8月26日，中國證監(jiān)會、財政部與美國公眾公司會計監(jiān)督委員會（PCAOB）簽署審計監(jiān)管合作協(xié)議，將于近期啟動相關合作，這標志著中美跨境監(jiān)管合作邁出重要一步。

“結合當前形勢，此次中美審計監(jiān)管合作協(xié)議的簽署，對于解決困擾中概股由來已久的監(jiān)管風險問題具有重要信號意義，是解決困擾的第一步。”中金公司首席經(jīng)濟學家彭文生在接受《證券日報》記者采訪時表示，合作協(xié)議的簽署為接下來中美雙方監(jiān)管開展進一步合作打下基礎，表明中美跨境監(jiān)管合作依然是大方向，具有積極的信號意義。

在中美跨境監(jiān)管合作推進的同時，赴美上市渠道依舊暢通。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月27日，年內已有13家中資企業(yè)赴美上市。

“抽樣檢查”會計師事務所

而非檢查全部在美上市項目

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月27日，在美上市的中概股共286家，總市值達1.18萬億美元。目前，有30余家中國境內會計師事務所在PCAOB注冊，能夠為在美上市的中國公司提供審計服務。

據(jù)證監(jiān)會有關負責人介紹，合作協(xié)議主要就雙方對相關會計師事務所合作開展日常檢查與執(zhí)法調查作出了具體安排，美方須通過中方監(jiān)管部門獲取審計底稿等文件，在中方參與和協(xié)助下對會計師事務所相關人員開展訪談和問詢。

“需要說明的是，審計監(jiān)管的直接對象是會計師事務所，而非其審計的上市公司。”上述負責人強調。

“在法治軌道上，通過協(xié)商談判來妥善處理需要共同面對的證券跨境監(jiān)管問題，無疑是明智的。”談及合作協(xié)議簽署的意義，北京大學法學院教授郭靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，中美審計監(jiān)管合作協(xié)議在各自法律規(guī)定與監(jiān)管要求的基礎上，體現(xiàn)了對等共贏原則，為對共同監(jiān)管范圍內的會計師事務所開展檢查和調查提供了一個明確而具有操作性的框架。

“從公開內容來看，該協(xié)議既考慮了過往安排和客觀實際，也借鑒融合了國際監(jiān)管合作的通行做法，是在管控分歧、有效解決審計監(jiān)管問題上邁出的重要一步。”郭靂進一步表示。

下一步，中美雙方將根據(jù)合作協(xié)議對相關會計師事務所合作開展日常檢查與調查活動。“如果最終取得實質性進展，將有助于緩解市場壓力和部分中概股的退市尾部風險，有助于保護投資者權益；中長期有助于維持中國企業(yè)跨境融資渠道暢通，促進創(chuàng)新企業(yè)海外融資，這對上市公司本身、對于投資者、以及中美雙方都是積極的。”彭文生表示。

另外，根據(jù)國際實踐，上市地監(jiān)管機構每年抽選部分會計師事務所進行檢查，并在受檢事務所審計的上市公司中抽查有代表性或有潛在審計質量風險的審計項目加以驗證。業(yè)內人士對《證券日報》記者表示，“檢查是抽樣檢查，從眾多會計師事務所中抽取一部分，并從抽中的事務所審計的所有在美項目中，再抽取2個或3個項目進行檢查，完成抽樣項目檢查，就是完成了對這家會計師事務所的檢查，所以不是每年檢查全部在美上市公司審計項目。”

強化信息安全保護

壓實發(fā)行人、中介機構責任

跨境監(jiān)管合作中，審計底稿中的敏感信息一直是市場關注的重點。今年4月份，證監(jiān)會修訂發(fā)布《關于加強境內企業(yè)境外發(fā)行證券和上市相關保密和檔案管理工作的規(guī)定(征求意見稿)》，為境外上市涉及的相關保密和檔案管理工作提供更加清晰的指引，壓實發(fā)行人和中介機構信息安全責任，減少不必要的涉密敏感信息進入工作底稿。

此外，據(jù)上述負責人介紹，合作協(xié)議對于審計監(jiān)管合作中可能涉及敏感信息的處理和使用作出了明確約定，針對個人信息等特定數(shù)據(jù)設置了專門的處理程序，為雙方履行法定監(jiān)管職責的同時保護相關信息安全提供了可行路徑。

“合作協(xié)議中涉及敏感信息的專門處理方式，也說明此前市場擔心的敏感信息無法提供的問題，存在協(xié)商的空間和可能。”彭文生表示。

“審計底稿所涉及的信息安全關切，是本輪跨境審計監(jiān)管爭議中的焦點問題。首先，審計工作底稿側重反映財務內容，對于一般企業(yè)而言，其實并不涉及太多敏感信息。”郭靂表示，其次，近年來圍繞信息安全，我國的法律法規(guī)正在不斷完善，例如出臺實施數(shù)據(jù)安全法、個人信息保護法等，企業(yè)無論上市與否，無論在哪里上市，都有遵守法律的義務。再次，證監(jiān)會此前已通過修改規(guī)則的形式，調整細化了境外上市相關保密和檔案管理規(guī)定，就審計工作底稿安全管理、企業(yè)與審計機構的關系，作出了更為明確的指引。最后，合作協(xié)議對于特殊敏感信息的處理和使用進一步作出明確的要求，設置了專門的處理程序，對于發(fā)行上市企業(yè)、會計師事務所依法合規(guī)履行自身義務具有直接幫助。

赴美上市渠道暢通

協(xié)議簽署提振市場信心

近期，中資企業(yè)赴美上市熱度漸起。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，僅8月份以來，截至8月27日，就有5家公司在美上市。此外，今年以來，已有13家中資企業(yè)赴美上市，募資超4億美元。

彭文生表示，實際上，美股市場一直是中資企業(yè)，尤其是創(chuàng)新類企業(yè)的重要融資渠道。年內13家中資企業(yè)赴美上市，說明赴美上市的通道并沒有被關閉。

“一方面，中國監(jiān)管機構依然對企業(yè)海外上市持開放和支持態(tài)度。此前監(jiān)管部門多次表示，繼續(xù)支持各類企業(yè)到境外上市。今年以來仍有中國企業(yè)赴美上市的實際行動和成功案例，都恰恰說明了政策的支持態(tài)度。另一方面，在當前中美監(jiān)管問題下，企業(yè)依然赴美上市也說明了企業(yè)對于這一風險的評估依然可控、同時表明美國市場對于部分企業(yè)依然具有吸引力。美國作為全球最大的資本市場，其創(chuàng)新環(huán)境、市場深度和相對便捷的上市制度都使得創(chuàng)新類企業(yè)更容易被市場接受，因此也成為創(chuàng)新類企業(yè)的一個主要融資地。”彭文生進一步解釋。

郭靂認為，該情況說明企業(yè)跨境融資的需求是現(xiàn)實的，中介機構的推動作用依然顯著，而有效的投資者保護也需要各方監(jiān)管者不斷凝聚共識，形成合力。合作協(xié)議的簽署有助于提高會計師事務所執(zhí)業(yè)質量，能夠為市場帶來確定性和化解問題的信心，會受到各方的歡迎。