- 泰達(dá)控股提前贖回永續(xù)債提振市場信心
- 2021年09月19日 來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)
提要：天津泰達(dá)投資控股有限公司近日公告稱，“16泰達(dá)投資MTN001”擬于10月14日提前贖回，贖回面額10億元，贖回價(jià)格100元/百元面值。
天津泰達(dá)投資控股有限公司近日公告稱，“16泰達(dá)投資MTN001”擬于10月14日提前贖回，贖回面額10億元，贖回價(jià)格100元/百元面值。“16泰達(dá)投資MTN001”將于10月14日付息，發(fā)行總額為10億元，債券利率為4.1%。有機(jī)構(gòu)分析稱，此舉是以實(shí)際行動向市場傳達(dá)出堅(jiān)定的償債意愿。
申萬宏源債券首席分析師孟祥娟在9月17日發(fā)布的研報(bào)中表示，目前泰達(dá)控股債券的收益率有所回落但仍處于高位，未來仍有較大的下行空間。相對于可控的信用風(fēng)險(xiǎn)，泰達(dá)控股的短端債提供了豐厚的收益。
2018年以來，天津地區(qū)國民生產(chǎn)總值（GDP）數(shù)據(jù)擠水分、渤海鋼鐵破產(chǎn)重整、國企非標(biāo)及債券違約等事件，引發(fā)投資者對天津城投償債能力的擔(dān)憂。2020年國內(nèi)個別地方債違約帶來的國企信仰沖擊下，天津市成為受影響較大的省份之一，城投債一二級市場均轉(zhuǎn)差。
這一情況直到6月底懇談會后逐漸好轉(zhuǎn)。今年6 月22 日，天津市召開債券市場投資人懇談會，表示將千方百計(jì)維護(hù)好信用生態(tài)、傾盡所能保護(hù)好投資人利益。對于渤鋼集團(tuán)、物產(chǎn)集團(tuán)與天房集團(tuán)所發(fā)生的信用風(fēng)險(xiǎn)事件，天津政府綜合施策、妥善處理。同時(shí)，天津市國資委批準(zhǔn)設(shè)立了總規(guī)模200 億元的天津國資高質(zhì)量發(fā)展基金，進(jìn)一步提升天津市屬國企核心競爭力。此外，天津政府在誠信發(fā)行、信用增進(jìn)、流動性管理、考核追責(zé)、防范違約等方面做出了一系列政策部署。天津市政府的工作得到了市場相對一致的認(rèn)可。
天津市政府加力支持泰達(dá)控股的態(tài)勢進(jìn)一步顯現(xiàn)。今年6月，天津市政府原則同意將天津泰達(dá)投資控股有限公司改組為國有資本投資公司，進(jìn)一步深化以管資本為主的國有資本授權(quán)經(jīng)營體制改革，健全完善法人治理結(jié)構(gòu)。同時(shí)要求，濱海新區(qū)人民政府、市規(guī)劃資源局、市住房城鄉(xiāng)建設(shè)委等要支持泰達(dá)控股繼續(xù)承擔(dān)天津市城市基礎(chǔ)設(shè)施和公益性項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營職能；支持泰達(dá)控股作為城市更新項(xiàng)目開發(fā)主體之一，運(yùn)用相關(guān)城市更新項(xiàng)目開發(fā)政策，創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，加快土地和房產(chǎn)資源盤活利用；支持泰達(dá)控股以市場主體地位，參與濱海新區(qū)軌道交通等重點(diǎn)工程項(xiàng)目建設(shè)。
天津市委副書記、市長廖國勛曾強(qiáng)調(diào)，天津市國資委要深化落實(shí)國有企業(yè)改革三年行動方案，支持泰達(dá)控股在城市綜合開發(fā)、金融、高端制造三大主業(yè)上為全市經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展作出新貢獻(xiàn)。泰達(dá)控股要抓緊啟動相關(guān)項(xiàng)目，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。要做強(qiáng)高端制造板塊，壯大信息技術(shù)、醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)，打造成為戰(zhàn)略性跨境國有資本投資公司。為了落實(shí)精神要求，泰達(dá)國際、津聯(lián)資本事業(yè)部9月1日組織開展泰達(dá)控股金融板塊大討論暨大干150天交流會，圍繞加強(qiáng)黨對國有企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)、泰達(dá)國際和津聯(lián)資本事業(yè)部高質(zhì)量發(fā)展、服務(wù)泰達(dá)控股加快打造特色鮮明的一流跨境國有資本投資公司、謀篇布局做好戰(zhàn)略規(guī)劃、泰達(dá)控股金融子集團(tuán)建設(shè)、申請金控牌照、多渠道融資、防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)參控股企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展等方面進(jìn)行了深入研討。
孟祥娟表示，長期來看，隨著天津市在“十四五”規(guī)劃的指引下持續(xù)創(chuàng)新發(fā)展、“津城濱城”雙城格局高效協(xié)調(diào)聯(lián)動、泰達(dá)控股在城市綜合開發(fā)、金融、高端制造三大主業(yè)上打造成為一流跨境國有資本投資公司，泰達(dá)控股的長端債也會有不錯的表現(xiàn)，值得投資者予以關(guān)注。
廣發(fā)固收劉郁團(tuán)隊(duì)在研報(bào)中表示，整體來看，泰達(dá)控股短期償債壓力較大，2020年末有息債務(wù)中短期債務(wù)占比達(dá)64.7%，2021年下半年債券到期及行權(quán)規(guī)模為104億元，占比51%。并且存量債平均估值較高。不過，公司有息債務(wù)品種結(jié)構(gòu)相對較好，主要以銀行貸款為主，占比超過60%，非標(biāo)債務(wù)占也比較低，為1.9%。
