- 3635家公司擬現金分紅超2萬億元 分紅家數和金額均創歷史新高
- 2024年05月08日 來源：證券日報
提要：程鳳朝表示，實體企業增強的投資意愿和資本開支的大幅增長，意味著企業對未來市場前景持樂觀態度，并且在擴大生產、增強技術革新和提高競爭力方面做出了重要投入。特別是高新技術制造業及關鍵基礎設施領域的資本開支增長，標志著我國在推動高質量發展和科技自主創新方面的堅定步伐。
上市公司2023年年報披露結束。據統計，2023年，滬深上市公司共實現營業收入72.6萬億元，同比增長0.9%；凈利潤5.3萬億元，同比下降1.3%。其中，78.4%的上市公司實現盈利，51.4%的公司凈利潤同比增長。上市公司營業收入相當于GDP的約六成，實體上市公司（金融行業類上市公司除外）利潤總額相當于規模以上工業企業利潤的超半數(52.6%)，在國民經濟中的地位日益提升。
在業績保持韌性的同時，上市公司分紅家數和金額再創歷史新高。3635家公司宣告2023年度現金分紅，擬分紅金額達2萬億元。
“這反映了企業盈利能力的提升和對股東價值回報的重視。其中，大額分紅的公司增多和中期分紅計劃的提出，表明上市公司治理結構的優化和企業財務健康狀況的改善。這不僅有助于增強投資者信心，也對市場的整體投資氛圍產生積極影響，增加了資本市場的吸引力。”中國上市公司協會學術顧問委員會委員程鳳朝在接受《證券日報》記者采訪時表示，在新“國九條”頒布后，未來上市公司分紅的規模和數量將會進一步擴大，分紅的穩定性、持續性和可預期性將會得到強化，廣大投資者特別是中小投資者也將真正享受到資本市場高質量發展的成果。
實體企業盈利企穩回升
休閑消費行業持續復蘇
實體上市公司實現營業收入63.4萬億元，同比增長2.2%；凈利潤2.9萬億元，同比下降3.1%，息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)同比微增0.4%。
“這顯示出上市公司在復雜的宏觀經濟環境中保持了相對穩定的經營狀態。”程鳳朝表示，另外，78.4%的上市公司實現了盈利，且超過半數的公司凈利潤實現了同比增長，這反映了大部分上市公司具有較強的抗風險能力和市場適應性。
分季度來看，實體企業盈利逐步修復，盈利增速下半年由負轉正，三季度、四季度凈利潤同比分別增長4.5%、8.4%，呈現企穩回升態勢。實體企業“造血”功能也明顯提升，經營活動現金凈流入6.4萬億元，同比增長9.2%，經營活動現金流與凈利潤的比值從2.0倍增長至2.3倍。
從行業來看，申萬28個實體一級行業中，14個行業盈利實現增長，商貿零售、社會服務、傳媒、交通運輸、公用事業等行業盈利增速居前。其中，出行服務業業績明顯修復，帶動相關商品消費回暖。2023年，隨著旅游出行加快復蘇，交通運輸業上市公司業績持續回暖，凈利潤同比增長65.6%。酒店餐飲和旅游業扭虧為盈，分別盈利17.9億元、17.2億元。
“這意味著我國居民生活與消費快速恢復，這一點也與最近幾次小長假旅游出行人次和消費金額的快速修復趨勢一致。”中金公司研究部首席國內策略分析師、董事總經理李求索對《證券日報》記者表示，展望未來，隨著居民收入水平的恢復以及對更高品質消費的需求，這一類消費服務業業績仍有進一步改善和修復的空間。
另外，上市公司海外業務亮眼，企業“走出去”實力增強。2023年，實體上市公司海外業務收入在高基數上再創新高，同比增長5.2%，增幅高于我國貨物貿易0.6%的出口增速。實體上市公司來源于海外業務收入的占比達12.8%，近年來持續提升；上市公司海外業務收入相當于我國貨物貿易出口總額約兩成，參與全球競爭的實力不斷增強。
