- 上交所已受理 吉利控股擬發行不超150億元小公募債
- 2022年07月27日 來源：中國證券報
提要：募集說明書顯示，本次債券發行規模為不超過150億元，在扣除發行等相關費用后，可用于償還有息債務、補充流動資金、項目投資、股權投資、基金出資、收購資產等用途。
7月26日，上交所公司債券項目信息平臺顯示，浙江吉利控股集團有限公司(簡稱“吉利控股”)小公募債項目狀態更新為“已受理”，受理日期為7月26日。
募集說明書顯示，本次債券發行規模為不超過150億元，在扣除發行等相關費用后，可用于償還有息債務、補充流動資金、項目投資、股權投資、基金出資、收購資產等用途。
數據顯示，截至7月26日收盤，吉利控股旗下吉利汽車港股股價報16.18港元/股，上漲1%，總市值為1621億港元。
募資不超過150億元
據募集說明書，吉利控股本次債券發行總額不超過人民幣150億元(含150億元)，其中公開發行一年期以上公司債券面值總額不超過130億元(適用于優化審核安排，在發行前備案階段明確具體的細分品種，包括但不限于一般公司債券、綠色公司債券、鄉村振興公司債券、可交換公司債券、可續期公司債券等細分品種)；公開發行短期公司債券面值余額不超過20億元(含20億元)。
債券利率方面，本次債券為固定利率債券，債券票面利率將根據網下詢價簿記結果，由吉利控股與簿記管理人協商確定，發行對象為專業投資者。
經上海新世紀資信評估投資服務有限公司評定，吉利控股的主體信用等級為AAA，評級展望為穩定，而本次債券未安排信用評級。
據了解，本次債券如能成功發行且全部用于償還短期債務，以3月31日合并報表口徑計算，吉利控股的流動比率將從發行前的1提高至1.08.吉利控股的流動比率提高，流動資產對于流動負債的覆蓋能力將得到提升，短期償債能力進一步增強。
機構對吉利汽車業務持樂觀態度
吉利控股近年來利潤有所下滑。
2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-3月，吉利控股分別實現營業利潤184.83億元、164.33億元、145.49億元和24.57億元；分別實現凈利潤141.91億元、131.97億元、115.23億元和19.68億元。2020年和2021年，吉利控股營業利潤分別同比下滑11.09%和11.47%，凈利潤分別同比下滑7.05%和12.65%。
吉利控股表示，主要系受到新冠疫情暴發、行業景氣度降低、市場競爭加劇和公司研發費用投入增多等因素的影響。吉利控股未來盈利的實現受到汽車行業發展、宏觀經濟情況以及公司經營管理情況等多種因素的影響，如果未來上述因素發生不利變化，可能導致吉利控股面臨業績進一步下滑的風險。
負債方面，截至2019年度末、2020年度末、2021年度末和2022年1-3月末，吉利控股資產負債率分別為69.57%、68.62%、66.73%和66.86%；負債總額分別為2752.62億元、3331億元、3457.92億元和3418.89億元。截至2021年末，母公司口徑有息債務余額324.63億元，其中一年內到期的有息負債180.75億元，占有息債務余額的55.72%；一年以上到期的有息負債143.64億元，占有息債務余額的44.28%。
募集說明書提出，今后，如果吉利控股資產負債率持續升高或者長時間在高位運行，而公司的營業收入增長又不能跟上債務增速的話，將使吉利控股在償債能力方面面臨更大的壓力，甚至造成償債能力下降。
展望下半年，多家機構對吉利控股的汽車業務發展持樂觀態度。安信國際指出，下半年吉利領克品牌的新車型多，且都為雷神動力混動版本，這代表著領克品牌開始全面混動化。另外，吉利品牌有兩款新車、極氪有一款新車上市，都有望成為市場爆款。
國信證券認為，6月，吉利國內供應鏈已初步恢復至疫情前的水平，芯片供應持續改善，公司銷量表現亮眼，新能源車型的銷量占比已從2022年1月的12%提升至6月的26%。預計2022全年極氪品牌的銷量有望達到7萬輛，吉利的銷量有望達到160萬輛。
