- 瞄準新能源醫藥公司 成長風格仍是券商調研熱點
- 2022年04月29日 來源：中國證券報 作者：胡雨
提要：在中國銀河證券醫藥行業分析師孟令偉看來，醫藥板塊在一季度主動非債基金的持倉占比環比提升，但仍處于低配狀態，在穩增長的大背景下，可關注板塊估值修復性機會。建議后續投資布局應圍繞“價值+成長”展開，重點關注估值水平和業績增長能夠良好匹配的優質標的，尤其看好創新服務產業鏈、優質醫療器械、連鎖藥店等方向。
從二級市場表現來看，今年以來成長風格板塊遭遇明顯回調，但這并不妨礙券商對于相關上市公司的調研熱情高漲。
Wind數據顯示，截至4月28日收盤，今年以來已有1337家A股上市公司獲得券商調研，新能源與醫藥板塊的部分公司尤其被券商重點關注。盡管在海外流動性收緊的背景下，成長風格或持續承壓，但在一些業內機構看來，成長風格中的部分超跌子板塊已具備較高的估值性價比。
部分公司屢獲券商調研
截至4月28日收盤，智能平臺技術提供商中科創達股價今年以來已累計回調近40%，不過同時期券商對公司的關注熱情始終不減。Wind數據顯示，今年以來已有超過100家(次)券商前來調研該公司。類似情形還發生在容百科技、高測股份兩家公司身上。Wind數據顯示，截至4月28日收盤，兩家公司股價年內均出現不同程度下跌，但同期雙雙獲得超百家(次)券商前來調研。兩家公司主營業務分別與鋰電、光伏行業相關，風格上與中科創達均屬于成長賽道。
Wind數據顯示，截至4月28日記者發稿時，2022年以來共有1337家上市公司接待了券商的調研。券商關注度居前的上市公司還包括廣聯達、匯川技術、華陽集團、盛美上海、海泰新光、贛鋒鋰業等，這些公司相當一部分與新能源產業鏈相關，部分則屬于半導體等細分領域。
除了新能源方向，醫藥板塊個股今年以來也頻獲券商調研。Wind數據顯示，邁瑞醫療累計接待96家(次)券商前來調研。君實生物、華東醫藥、普洛藥業、長春高新接待調研券商數量也均在50家(次)以上。不過從二級市場表現看，這些個股多數出現了相當明顯的回調。
中國證券報記者梳理發現，對新能源產業公司而言，券商調研關注點主要集中在產業鏈及項目布局、是否有產能擴張等方面。以高測股份為例，券商在調研中就目前公司光伏設備產品生產排產規劃情況、2022年公司設備訂單情況、金剛線產能情況等進行提問。對于醫藥生物板塊個股，與疫情相關的話題仍是關注重點，以君實生物為例，公司抗COVID-19藥物VV116進度如何、輝瑞新冠口服藥獲批對公司影響、公司抗感染領域最新工作進展等話題在調研中被券商問及較多。
可關注部分超跌子板塊
2021年底以來，A股成長風格整體回落。從2022年一季度主動偏股型公募基金持倉情況來看，東北證券首席策略分析師鄧利軍指出，大科技板塊遭基金減持，在美聯儲緊縮預期以及地緣局勢緊張的背景下，受益于保增長政策的價值板塊以及周期板塊受到基金青睞。
鄧利軍認為，在海外流動性收緊情況下，成長風格依然承壓，但部分超跌子板塊已經具備較高的性價比，部分基金可能會選擇性加倉電子、軍工和新能源等成長板塊。
對于成長風格年內整體表現，中泰證券策略分析師徐馳認為，或難以復制2020年單邊上行格局，建議不要追高，而應逢低布局。“建議密切關注成長股中機構倉位較低、需求不受疫情影響的軍工主機廠等細分領域；就供應鏈安全角度而言，建議關注半導體材料領域；對于絕對超額收益投資者而言，中小市值成長股或有輪動的機會。”
新能源領域方面，多家龍頭企業一季報業績向好，為行業基本面增色不少。東亞前海證券認為，2022年新能源車板塊仍存在結構性機會，短期調整或將提供買入良機，鋰資源板塊建議關注自給率高的龍頭公司，鋰電材料產業鏈建議關注龍頭議價能力強、一體化布局及海外拓展新客戶的企業。
在中國銀河證券醫藥行業分析師孟令偉看來，醫藥板塊在一季度主動非債基金的持倉占比環比提升，但仍處于低配狀態，在穩增長的大背景下，可關注板塊估值修復性機會。建議后續投資布局應圍繞“價值+成長”展開，重點關注估值水平和業績增長能夠良好匹配的優質標的，尤其看好創新服務產業鏈、優質醫療器械、連鎖藥店等方向。
