- 深證100ETF期權進入上市前準備階段
- 2022年11月28日 來源：中國證券報 作者：黃靈靈
提要：分析人士認為，推出深證100ETF期權，有利于完善境內期權產品體系，吸引中長期資金入市，增強市場穩定性和韌性。同時，有利于完善多空平衡機制，健全資本市場功能，提升市場活力韌性，加快建設中國特色現代資本市場，更好服務高端制造企業創新發展。
近日，中國證監會宣布啟動深證100ETF期權上市工作，按程序批準深交所上市深證100ETF期權。深證100ETF期權是境內首只面向創新藍籌股票的期權品種，與已有上市品種差異顯著，形成良好互補。
深證100ETF期權推出后，境內資本市場將形成覆蓋大盤藍籌、創新藍籌、創新成長、中小市值等各類型ETF的期權產品體系，更有利于全面發揮期權風險對沖功能作用。
中國證券報記者獲悉，目前深證100ETF期權已進入上市前準備階段，深交所正按照中國證監會統一部署，會同市場各方扎實做好各項業務和技術準備，確保深證100ETF期權平穩推出。
新興產業特色突出
深證100指數由深市市值大、流動性好的100只股票組成，表征創新型、成長型龍頭企業，具有創新和藍籌雙重特性，千億市值股票和戰略性新興產業股票占比均達7成，與已上市期權品種對應指數互補性強。
從創新屬性看，指數成份股戰略性新興產業占比約7成，研發投入強度達6%；從成長和盈利屬性看，指數成份股近3年年均營業收入增長率為18%，凈資產收益率為14%。
深證100指數聚焦先進制造產業，匯聚了新能源、集成電路、醫療器械等高端裝備制造、智能制造產業的龍頭企業，制造業成份股權重達77%，先進制造業成色足。
同時，深證100指數藍籌特征明顯，匯聚了深市核心資產。深證100ETF期權對應的深證100指數由深市市值大、流動性好的100只股票組成，凈利潤占深市股票約6成，平均市值1198億元，成份股中超過70只位居行業龍頭地位。
深市期權市場基礎扎實
經過多年沉淀，深市已為推出期權新品種打下扎實“地基”。自2019年以來，深交所先后推出滬深300ETF期權、創業板ETF期權和中證500ETF期權，市場穩步發展，投資交易理性，市場規模穩步增長，經濟功能逐步發揮，得到市場廣泛認可，為本次推出深證100ETF期權打下堅實基礎。
深市期權市場穩步發展。截至11月24日，深市期權累計成交量達2.63億張。創業板ETF期權和中證500ETF期權上市后，3只期權品種日均成交122.26萬張，日均持倉93.58萬張，成交持倉較穩定。投資者參與理性，滬深300ETF期權、創業板ETF期權和中證500ETF期權期現成交比分別為0.05、0.33和0.07，交易持倉以機構為主。
市場主體參與積極。截至11月24日，期權經營機構120家，做市商20家，投資者累計開戶25.5萬戶。流動性合理充裕，3只期權品種日均近月合約價差合理，其中創業板ETF期權流動性水平位居所有ETF期權品種前列。
期權功能逐步發揮，一方面滿足投資者的風險對沖需要，另一方面發揮了保險功能。截至11月24日，參與避險交易的投資者累計超過1萬戶。期權推出激發了ETF市場配置需求，創業板ETF期權和中證500ETF期權獲批消息公布后，標的ETF份額分別增長45%和65%，為現貨市場引入超過100億元增量資金，發揮了穩定現貨市場作用。
健全資本市場功能
作為資本市場成熟的風險對沖工具，ETF期權具有促進ETF市場發展、穩定現貨市場的積極作用。
ETF期權的推出進一步豐富了期現投資策略，提高了機構投資者參與現貨市場交易的積極性，吸引更多資金增加對應ETF產品配置，助力優質企業吸引穩定的中長期投資群體，獲得更好的成長發展機會。公開數據顯示，創業板ETF期權和中證500ETF期權獲批消息公布后，創業板ETF和中證500ETF份額分別增長超過4成和6成，分別達到88億份和12億份。日均成交金額分別增長超過90%和190%，達到12億元和6億元。
分析人士認為，推出深證100ETF期權，有利于完善境內期權產品體系，吸引中長期資金入市，增強市場穩定性和韌性。同時，有利于完善多空平衡機制，健全資本市場功能，提升市場活力韌性，加快建設中國特色現代資本市場，更好服務高端制造企業創新發展。
此外，深證100ETF期權上市后，可進一步優化現有ETF期權產品體系的風險承載結構，完善資本市場基礎制度，夯實市場穩定運行基礎，增強資本市場活力和韌性，更好地發揮期權風險管理功能和穩定市場作用。
