- 上市公司年報透露“長錢”持倉路線圖
- 2022年04月11日 來源：中國證券報
提要：國壽資產認為，目前權益市場風險偏好出現明顯修復，對于倉位中性的險資，建議從絕對收益角度逐漸利用底部震蕩的機會逢低加倉。具體配置方面，國壽資產建議均衡配置，關注“穩增長”與“技術革新”兩條主線；中長期以技術產業升級為主線，短期偏向防御性和估值修復，尋找低估值、存在景氣反轉預期的板塊，同時關注大金融、基建地產板塊的交易性機會。
截至4月10日，有1399家A股上市公司披露2021年年報，險資、社保基金、QFII機構的持倉路線逐漸浮出水面。中國證券報記者梳理相關數據發現，險資、社保基金對金融行業偏愛有加，QFII機構持倉較為多元，對先進制造、有色金屬等行業布局力度較大。
多位業內人士對中國證券報記者表示，現在是配置權益類資產的好時機，建議均衡持倉，重點關注“穩增長”與“技術革新”兩條主線。
險資和社保基金重倉金融股
截至4月10日記者發稿時，共有105家保險機構及其產品出現在已披露2021年年報的上市公司股東名單中。
Wind數據顯示，在險資重倉的上市公司前10名公司中，除中國聯通外，其余席位全部被銀行和保險公司包攬：險資重倉的上市公司前20名公司中，有15家公司來自金融行業。
社保基金也將金融股作為重點持有對象。從持股數量來看，社保基金重倉股前四位全部是金融機構，其中，農業銀行被持有股份最多，達235億股；工商銀行列第二位，被社保基金持有股份數量超過123億股；交通銀行、中國人保緊隨其后，目前分列第三、第四位，被社保基金持倉均超過20億股。
此外，有色金屬、電力、熱力生產和供應、電信服務、能源、房地產等行業的部分上市公司也被險資和社保基金重倉持有。
從險資和社保基金的增持情況看，有色金屬冶煉及壓延加工、石油和天然氣開采、通用設備制造、化學原料及化學制品制造、專用設備制造、計算機等領域的上市公司成為新寵。
QFII追捧先進制造板塊
Wind數據顯示，截至目前，有33個QFII機構出現在200余家上市公司的前十大流通股東名單中。
從重倉股持股數量看，生益科技位列榜首，中國太保位居第二，紫金礦業、東方財富等公司被QFII機構持有的股份數量也位居前列。
從持倉變動來看，挪威中央銀行增持了啟明星辰557萬股，衛星化學被科威特政府投資局增持404萬股，三花智控、粵桂股份均被QFII機構增持300萬股以上。此外，生益科技、淮河能源被大幅減持，淮河能源被瑞士聯合銀行集團減持745萬股。
從行業分布看，QFII機構重倉股的行業分布較為廣泛，除先進制造、計算機行業外，保險、有色金屬礦采選、資本市場服務等行業也成為QFII機構的青睞對象。
關注兩大主線
多位業內人士對記者表示，現在市場估值符合保險資金的選股要求，正是逐步加倉的好時機。
國壽資產認為，目前權益市場風險偏好出現明顯修復，對于倉位中性的險資，建議從絕對收益角度逐漸利用底部震蕩的機會逢低加倉。具體配置方面，國壽資產建議均衡配置，關注“穩增長”與“技術革新”兩條主線；中長期以技術產業升級為主線，短期偏向防御性和估值修復，尋找低估值、存在景氣反轉預期的板塊，同時關注大金融、基建地產板塊的交易性機會。
中信證券建議堅守“穩增長”主線，關注地產產業鏈，同時圍繞“兩個低位”繼續布局。一是估值處于相對低位的品種，建議關注地產信用風險預期緩釋后的優質開發商、物管和建材企業，現金流明顯改善的通信運營商，新基建領域的智能電網、云基礎設施，具備新材料研發能力的精細化工企業。二是基本面預期處于相對低位的品種，例如智能汽車及零部件、光伏風電設備、航空、酒店和百貨商超。近期可重點關注一季報業績有望超預期品種，建議聚焦光伏、半導體、白酒、中藥、建筑板塊。
