- 粗放式利潤(rùn)獲取模式失靈 生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)進(jìn)入白銀時(shí)代
- 2021年12月21日 來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)
提要：當(dāng)前“豬周期”仍處在下行周期是行業(yè)共識(shí)，面對(duì)供需、消費(fèi)的變化，從業(yè)者認(rèn)為，行業(yè)進(jìn)入了“白銀時(shí)代”，企業(yè)要精耕細(xì)作，才能有恒定的利潤(rùn)。
2021年的生豬養(yǎng)殖行業(yè)，讓所有從業(yè)者深切地理解了什么叫“玩的就是心跳”，從急速下跌到行業(yè)回暖，從大賺到大賠，在這一年都有淋漓盡致的展現(xiàn)。
對(duì)比2020年和2021年的數(shù)據(jù)可知，不少公司2020年全年凈利潤(rùn)在2021年前三季度全部虧完。
行情震蕩幅度之大，讓所有從業(yè)者始料未及，在接受記者采訪時(shí)，有中小養(yǎng)殖企業(yè)負(fù)責(zé)人坦言，精神緊張到失眠；有從業(yè)者自嘲，行業(yè)盼的是一棵“梧桐樹(shù)”，結(jié)果現(xiàn)實(shí)卻給了一棵“柳樹(shù)”；也有企業(yè)表示，已經(jīng)積極開(kāi)拓新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
綜合來(lái)看，當(dāng)前“豬周期”仍處在下行周期是行業(yè)共識(shí)，面對(duì)供需、消費(fèi)的變化，從業(yè)者認(rèn)為，行業(yè)進(jìn)入了“白銀時(shí)代”，企業(yè)要精耕細(xì)作，才能有恒定的利潤(rùn)。“粗放式發(fā)展已經(jīng)失靈，未來(lái)是拼成本、拼管理的時(shí)代。”有上市公司人士對(duì)記者說(shuō)。
價(jià)格震蕩超出預(yù)料
“豬周期”的存在如同一個(gè)打不破的魔咒，2021年的生豬價(jià)格走勢(shì)，則是典型的大周期中的小周期，全年價(jià)格動(dòng)蕩明顯。
中國(guó)農(nóng)業(yè)科學(xué)院北京畜牧獸醫(yī)研究所研究員朱增勇介紹，“豬周期”本身客觀存在，合理波動(dòng)的“豬周期”是符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的。以往“豬周期”導(dǎo)致豬價(jià)波動(dòng)的最主要因素是能繁母豬產(chǎn)能的快速下降或者顯著增加。對(duì)產(chǎn)業(yè)整體而言，最關(guān)鍵的是將能繁母豬波動(dòng)控制在合理范圍內(nèi)。
上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部生豬分析師郭丹丹對(duì)記者介紹，2021年豬價(jià)整體呈現(xiàn)大降后反彈，外三元出欄均價(jià)由1月1日的36.98元/公斤下滑至9月30日的10.40元/公斤，之后漲至11月底的18.13元/公斤。
對(duì)于造成這種表象的原因，接受記者采訪的從業(yè)者表示，和出欄量、供需變化等因素有關(guān)。
朱增勇對(duì)記者表示，縱觀以往“豬周期”特點(diǎn)來(lái)看，周期平均約為4年，同時(shí)每輪上漲周期和下跌周期，特別是“豬周期”上漲的初期以及整個(gè)下行周期都會(huì)出現(xiàn)明顯的“小周期”特征。
之所以出現(xiàn)這種特征，主要是有兩方面因素影響。“首先，生產(chǎn)的季節(jié)性影響因素，例如每年的二季度都是出欄環(huán)比增加疊加消費(fèi)季節(jié)性下降，四季度是出欄增加疊加消費(fèi)季節(jié)性增長(zhǎng)；其次，消費(fèi)具有彈性的特征，例如，一般都是上半年尤其是春節(jié)后豬價(jià)下行，下半年豬價(jià)季節(jié)性反彈的常態(tài)小周期走勢(shì)。在某些時(shí)間段，供給、消費(fèi)、市場(chǎng)因素都可能導(dǎo)致這種小周期放大。”朱增勇說(shuō)。
