- 外資機構“搶籌”A股定增：青睞中小科創公司 “押寶”新能源行業
- 2022年12月14日 來源：證券日報 作者：邢 萌
提要：王維嘉分析稱，注冊制的實施促使科創板、創業板發展壯大，吸引了一大批盈利能力強、成長性高的科技創新企業上市，其中不少已成為其所處行業的細分龍頭。對于成長型公司而言，上市后融資渠道進一步拓寬，資金優勢明顯，有助于企業進入快速成長期，進而成為外資機構青睞的投資對象。
今年以來，A股定增市場持續升溫，外資機構參與熱情高漲。
據Wind資訊數據統計，以發行日為基準，截至12月13日，年內已有285家上市公司實施定增，累計募資總額6364億元。其中，77家公司的發行對象中出現外資機構身影，占比27%，不乏高盛、摩根士丹利、摩根大通銀行、瑞銀集團等國際知名投行。
以寧德時代為例，其450億元定增項目的發行對象中，包括摩根士丹利、摩根大通銀行、巴克萊銀行、麥格理銀行等外資機構。從獲配金額看，國泰君安證券、摩根大通銀行、巴克萊銀行分別以46.64億元、40.73億元和33.60億元位居前三位。
此外，大全能源、三安光電、風華高科等多家上市公司定增項目中均有瑞銀集團參與。
“目前，A股前景被外界看好，外資機構嗅覺更敏銳。事實上，除了外資機構，很多國內機構投資者也對高質量公司的定增充滿熱情。”聯儲證券總經理助理尹中余在接受《證券日報》記者采訪時表示。
“今年A股市場經歷較大回調，整體估值水平處在歷史低位，在全球經濟增速放緩背景下，國內優質企業的投資價值凸顯。”北京陽光天泓資產管理公司總經理王維嘉對《證券日報》記者表示。
結合定增情況來看，外資機構對于所投企業、行業類型有著明顯投資偏好。
從企業屬性看，中小型上市公司成為外資機構的一大選擇，外貿尤其青睞“雙創”板塊公司。據Wind資訊數據統計，從總市值看，上述77家公司中，33家為市值低于100億元的中小型企業，占比43%。其中，15家屬于創業板、科創板企業，占比45%。
王維嘉分析稱，注冊制的實施促使科創板、創業板發展壯大，吸引了一大批盈利能力強、成長性高的科技創新企業上市，其中不少已成為其所處行業的細分龍頭。對于成長型公司而言，上市后融資渠道進一步拓寬，資金優勢明顯，有助于企業進入快速成長期，進而成為外資機構青睞的投資對象。
從行業分布看，制造業獲外資機構看好，新能源行業更被投下“重注”。據Wind資訊數據顯示，按申萬一級行業分類，上述77家公司主要集中在電子(12家)、電力設備(11家)、機械設備(11家)、醫藥生物(8家)等四大行業。
其中，光伏、鋰電池等新能源行業頗被看重。除前述外資機構對寧德時代的大筆增資外，還有多家外資機構對單個項目增資超億元。例如，瑞銀集團在大全能源相關定增項目中獲配4.16億元、摩根大通銀行在晶澳科技項目中獲配2.37億元、高盛在東方盛虹項目中獲配1.26億元。
王維嘉認為，新能源、高端制造、生物醫藥是未來重點發展的優質賽道，這也符合我國新經濟發展路徑。特別是新能源產業作為全球共同發力方向，我國很多優質新能源企業在全球供應鏈中有著不可替代的位置，所以更受外資機構青睞。
事實上，不只是定增市場，整個A股市場也被外資普遍看好。11月份以來，高盛對A股、港股維持高配，預計MSCI中國指數和滬深300指數在未來12個月回報率將達16%，摩根士丹利將MSCI中國指數評級從“中性”上調為“增持”。
中國人民大學重陽金融研究院副研究員陳治衡對《證券日報》記者表示，中國經濟高質量發展將更多體現在高科技創新、綠色生態發展、新能源等領域，未來這些行業將成為推動中國經濟發展的主動力。
