- 多路長線資金積極布局中國資本市場
- 2022年11月30日 來源：證券日報 作者：張穎
提要：大量的長期資金入市，無疑使得資本市場對波動的承受力大幅上升，穩定性提升，市場韌性明顯增強。筆者相信，多路長線資金在秉持著長期投資、價值投資的理念下，將助力中國資本市場走向平穩、健康的高質量發展。
11月28日，個人養老金基金正式開啟發售，成為各方關注的焦點。就在個人養老金有望為中國資本市場帶來更多增量資金的同時，公募基金、險資、境外資金等多路長線資金也正在積極籌劃，逐步布局中國資本市場。
作為典型的長線資金，養老金對我國資本市場的影響不容忽視。業內人士一致認為，個人養老金制度有助于為資本市場引入長線穩定型、配置型資金，有助于國內資本市場形成長牛慢牛格局，對于資本市場生態優化和實體經濟長期發展具有深遠影響。
中金公司估算，經歷5年至10年的發展，個人養老金累計金額可能達到萬億元以上水平，逐步成為中國養老體系中的重要組成部分。基于一定假設預期，2030年中國個人養老金中權益資產比重可能逐步提升至20%左右，為股票市場提供增量資金約2000億元至6000億元。
作為長線資金的主力軍，公募基金在積極布局個人養老金業務的同時，也在加速擴容。中國基金業協會數據顯示，截至今年9月底我國境內的基金管理公司數量達到了140家，管理的公募基金資產凈值規模超26萬億元。
外資方面，近年來，中國資本市場堅持高水平對外開放，外資連續多年保持凈流入。僅以北向資金為例，今年以來截至11月29日，凈買入金額達500.89億元，累計凈買入金額達1.67萬億元。
險資方面，保險資金作為資本市場最大的機構投資者之一，在支持資本市場穩健運行、優化投資者結構方面發揮了重要作用。通常，保險資金投資債券、股票、股權三者的占比保持在近60%。截至2021年末，保險資金運用余額23.2萬億元，其中投資債券9.1萬億元，投資股票2.5萬億元，股票型基金0.7萬億元。
日前，險資再度出手增持。11月28日太平人壽披露，公司11月25日通過受托管理人太平資產管理的賬戶，通過港股通在二級市場增持并舉牌工商銀行H股，共計買入8000萬股，涉及資金約3.08億港元。
持續不斷引入長線增量資金，不僅是走出“慢牛”行情的“壓艙石”，亦是成熟市場抵御各種外部風險的“定海神針”。
當前，我國資本市場已經成長為世界第二大資本市場，吸引長期資金入市的制度建設正加速推進。監管部門也在大力推動權益類基金發展，提升險資等長期資金的投資比例上限，持續推進高水平對外開放，營造中長期資金“愿意來、留得住”的市場環境。
大量的長期資金入市，無疑使得資本市場對波動的承受力大幅上升，穩定性提升，市場韌性明顯增強。筆者相信，多路長線資金在秉持著長期投資、價值投資的理念下，將助力中國資本市場走向平穩、健康的高質量發展。
