- 2022年深市再融資與重組并舉 賦能實體經濟高質量發展
- 2023年01月20日 來源：證券日報
提要：深交所表示，將以深化注冊制改革為牽引，堅持監管與服務并舉，不斷研究優化再融資和并購重組制度，充分發揮資本市場直接融資和助推轉型升級功能，持續完善市場生態，切實提升服務實體經濟能力，不斷推動提高上市公司質量，更好服務國家戰略和經濟社會發展全局。
再融資和并購重組是上市公司做優做強的重要工具。《證券日報》記者獲悉，2022年，深市再融資市場仍保持韌性，上市公司全年共實施完成再融資235單，融資額達3323億元；重組市場秩序持續好轉，全年共披露重組方案76單，實施完成43單，涉及交易金額（不含配套募資）達1611.32億元。
進入2023年以來，深市再融資市場繼續保持韌性。據Wind資訊數據統計，截至1月19日，2023年以來，深市上市公司已發布22單再融資預案（包括16單定增預案，6單可轉債預案），8單重大重組計劃。
深交所表示，將以深化注冊制改革為牽引，堅持監管與服務并舉，不斷研究優化再融資和并購重組制度，充分發揮資本市場直接融資和助推轉型升級功能，持續完善市場生態，切實提升服務實體經濟能力，不斷推動提高上市公司質量，更好服務國家戰略和經濟社會發展全局。
支持實體產業轉型升級
積極服務國家戰略
2022年下半年，深市再融資市場增長明顯，總體上聚焦實體經濟，大多數資金流向制造業。
數據顯示，深市上市公司2022年全年共實施完成再融資235單，融資額達3323億元。其中，向特定對象發行股票、可轉債和配股實施完成單數占比分別為80.47%、17.78%、1.75%。
特別是2022年下半年，隨著穩增長政策力度加大以及疫情防控政策優化，深市融資額企穩回升，下半年再融資總額環比增長126.75%，增幅明顯。深市公司通過多種再融資手段，不斷支持實體經濟產業升級，其中制造業企業融資金額達2573億元，占比近八成，占比較2021年增加10.43個百分點。此外，深交所積極支持房地產市場平穩健康發展，充分助力服務宏觀經濟大盤穩定。
與此同時，2022年重組市場秩序持續好轉，產業整合型重組居多，推動上市公司高質量發展。
數據顯示，2022年深市上市公司共披露重組方案76單，實施完成43單，涉及交易金額（不含配套募資）達1611.32億元。其中，創業板披露重組方案26單，實施完成重組方案9單，涉及交易金額（不含配套募資）達198.37億元，交易金額同比上升343%。
分析人士表示，深市公司充分利用重大資產重組深耕產業鏈，為高質量發展提供新動能。
值得注意的是，在深市公司披露的2022年重組方案中，產業整合型重組占比近八成，占比創近五年新高，盲目跨行業并購亂象得到較大程度修正，產業并購邏輯持續夯實。
2022年深市融資與重組并舉，聚焦服務國家戰略。一方面，助力關鍵領域，引導產業升級。2022年深交所堅持服務科技創新，聚焦先進制造、數字經濟、綠色低碳三大重點領域，持續打造科技、資本和實體經濟高水平循環的生態圈。2022年，在深市披露重組方案以及實施完成重組的公司中，超五成以上屬于前述三大重點領域；在完成再融資的公司中，超七成為戰略性新興產業。
另一方面，深化國企改革成效，提升民企抗風險能力。2022年，深市國企披露了32單重大資產重組方案，披露單數占比超過四成，重組規模較大，披露交易金額占比近九成，其中以整體上市或吸收合并居多。
市場人士表示，深市國有企業積極使用資本市場工具，通過產業整合提升質效，充分發揮國企在資本市場的“領頭羊”作用。
優化監管服務水平
促進市場平穩健康發展
2022年，深交所持續優化監管服務水平，深化資本市場改革，通過完善制度機制、提高審核效率、強化現金重組監管、打擊違規行為等措施促進再融資、重組市場平穩健康發展。
完善制度機制方面，2022年深交所在總結創業板注冊制改革成果的基礎上，修訂《上市公司自律監管指引第8號——重大資產重組》，明確注冊制下審核、注冊信息披露要求，增加了對上市公司重組股票交易異常監管的安排，強化了并購重組全鏈條監管。為進一步完善可轉債價格穩定機制，強化異常交易監管，深交所發布可轉債交易細則和自律監管指引，新規發布后，深市可轉債炒作現象得到明顯遏制，轉債估值更趨合理。
提升審核效率方面，注冊制下，2022年深交所共受理再融資申請177家次，較2021年增長22.92%，注冊生效121家次，審核效率持續提升，大幅提高融資便利性。2022年共受理重大資產重組13單，較2021年增加4單，重組受理到注冊平均用時進一步縮短，重組審核數量和效率均有所提升。
強化現金重組監管方面，深交所堅持用好監管問詢、現場檢查等抓手，加強現金類重組和發股類重組的監管一致性。2022年，深市披露的30單現金重組方案中，有3單在監管審核問詢下終止或撤回材料。同時，通過定期和不定期“回頭看”，深交所也進一步強化完善現金類重組全鏈條監管，及時就發現的違法違規線索開展檢查。
打擊違規行為方面，2022年深交所累計發出200份再融資審核問詢函，大力防范融資過度等風險，嚴厲打擊“蹭熱點”等炒作行為。深交所對于重組承諾期屆滿后標的業績“變臉”、未履行業績承諾、違規使用募集資金等現象保持高度關注，對30單長期未履行業績承諾、5單違規使用或管理募集資金情形，依規采取了相應紀律處分，進一步強化監管威懾，維護市場公平公正秩序。
