年內(nèi)公司債發(fā)行規(guī)模達1.77萬億元

今年以來，公司債發(fā)行保持平穩(wěn)增長。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至7月15日，今年以來，公司債發(fā)行2090只（以發(fā)行起始日統(tǒng)計，下同），發(fā)行規(guī)模達1.77萬億元，同比增長3.67%。

“在擴大直接融資的市場背景下，今年以來，債券市場融資保持平穩(wěn)增長，一定程度反映了發(fā)行人直接融資訴求強烈。”中信證券研究所副所長、首席FICC分析師明明在接受記者采訪時表示，從發(fā)行人結(jié)構(gòu)來看，以地方政府融資平臺為主，反映了信用債市場供需雙方目的相對一致。展望下半年，預(yù)計三季度仍將是公司債發(fā)行高峰期，全年保持平穩(wěn)增長。

從發(fā)行人性質(zhì)來看，今年以來，公司債規(guī)模增長主要“倚靠”城投債，截至7月15日，年內(nèi)城投債發(fā)行1462只，發(fā)行規(guī)模達11181.35億元，同比增長21.02%，發(fā)行規(guī)模占比63.04%，超過六成，較去年同期提升9.04個百分點。

“去年11月份以來，永煤債違約事件對產(chǎn)業(yè)債的影響仍在，投資者對產(chǎn)業(yè)債的偏好顯著降低。”中證鵬元研發(fā)部資深研究員張琦在接受記者采訪時表示，從各月的同比增速來看，城投債發(fā)行規(guī)模增長主要在今年前3個月，尤其是1月份。受城投融資收緊影響，5月份城投債發(fā)行規(guī)模極速下降。6月份，產(chǎn)業(yè)債同比增速有所修復，由負轉(zhuǎn)正，同比增長28%，而城投債的增速保持正增長，但低于一季度增速。

4月份，滬深交易所發(fā)布公司債券發(fā)行上市審核相關(guān)規(guī)則，城投平臺公司債發(fā)行受影響較大。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年5月份，城投債發(fā)行規(guī)模為769.45億元，環(huán)比下降66.63%，同比下降18.8%。6月份，城投債發(fā)行規(guī)模回升至1863.62億元，環(huán)比增長58.71%，同比增長31.86%。

從發(fā)行期限來看，今年以來，中短久期債券發(fā)行較好。以1年期及以下公司債來看，據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至7月15日，今年以來，1年期及以下公司債發(fā)行173只，發(fā)行規(guī)模達1399.96億元，同比增長80.09%，占年內(nèi)公司債發(fā)行規(guī)模比例為7.89%，較去年同期提升3.35個百分點。

明明表示：“市場避險需求強烈，由于去年末的超預(yù)期違約事件，導致多數(shù)機構(gòu)采取防守策略，所以，今年以來，中短久期品種更受青睞。”

展望下半年，張琦預(yù)測，公司債發(fā)行規(guī)模保持平穩(wěn)態(tài)勢；三季度到期規(guī)模較大，續(xù)發(fā)需求較為旺盛。從發(fā)行人來看，產(chǎn)業(yè)債發(fā)行規(guī)模或繼續(xù)保持收縮，城投債發(fā)行維持低增速。