即使如此，在2021年的“小周期”之下，豬價(jià)震蕩之大，還是超出了所有人的預(yù)料。
朱增勇介紹，“2020年龍頭企業(yè)和規(guī)模企業(yè)快速擴(kuò)張，2021年產(chǎn)能集中釋放，二季度生豬存欄已經(jīng)恢復(fù)到常態(tài)，三季度生豬出欄量明顯增長(zhǎng)，導(dǎo)致豬價(jià)自36元/公斤跌至12.5元/公斤上下，跌幅跌速均超出任何“豬周期”，豬價(jià)出現(xiàn)過(guò)度恐慌性下跌，10月份中下旬豬價(jià)反彈也是市場(chǎng)的自我修正。同時(shí)，由于疫情等因素影響，三季度豬肉消費(fèi)出現(xiàn)有效提振，10月份多重因素又帶動(dòng)消費(fèi)明顯提振。”
另外，農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，2021年3月份以來(lái)，規(guī)模豬場(chǎng)每月新生仔豬數(shù)均在3000萬(wàn)頭以上，并持續(xù)增長(zhǎng)。10月份能繁母豬數(shù)量是正常保有量的106%。
“生豬存欄量和能繁母豬存欄量已恢復(fù)甚至略超過(guò)正常年份的水平。所以在這種產(chǎn)能兌現(xiàn)期，今年對(duì)豬價(jià)下跌預(yù)期是比較一致的，豬價(jià)呈長(zhǎng)跌短漲的‘V’型走勢(shì)，大漲大跌的博弈態(tài)勢(shì)明顯減弱。”卓創(chuàng)資訊分析師李晶對(duì)記者表示。
政策引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展
“豬周期”的起起落落，讓養(yǎng)殖企業(yè)和消費(fèi)者飽受折磨。在上行周期中，處在風(fēng)口上的生豬養(yǎng)殖企業(yè)，利潤(rùn)獲取十分豐厚；而至下行周期，則是競(jìng)相“比慘”。
面對(duì)震蕩的價(jià)格變化，政策層面上也有積極嘗試，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展。
2021年6月份，國(guó)家發(fā)展改革委會(huì)同財(cái)政部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、商務(wù)部、市場(chǎng)監(jiān)管總局等部門(mén)，聯(lián)合印發(fā)了《完善政府豬肉儲(chǔ)備調(diào)節(jié)機(jī)制 做好豬肉市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作預(yù)案》(以下簡(jiǎn)稱《預(yù)案》)。《預(yù)案》區(qū)分生豬價(jià)格過(guò)度下跌和過(guò)度上漲兩種情形，設(shè)立了三級(jí)預(yù)警區(qū)間，為市場(chǎng)自發(fā)調(diào)整留有充足空間。此外，《預(yù)案》依據(jù)政府豬肉儲(chǔ)備的不同功能定位，分設(shè)了常規(guī)儲(chǔ)備和臨時(shí)儲(chǔ)備。國(guó)家層面常規(guī)儲(chǔ)備主要用于滿足市場(chǎng)調(diào)控和應(yīng)急投放需要。臨時(shí)儲(chǔ)備是結(jié)合此輪調(diào)控實(shí)踐、積極借鑒其他有關(guān)重要商品儲(chǔ)備建設(shè)經(jīng)驗(yàn)提出的，主要是在生豬價(jià)格過(guò)度下跌、產(chǎn)能大幅下降時(shí)進(jìn)行收儲(chǔ)，以穩(wěn)定生產(chǎn)預(yù)期，實(shí)現(xiàn)有效“托市”穩(wěn)產(chǎn)能。
