- IPO撤單 “正海系”A股擴容未果
- 2022年06月28日 來源：北京商報 作者：董亮 丁寧
提要：受理逾半年后，正海科技主動撤回了上市申請，公司創業板IPO于6月27日晚間終止，這也意味著“正海系”本次A股擴容落敗。在正海科技IPO終止的背后，北京商報記者注意到，報告期內，公司存在著股權轉讓價差較大、產品結構單一的情形。
在旗下企業正海磁材(300224)、正海生物先后于創業板上市后，背后實控人秘波海欲打造第三家創業板上市平臺，將煙臺正海科技股份有限公司(以下簡稱“正海科技”)送上了IPO的道路。不過，受理逾半年后，正海科技主動撤回了上市申請，公司創業板IPO于6月27日晚間終止，這也意味著“正海系”本次A股擴容落敗。在正海科技IPO終止的背后，北京商報記者注意到，報告期內，公司存在著股權轉讓價差較大、產品結構單一的情形。
創業板IPO終止
受理逾半年，正海科技主動撤回了上市申請。
6月27日晚間，深交所官網顯示，正海科技創業板IPO已變更為終止狀態。深交所表示，由于正海科技申請撤回發行上市申請文件，根據深交所《創業板股票發行上市審核規則》第六十七條，深交所決定終止對其首次公開發行股票并在創業板上市的審核。
回顧正海科技創業板IPO之路，深交所官網顯示，公司創業板IPO自2021年12月22日獲得受理，今年1月20日進入已問詢階段。3月31日，正海科技因IPO申請文件中記載的財務資料已過有效期，需要補充提交，根據深交所《創業板股票發行上市審核規則》的相關規定，深交所中止其發行上市審核，直至公司撤單前，仍處于中止狀態。
招股書顯示，正海科技是一家專業從事黃光制程膜結構電容式觸摸屏的研發、生產和銷售的高新技術企業。公司產品廣泛應用于汽車電子、工業控制、智能家居、辦公設備及其他中大尺寸交互應用等智能終端。
報告期內，正海科技歸屬凈利潤逐年提高。財務數據顯示，2018-2020年以及2021年上半年，公司實現的營業收入分別約為3.03億元、4.04億元、5.08億元、2.81億元；對應實現的歸屬凈利潤分別約為393.12萬元、1497.95萬元、4274.52萬元、3084.75萬元。
針對公司撤單原因等問題，北京商報記者致電正海科技證券部進行采訪，對方工作人員表示，本次撤單創業板IPO，是公司計劃有所調整。當問及公司未來是否還會有上市計劃時，對方工作人員表示現在還不方便透露。
股權轉讓、增資價差大
在正海科技撤單的背后，報告期內，公司存在多次股權轉讓及增資，但轉讓價格卻存在較大差異。
具體來看，2020年，正海科技進行了兩次股權轉讓及一次增資。第一次股權轉讓發生在當年的5月27日。招股書顯示，深圳睿鈦鴻科技有限公司與嘉興佐海投資管理合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“嘉興佐海”)彼時簽署了《股份轉讓協議》，前者將其持有的540萬股公司股份全部轉讓給后者，經雙方協商轉讓價格為2.4元/股。
當年10月，正海科技的股權轉讓價格提高至3.5元/股。招股書顯示，2020年10月，嘉興佐海、嘉興佑海投資管理合伙企業(有限合伙)分別與正海集團有限公司(以下簡稱“正海集團”)簽署《股份轉讓協議》，并將其各自持有的全部690萬股、150萬股公司股份轉讓給后者，經雙方協商轉讓價格為3.5元/股。經計算，針對當年5月買入的540萬股股份，一買一賣間，嘉興佐海在不到5個月內凈賺594萬元。
2020年11月20日，正海集團等股東對正海科技進行了增資，共增加股本1500萬股，增資價格為5元/股，較一個月前的轉讓價格又有所提高。
投融資專家許小恒對北京商報記者表示，同一時期或相隔時間較短，IPO公司股權轉讓價差較大容易引發監管層關注，這當中是否存在其他利益關系還需要企業重點說明。
此外，正海科技還存在著產品結構單一的風險。據了解，2018-2020年以及2021年上半年，公司觸摸屏銷售收入占主營業務收入比例分別91.02%、89.4%、87.78%和90.22%，產品結構較為單一。正海科技也在招股書中直言，這在一定程度上降低了公司抵御市場風險的能力。未來若市場競爭加劇或下游行業需求量下降，公司經營業績可能會因此受到不利影響。
實控人已擁有兩家上市公司
值得注意的是，正海科技實控人系秘波海，而秘波海還是創業板上市公司正海磁材、正海生物的實控人。本次正海科技創業板IPO撤單，也意味著秘波海擁有三家創業板上市公司的愿景落空。
招股書顯示，秘波海直接持有正海科技股份1560萬股，間接持有公司股份1549.83萬股，合計持有公司股份3109.83萬股，占公司發行前總股本的69.11%，為公司的控股股東、實際控制人。
2011年，秘波海實際控制的正海磁材在深交所創業板上市；時隔六年，秘波海于2017年再添上市平臺，旗下企業正海生物登陸創業板，至此，秘波海成為擁有兩家創業板上市公司的民營老板。
據了解，正海磁材與正海生物主營業務并不相同，正海磁材主營業務包括高性能釹鐵硼永磁材料業務以及新能源汽車電機驅動系統業務；而正海生物主營業務為生物再生材料的研發、生產與銷售，已上市產品包含口腔修復膜、可吸收硬腦(脊)膜補片等。
值得一提的是，正海生物近期股價大漲。東方財富顯示，按后復權方式統計，4月27日-6月27日，正海生物區間累計漲幅為58.59%。在股價接連上漲下，秘波海及其一致行動人擬減持套現。
據正海生物6月24日晚間公告，公司控股股東、實際控制人秘波海及其一致行動人嘉興正海創業投資合伙企業(有限合伙)擬以集中競價交易或大宗交易的方式合計減持公司股份不超過720萬股，即不超過公司總股本的4%。減持原因系資金需求及分紅需要。
經濟學家宋清輝表示，相比普通股東減持而言，實控人、控股股東的減持計劃會更受市場關注，二級市場對其減持的敏感性也將更高。在減持公告披露后，交易行情顯示，6月27日，正海生物收跌1.55%，收盤價為55.3元/股，總市值為99.54億元。
