- 市場震蕩“固收+”基金再度走紅 中郵悅享發行在即
- 2021年09月01日 來源：中國網財經
提要：在當前新基金發行市場中，包括中郵悅享6個月持有期(以下簡稱：中郵悅享)在內的多只“固收+”產品，受到投資者關注。
近期，A股市場持續震蕩，無論是以醫藥、消費為代表的的“核心資產”，還是新能源、半導體等新興賽道均出現了大幅波動，投資難度陡然增加。
在此背景下，“進可攻、退可守”的“固收+”基金再度走紅。在當前新基金發行市場中，包括中郵悅享6個月持有期(以下簡稱：中郵悅享)在內的多只“固收+”產品，受到投資者關注。
作為近年基金市場的一大“網紅”，“固收+”產品實現了規模與業績的雙豐收。Wind數據顯示，截至8月20日，今年新發行的“固收+”產品達249只，發行總份額超過3400億，已達到去年全年發行份額的80%以上。
在產品設計方面，“固收+”多采用債券投資打底、權益投資增強的策略，但具體到投資策略及產品細節，不同的產品也有其獨特之處。
以正在發行的中郵悅享為例，該基金無論是債券還是權益部分，均以絕對收益為目標，在追求正收益的同時，特別注重控制產品的回撤。尤其是該產品的權益投資部分，將采用量化投資策略，盡可能弱化投資中的主觀因素，充分利用量化模型提高勝率。
此外，中郵悅享6個月持有期的權益投資比例上限為30%，比傳統二級債基的20%股票比例略高，彈性更大。在判斷股票市場趨勢向好時，有望獲得更好的收益增厚效應。
值得一提的是，中郵悅享6個月持有期將由百億管理規模的固收投資女將張悅，攜手2020年量化對沖策略冠軍基金經理王喆共同管理，兩位優秀的基金經理將各司其職，分別負責新產品的債券投資和權益投資，幫助投資者更好地應對復雜的市場環境。
據張悅介紹，中郵悅享是6個月持有期的“固收+”產品，相較于隨時申贖的同類產品穩定性更高。對于“固收+”產品而言，債券一方面提供賬戶整體的流動性，另一方面則提供較為穩定的底層收益。中郵悅享在積累安全墊期間，配置上將以信用債為主，利率債為輔。
具體而言，信用債將選擇以中東部地市級以上主要城投債和優質央企國企產業債為主，適當采用條款下沉、優質擔保、一級半交易等策略；利率債則選擇期限利差較高的中段配置加長端活躍券交易為主，并利用曲線利差賺取騎乘收益。
王喆則表示，在打造權益組合時，會更關注組合的風險控制。在利用量化多因子模型選股的基礎上，對組合波動率進行監測，并通過個股及行業權重控制、止損等方式有效平滑波動。與此同時，中郵悅享還將擇機配置可轉債這一非常適合“固收+”產品的投資品種，也會利用股指期貨對部分權益持倉進行套保，對沖下跌風險，力求更好地控制回撤。