業(yè)界認(rèn)為，《預(yù)案》充分發(fā)揮了政府對(duì)豬肉儲(chǔ)備調(diào)節(jié)作為關(guān)鍵抓手的重要作用，對(duì)生豬及豬肉價(jià)格堅(jiān)持“調(diào)高”與“調(diào)低”并重，以供應(yīng)穩(wěn)保障價(jià)格穩(wěn)，以價(jià)格穩(wěn)促進(jìn)供應(yīng)穩(wěn)。價(jià)格過(guò)高時(shí)，將投放儲(chǔ)備以保障居民消費(fèi)需要，推動(dòng)價(jià)格向合理區(qū)間回落，避免生豬產(chǎn)能過(guò)度擴(kuò)張；價(jià)格過(guò)低時(shí)，將啟動(dòng)收儲(chǔ)以托住市場(chǎng)，為養(yǎng)殖場(chǎng)戶吃下“定心丸”，避免生豬產(chǎn)能過(guò)度淘汰。
需要注意的是，對(duì)于當(dāng)前的行業(yè)狀態(tài)，有從業(yè)人士的觀點(diǎn)認(rèn)為，新一輪“豬周期”即將來(lái)臨。
對(duì)此，朱增勇對(duì)記者表示，當(dāng)前豬價(jià)是超跌后多重因素帶動(dòng)的反彈，與超跌一樣，豬價(jià)也超預(yù)期反彈。供給充裕的基本面沒(méi)有改變，同時(shí)能繁母豬產(chǎn)能盡管連續(xù)調(diào)減，但依然處于較高水平，意味著未來(lái)半年左右生豬供給依然充裕，豬價(jià)拐點(diǎn)并未來(lái)到，依然處于下行周期。
需要注意的是，此輪“豬周期”為養(yǎng)殖行業(yè)注入了諸多的新發(fā)展因素，養(yǎng)殖企業(yè)能否在未來(lái)的市場(chǎng)中站穩(wěn)腳跟獲得一席之地，充滿不確定性。
中小養(yǎng)殖企業(yè)“壓力山大”
對(duì)于未來(lái)可能出現(xiàn)的變化，更多的中小養(yǎng)殖企業(yè)無(wú)暇顧及，如何扛過(guò)眼前難關(guān)才是當(dāng)務(wù)之急。
即使有了政策的引導(dǎo)，但市場(chǎng)的變化還是讓從業(yè)者“措手不及”。李晶對(duì)記者介紹，從去年開(kāi)始行業(yè)就對(duì)今年生豬處于下行周期有比較一致的看法，所以無(wú)論是養(yǎng)殖方還是屠宰方，為應(yīng)對(duì)生豬下行周期，前期都做了各方面的嘗試。比如，前期養(yǎng)殖方有降低成本的操作、屠宰企業(yè)也是逢低進(jìn)行凍品入庫(kù)，比較看漲遠(yuǎn)期的收益增加，但豬價(jià)的跌速和跌幅，明顯超過(guò)多方預(yù)期，導(dǎo)致虧損期提前到來(lái)。
虧損期的提前到來(lái)，讓一些在2020年才進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域的中小養(yǎng)殖企業(yè)無(wú)奈“踩雷”。對(duì)于四川汶川的80后養(yǎng)殖戶胡女士來(lái)說(shuō)，2021年“令人焦躁”。
胡女士在2020年底與朋友合伙開(kāi)始從事養(yǎng)豬生意，但由于進(jìn)入生豬養(yǎng)殖業(yè)時(shí)已處本輪“豬周期”高位的末端，成本較高，隨后遭遇豬價(jià)大幅波動(dòng)，胡女士一家在2021年養(yǎng)豬不僅沒(méi)有實(shí)現(xiàn)盈利，反而賠了數(shù)十萬(wàn)元。盡管年底豬價(jià)回暖，但其養(yǎng)豬業(yè)務(wù)依然掙扎在盈利線以下，同時(shí)，養(yǎng)殖場(chǎng)還需要不停地投入成本，這讓她感到“壓力山大”。
“養(yǎng)殖場(chǎng)現(xiàn)在大致有500頭的生豬規(guī)模。我們不會(huì)盲目擴(kuò)張，計(jì)劃就保持目前的規(guī)模。今年養(yǎng)豬業(yè)務(wù)幾乎吸收走了我們手上全部的流動(dòng)資金，有段時(shí)間壓力太大導(dǎo)致我晚上都睡不著覺(jué)。我們現(xiàn)在能做的就是堅(jiān)持，希望早點(diǎn)熬過(guò)這段艱難的日子。”胡女士感嘆。
