- 吸收合并華新包裝事項獲審核通過 更大更強“新冠豪”呼之欲出
- 2021年06月28日 來源：中國證券報·中證網
提要：中國紙業副總經理，冠豪高新、華新包裝董事長鐘天崎近日接受中國證券報記者采訪時表示，冠豪高新和華新包裝的合并，協同上可以大做文章，兩家公司的整合將產生“1+1>2”的效果。“新冠豪”在經營規模、產品結構等方面都將得到擴大和優化，致力于打造成為中國紙業南方基地。
中國紙業副總經理，冠豪高新、華新包裝董事長鐘天崎近日接受中國證券報記者采訪時表示，冠豪高新和華新包裝的合并，協同上可以大做文章，兩家公司的整合將產生“1+1>2”的效果。“新冠豪”在經營規模、產品結構等方面都將得到擴大和優化，致力于打造成為中國紙業南方基地。
冠豪高新換股吸收合并華新包裝事項近期獲中國證監會審核通過。冠豪高新是國內特種紙行業領軍企業，吸收合并華新包裝之后，公司將劍指市場空間更大的白卡紙產業。
整合優質資產
冠豪高新是國內首家大規模生產熱敏紙的專業公司，也是擁有先進生產設備及工藝的大型無碳復寫紙、不干膠標簽材料、熱升華轉印紙生產基地。公司產品廣泛應用于稅務、郵政、銀行等部門與行業各類單據、票證的制作。憑借領先的研發水平、穩定的產品質量與良好的商業信用，公司與眾多客戶建立了長期、穩定的合作關系，成為目前國內特種紙品重要供應商。
華新包裝以高科技產業為支柱，產品包括高級涂布白紙板和彩色包裝印刷等，主導產品高級涂布白紙板年生產能力達60萬噸，生產工廠設在佛山、珠海兩地，年產量位居國內同行前列。彩色包裝印刷業務方面，公司擁有高規格的清潔廠房和先進的工藝技術，處于行業領先地位。
根據冠豪高新去年發布的公告，公司擬以發行A股的方式換股吸收合并華新包裝。換股吸收合并完成后，華新包裝將終止上市并注銷法人資格，冠豪高新將承繼及承接華新包裝的全部資產、負債、業務、人員、合同及其他一切權利與義務。
今年3月，冠豪高新換股吸收合并華新包裝并募集配套資金暨關聯交易事項獲得中國證監會審核通過。鐘天崎介紹，冠豪高新正積極推進換股吸收合并華新包裝重組項目，公司將采用市場化方式實現優質資產快速整合，降低管理運行成本，提升企業規模和協同效應，增強核心競爭力和盈利能力。同時，進一步推動資本和產業的深度融合，提升上市公司質量，順應造紙行業發展趨勢。
強強聯合優勢互補
“本次重組是強強聯合。”鐘天崎認為，“冠豪高新和華新包裝的協同效應比較明顯，營銷、技術、采購以及生產體系方面，都有很多可以做文章的地方。”
鐘天崎介紹，冠豪高新處于“小而美”的特種紙市場，客戶是專業化的，附加值較高，行業增速較快。2019年，我國特種紙消費量309萬噸，同比增長18.38%，遠高于行業2.54%的增速，但與普通紙相比，市場容量偏小。
白卡紙市場容量更大。受益于限塑令和消費升級、富陽白板紙產能關停以及行業集中度提升等因素，白卡紙行業處于高景氣周期。吸收合并華新包裝后，“新冠豪”將切入體量較大的白卡紙市場。
鐘天崎表示，冠豪高新擁有湛江東海島優質的土地資源以及得天獨厚的區域優勢，但仍面臨尋找新的利潤增長點挑戰。而華新包裝雖擁有白卡紙行業的優質客戶和品牌，但面臨珠海、佛山對造紙產業擴張的限制，無法解決自產漿問題。
兩家公司合并后，存續公司將在湛江東海島新建白卡紙、特種紙和紙漿生產線。兩家公司核心技術協同效應顯著，且地理位置較近，生產原料重疊，本次合并有利于雙方在采購、研發、生產及物流渠道等方面發揮規模效應和協同效應。
白卡紙業務方面，公司將逐步改變無自備漿、單一基地規模偏小的現狀，未來東海島基地漿紙配套產能建設將解決目前白卡紙業務的短板。特種紙行業格局較為分散，單一產品規模較小。公司未來將以技術創新驅動產品多元化發展，進一步整合資源，提高產業集中度。
打造中國紙業南方基地
鐘天崎介紹，換股吸收合并完成后，“新冠豪”將形成3地4家工廠的格局，銷售網絡遍布國內外，總資產規模將達到100億元左右，凈資產在65億元左右，資產負債率約30%，資產比較健康，盈利能力較強。
鐘天崎表示，未來“新冠豪”將堅持做優以高檔白卡紙、特種紙為主的存量業務，積極謀劃湛江東海島基地產能擴張，并籌劃設立新材料研究機構，完善科技成果轉化激勵機制，提升自主創新能力，做足增量業務。同時，圍繞新材料增量業務進行延伸和拓展，包括可降解材料、可水解材料和紙代塑材料等環保新材料產品。
值得一提的是，冠豪高新和華新包裝同為中國紙業旗下中高端產品業務平臺，中國紙業是中國誠通全資子公司。中國誠通作為冠豪高新和華新包裝的實控人，將不斷推動兩家公司優化融合，提升市場核心競爭力，形成“1+1>2”的整合效應。中國誠通未來將支持“新冠豪”的改革發展，在完善公司治理機制、健全市場化選人用人機制、強化市場化激勵約束機制、激發科技創新動能等方面給予冠豪高新充分授權，進一步釋放公司的發展動力和活力。
鐘天崎表示，未來“新冠豪”將全力打造中國紙業南方基地。作為中國紙業南方基地的載體，公司將充分受益于“粵港澳大灣區建設”等戰略。