資本市場聚集并培育了大量“新三樣”龍頭企業，不斷提升我國出口產品科技含量。2023年，新能源汽車、鋰電池、光伏行業上市公司海外業務收入合計同比增長32.3%，高于相關行業全國出口收入29.9%的增速。比亞迪、寧德時代海外業務收入同比均增長70%以上。
擴產能力和意愿提升
創新動能不斷增強
上市公司創新動能不斷增強，持續培育發展新質生產力。2023年實體上市公司研發投入合計1.6萬億元，同比增長9.9%，研發投入相當于我國研發經費支出約五成；研發強度(研發經費占營業收入的比重)達2.5%。科創板和創業板研發強度分別高達10.9%、4.9%。研發強度大于10%的公司家數占比16.5%，同比增加1個百分點；253家公司研發投入大于10億元。
實體企業投產意愿增強，對經濟增長的貢獻有望提升。盈利改善往往是企業投資的領先指標，隨著盈利和經營現金流的修復，上市公司投產意愿有所提升。2023年實體企業資本開支合計5.0萬億元，同比增長9.0%。高新技術制造業投產勢頭強勁，鐵路、船舶、航空航天、汽車等14個細分領域資本開支同比增長超10%。公用事業、交通運輸等基建相關產業投資支出同比分別增長33.7%和14.0%，持續發揮穩經濟促發展作用。
“企業擴產通常取決于擴產的能力和意愿，能力取決于自身財務狀況的健康程度，擴產意愿通常取決于對未來行業需求的預期。”李求索表示，2023年實體企業的資本開支同比實現9%的增長，并且部分高新技術制造業領域的資本開支增速超過10%，反映企業內生現金流相對充足，并且整體融資環境也相對寬松，具備擴大資本開支的能力，另一方面也反映高技術制造業對未來需求的積極預期。隨著企業盈利能力見底回升，以及擴產意愿增強，未來高技術制造業有望開啟新一輪擴產周期，進而對企業經營業績帶來明顯拉動，對股價也往往具有積極的意義。
程鳳朝表示，實體企業增強的投資意愿和資本開支的大幅增長，意味著企業對未來市場前景持樂觀態度，并且在擴大生產、增強技術革新和提高競爭力方面做出了重要投入。特別是高新技術制造業及關鍵基礎設施領域的資本開支增長，標志著我國在推動高質量發展和科技自主創新方面的堅定步伐。
回報投資者意識持續增強
分紅家數、金額再創新高
在監管部門鼓勵和支持下，2023年，上市公司現金分紅家數、金額均創新高。
新“國九條”提出，增強分紅穩定性、持續性和可預期性，推動一年多次分紅、預分紅、春節前分紅。上市公司積極響應新“國九條”現金分紅要求，共3635家公司宣告2023年年度現金分紅，家數占比70.9%；合計現金分紅2萬億元，家數、金額同比分別增長10.9%、1.2%，均創歷史新高。其中，28家公司預計現金分紅超百億元，不少公司提出中期分紅計劃，中農工建交等國有五大行首次集體推出中期分紅安排。
回購方面，2023年，共775家公司在2023年實施回購，回購金額864.33億元。與此同時，上市公司積極踐行新發展理念，2025家公司披露可持續發展報告或社會責任報告，同比增長超兩成。
分紅家數和金額再創歷史新高，對市場具有非常積極的意義。李求索認為，從企業層面，一方面A股上市公司的自由現金流水平逐年改善，2023年自由現金流規模再創歷史新高，成為提升分紅的重要基礎，另一方面對于部分現金資產占比較高的公司，提升分紅有助于改善現金資產的使用效率，并對ROE水平有一定支持。當企業進入成熟期后提升派息比率直接有助于估值的提升，而且隨著A股股息率進一步抬升，當前市場估值具備良好的安全墊，對于機構投資者吸引力也進一步提升。
