3月18日晚，因前期被爆炒而停牌核查的聯泰環保公告稱，目前公司相關核查工作已經完成，聯泰轉債自3月19日上午開市起復牌。經公司自查并向控股股東及實際控制人核實，公司生產經營正常，不存在應披露而未披露的重大事項。但公告中還提示了一項高風險，公司大股東持有逾八成剩余流通可轉債，且處于可出售狀態。

記者發現，3月1日至3月15日，11個交易日內聯泰轉債累計漲幅為187.20%，累計換手率約為3462.87%。然而期間聯泰環保股價累計漲幅為4.81%，可轉換公司債券價格變動嚴重偏離正股走勢。對此，聯泰轉債于3月11日、3月12日分別發布交易風險提示公告，但似乎并沒有引起投資者的關注。3月15日晚，聯泰環保公告稱，因價格波動較大，聯泰轉債將自3月16日起停牌核查。

值得注意的是，目前聯泰轉債的價格大幅偏離其轉股價值和純債價值，存在嚴重的市場炒作風險。截至今日（3月18日）收盤，聯泰轉債價格為362.68 元/張，純債溢價率282.69%，轉股價值為128.97元/張，當前轉債價格相對于轉股價值溢價181.22%，存在交易風險和一定的估值風險。

此外，對于中小投資者而言，聯泰轉債的大股東持有比例也暗藏交易風險。公告顯示，聯泰轉債于2019年1月23日發行上市，公司控股股東及其一致行動人參與配售，目前合計持有16.46萬手，持有數量占剩余流通可轉換公司債券數量的比例為85.20%，且處于可出售狀態。

市場人士表示，“聯泰轉債的籌碼高度集中，且都流通狀態，一旦大股東拋售，聯泰轉債價格必將受到影響。而且從歷史經驗來看，停牌核查足以說明監管已高度重視，復牌后如果聯泰轉債走勢繼續‘瘋狂’，不排除監管會進一步采取措施。”

實際上，這種脫離基本面、脫離正股走勢的炒作最后往往都是一地雞毛，暴漲后必定暴跌，中小投資者若參與其中，會面臨嚴重損失。對于這種高轉股溢價率、高換手率、高價格的可轉債，投資者切莫心存僥幸，火中取栗。