- 上市半年兩度收購資產 雅創電子“買不?！?/font>
- 2022年05月18日 來源：北京商報 作者：董亮 丁寧
提要：投融資專家許小恒表示，次新股在上市后急于進行再融資、收購資產等資本運作本無可厚非，但也需要注意，不排除部分次新股存在以收購資產、置換等方式掩蓋公司自身存在的問題，也不排除通過收購制造相關題材概念，進而提升股價。因此投資者在選擇時需要仔細甄別，選擇有真正成長潛力的次新股投資。
剛上市半年時間，雅創電子(301099)就頻頻進行資本運作。今年1月公司發布公告稱，擬收購深圳市怡海能達有限公司(以下簡稱“怡海能達”)55%股權。上述收購事項剛完成不久，現在，雅創電子又要收購了。5月16日晚間，雅創電子發布公告稱，擬以現金方式購買深圳歐創芯半導體有限公司(以下簡稱“歐創芯”)60%的股權。值得注意的是，根據雅創電子一季報，公司賬上貨幣資金僅1.48億元，而本次收購作價為2.4億元。此外，本次收購標的增值率高達791.06%。
擬收購歐創芯60%股權
前次收購完成后，雅創電子欲再度啟動收購。
5月16日晚間，雅創電子發布公告稱，公司擬以自有資金或自籌資金購買李永紅、楊龍飛、盛夏、王磊、黃琴、張永平持有的歐創芯60%的股權，作價2.4億元。
資料顯示，歐創芯是一家模擬芯片研發商，專注于模擬集成電路設計、研發及服務。提供中低壓LED驅動、電源管理、通訊和物聯網相關的集成電路設計及配套方案服務。
雅創電子旨在通過本次收購提高公司盈利能力。雅創電子表示，通過本次交易，一方面，公司進一步完善了研發團隊的布局，對研發人員的規模進行了有效的擴充。另一方面，借助公司FAE的技術支持服務，將歐創芯的產品快速導入至車廠，具有較強的業務協同性，快速提升公司在汽車電源管理IC市場的影響力。本次交易完成后，將實現公司與歐創芯的供應鏈資源共享，優勢互補；同時將進一步提升公司的盈利能力。
需要指出的是，本次收購標的增值率較高。據了解，經收益法評估，歐創芯在評估基準日2021年12月31日的股東全部權益價值為人民幣40600萬元，增值額36043.62萬元，增值率791.06%。
受該消息影響，5月17日，雅創電子收漲6.21%，收盤價為63.81元/股，總市值為51.05億元。獨立經濟學家王赤坤表示，公司收購盈利能力較好、題材較熱的資產的話，對投資者來說是利好消息，在短時間內公司股價可能存上漲預期。
賬上資金僅1.48億元
本次雅創電子以現金方式收購歐創芯60%股權，作價2.4億元，而截至今年一季度末，雅創電子賬上貨幣資金僅1.48億元，本次收購的金額對雅創電子來說無疑是一筆不小的數目。不過，雅創電子工作人員在接受北京商報記者采訪時表示，公司目前現金流充足，不存在對公司現金流造成壓力的情況。
據了解，雅創電子本次購買股權的轉讓價款擬分兩次進行支付。公告顯示，協議簽訂且標的股權交割先決條件全部滿足后5日內，雅創電子向交易對方指定銀行賬戶按照本次股權轉讓價款的50%支付第一期股權轉讓價款，即人民幣1.2億元，本次交易完成市場監督管理部門變更登記之日起滿一年后5日內，雅創電子支付剩下的50%股權轉讓款。
雅創電子工作人員在接受北京商報記者采訪時表示，本次股權轉讓款以現金方式分兩期進行支付，且公司目前現金流充足，不存在對公司現金流造成壓力的情況。
本次交易也規定了業績承諾。交易對方承諾目標公司2022年度、2023年度、2024年度實現的實際凈利潤分別不低于2700萬元、3000萬元、3300萬元，累計不低于9000萬元。
2021年，歐創芯實現營業收入9268.08萬元，對應實現凈利潤2224.8萬元；今年一季度，歐創芯實現營業收入1669.24萬元，對應實現的凈利潤約為509.17萬元。
系上市半年內第二次籌劃收購
值得注意的是，雅創電子“股齡”并不長，公司于去年11月22日剛剛登陸A股，目前上市時間還不足半年。而這已經是公司上市后第二次籌劃收購資產。
資料顯示，雅創電子于2021年11月22日在深交所創業板上市。公司為國內知名的電子元器件授權分銷商及自研IC設計商，主要從事汽車領域內的電子元器件的分銷及電源管理IC的設計業務。
剛上市不久，雅創電子就開始籌劃收購資產。今年1月10日，雅創電子發布公告稱，為進一步優化公司戰略發展，快速拓展被動元器件市場的布局，以自有資金或自籌資金購買怡海能達55%的股權。據了解，怡海能達已于今年2月完成工商變更登記。
針對公司上市后兩次收購的相關問題，雅創電子回復北京商報記者稱，兩次交易均與公司的發展戰略相契合，有利于公司的長遠可持續發展。
投融資專家許小恒表示，次新股在上市后急于進行再融資、收購資產等資本運作本無可厚非，但也需要注意，不排除部分次新股存在以收購資產、置換等方式掩蓋公司自身存在的問題，也不排除通過收購制造相關題材概念，進而提升股價。因此投資者在選擇時需要仔細甄別，選擇有真正成長潛力的次新股投資。
頻繁進行資本運作的雅創電子，2021年及今年一季度都實現了凈利增長。2021年，雅創電子實現營業收入14.18億元，同比增長29.16%；對應實現的歸屬凈利潤約為9241萬元，同比增長55.16%。
今年一季度，雅創電子凈利增長幅度更大。財務數據顯示，今年一季度，雅創電子實現營業收入約為4.6億元，同比增長52.97%；對應實現的歸屬凈利潤約為3261萬元，同比增長253.32%。
