REITs健康發展。比如，將REITs作為一種獨立的證券產品種類，制定專門法規，確立REITs的性質定位，構建一整套適應REITs特點的發行、上市、交易、信息披露和投資者保護等制度規范。

證監會原主席肖鋼建議，鼓勵地方和企業拿出更多的優質資產參與REITs；促進基礎設施專業運營能力與資本運作能力的有機結合與共同提升；進一步推進形成市場化的評估定價體系。我國基礎設施建設長期以來主要依賴債務融資，公募REITs推出后，客觀上需要尋找權益定價的“錨”。這需要由原始權益人和投資者經過長時間反復博弈來確定，逐步形成符合我國實際的市場化評估定價機制，讓原始權益人愿意發行，投資者愿意投資。

為推動公募REITs發展，有關部門正抓緊制定擴募規則，健全適配的業務系統和交易系統，做好擴募儲備工作。4月15日，滬深交易所就公募REITs新購入基礎設施項目相關規則向社會征求意見。

盧大彪表示，上交所將圍繞服務國家戰略，抓好重點項目、示范項目落地。將持續完善治理機制，優化信息披露，提升REITs運營效率。適時推動相關方面就REITs開展專項立法。