除了豬價(jià)下跌，養(yǎng)豬企業(yè)在2021年還遭受了成本上升的壓力，但是，“也沒(méi)辦法，飼料的原料成本也在上漲，玉米價(jià)格一度從2000元/噸漲到3000/噸，上游飼料企業(yè)提價(jià)，原料成本壓力也傳導(dǎo)至養(yǎng)殖端。”有從業(yè)者對(duì)記者說(shuō)。
成本增加而豬價(jià)震蕩的雙重壓力讓養(yǎng)殖企業(yè)苦不堪言的同時(shí)，屠宰端企業(yè)則“松了口氣”。
得利斯董秘劉鵬在接受記者采訪時(shí)表示，對(duì)于屠宰端最重要的，也是最核心的影響因素其實(shí)是規(guī)模，只要屠宰端的業(yè)務(wù)有規(guī)模，盡管屠宰業(yè)務(wù)整體的毛利水平比較低，也會(huì)產(chǎn)生比較好的盈利效果。
拼成本、拼管理時(shí)代來(lái)臨
“生豬養(yǎng)殖市場(chǎng)2021年產(chǎn)能恢復(fù)量很大，超出了大家預(yù)期，導(dǎo)致供大于求，由于前期豬價(jià)波動(dòng)太大，規(guī)模化養(yǎng)殖企業(yè)的個(gè)體養(yǎng)殖戶都遭受到了豬價(jià)‘過(guò)山車’式波動(dòng)帶來(lái)的沖擊。”一位不愿署名的上市公司人士對(duì)記者感嘆。
上述人士對(duì)記者分析，2021年，在豬價(jià)行情最糟糕的時(shí)候，規(guī)模化豬企自繁自養(yǎng)一頭豬最高可能要虧損上千元。近期豬價(jià)回升，大家盈利情況有所好轉(zhuǎn)，但也就只是在成本線上下一點(diǎn)——從目前的豬價(jià)行情來(lái)看，部分中小型企業(yè)可以盈利，但是對(duì)那些規(guī)模較大的寡頭企業(yè)來(lái)說(shuō)，應(yīng)該還會(huì)承受一些虧損，因?yàn)樗麄兦捌跀U(kuò)張得太快了。
經(jīng)歷了這些，更多的從業(yè)者開(kāi)始反思，如何避免新一輪“豬周期”的洗劫。
新希望在深交所互動(dòng)易平臺(tái)上與投資者交流時(shí)表示，現(xiàn)階段養(yǎng)豬完全成本為20元/公斤左右，和目前豬價(jià)相比仍承擔(dān)一定壓力，但近期公司養(yǎng)豬各項(xiàng)生產(chǎn)指標(biāo)都在逐步改善。
天邦股份表示，公司正通過(guò)提高養(yǎng)殖效率、降低斷奶仔豬成本、死淘率、代養(yǎng)成本以及自育肥成本等不斷降低成本。
值得一提的是，近年來(lái)，生豬養(yǎng)殖企業(yè)也在積極拓展下游板塊，開(kāi)拓肉制品深加工、發(fā)力食品終端。
劉鵬對(duì)記者表示，目前得利斯的發(fā)展方向已經(jīng)做了戰(zhàn)略調(diào)整，即從單純做傳統(tǒng)的低溫的火腿肉制品向毛利率更高的速凍米面類產(chǎn)品調(diào)整，今后公司的預(yù)制菜系列產(chǎn)品占比越來(lái)越高，進(jìn)而也會(huì)推進(jìn)公司整體的市盈率、凈利率水平等得到改善和提升。“當(dāng)然一下子就有特別明顯的增長(zhǎng)也不現(xiàn)實(shí)，因?yàn)檫€有一個(gè)產(chǎn)能的消化和爬坡的階段，但我覺(jué)得明年會(huì)有一個(gè)特別好的效果出來(lái)”。
不過(guò)，上述不愿具名的上市公司人士表示，“事實(shí)上，幾家A股的養(yǎng)豬龍頭企業(yè)，成本控制其實(shí)都做得不是很好，2021年以來(lái)的業(yè)績(jī)也都不怎么理想。長(zhǎng)期來(lái)看，生豬養(yǎng)殖的產(chǎn)能擴(kuò)張會(huì)更加趨于理性，未來(lái)會(huì)進(jìn)入各家拼成本、拼管理的時(shí)代。”
