- 中藥材漲價向下游傳導(dǎo) 藥企多管齊下緩解成本壓力
- 2024年03月14日 來源：證券日報
提要：對于原材料漲價傳導(dǎo)至下游中成藥企業(yè)的現(xiàn)象，中國金融智庫特邀研究員余豐慧認(rèn)為，這是市場供求關(guān)系和產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)的正常表現(xiàn)。“在成本壓力逐漸凸顯的情況下，下游企業(yè)可以提高產(chǎn)品價格以維持盈利水平，同時也應(yīng)該采取提高生產(chǎn)效率、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方式來應(yīng)對成本壓力。”
中藥材價格上漲引發(fā)的“蝴蝶效應(yīng)”已傳導(dǎo)至下游企業(yè)，面對成本激增，多數(shù)中成藥上市企業(yè)受影響明顯。部分已發(fā)布2023年年報或業(yè)績預(yù)告的中成藥上市企業(yè)表示，中藥材價格上漲導(dǎo)致公司中成藥產(chǎn)品成本上漲，毛利率下降。
對于原材料漲價傳導(dǎo)至下游中成藥企業(yè)的現(xiàn)象，中國金融智庫特邀研究員余豐慧認(rèn)為，這是市場供求關(guān)系和產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)的正常表現(xiàn)。“在成本壓力逐漸凸顯的情況下，下游企業(yè)可以提高產(chǎn)品價格以維持盈利水平，同時也應(yīng)該采取提高生產(chǎn)效率、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方式來應(yīng)對成本壓力。”
中藥材價格上漲
2023年，國內(nèi)中藥材掀起了一場漲價潮。以康美中藥材價格指數(shù)為例，其于2023年8月15日創(chuàng)下2228.42點的歷史新高，此后數(shù)月有所回落；2023年，康美中藥材價格指數(shù)為2044.58點，較2022年增長17.31%。
從品種來看，2023年，共有443種藥材價格上漲，48種藥材漲幅超過100%。其中，白術(shù)(河北產(chǎn))、貓爪草(家種)漲幅分別為333.33%、297.73%。
談及2023年中藥材價格大漲的主要原因，中康云瓴中藥產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)中心首席分析師賈海彬表示，首先，中醫(yī)藥蓬勃發(fā)展，中藥工業(yè)特別是中成藥原料消費增加；其次，農(nóng)業(yè)勞動力流失，種植成本逐年上漲；此外，資源匹配失衡、生產(chǎn)端收益難以穩(wěn)定，這是藥材生產(chǎn)和價格屢屢失衡的核心原因。
進入2024年，仍有部分中藥材價格上漲。甘肅岷縣中藥材市場工作人員告訴《證券日報》記者：“2023年下半年，多數(shù)中藥材品種價格有所回落，但近期部分品種價格有所上漲。以當(dāng)歸為例，年前當(dāng)歸藥廠新貨成交價格在106元/千克至113元/千克左右；當(dāng)歸大條成交價格在132元/千克以上。今年3月13日，當(dāng)歸藥廠新貨成交價格漲至110元/千克至115元/千克左右；當(dāng)歸大條成交價格在140元/千克以上。 ”
從指數(shù)來看，3月13日，康美中藥材價格指數(shù)為2148.91點，較去年末增長4.02%。
生意社認(rèn)為，由于需求的長期增長與勞力成本上漲同時存在，未來三年，中藥材行情會反復(fù)震蕩，整體仍將在相對高位運行。
中成藥企業(yè)成本普遍上漲
在多種中藥材價格高位運行的情況下，中成藥企業(yè)成本普遍上漲。
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已有32家中成藥上市公司發(fā)布2023年年報或業(yè)績預(yù)告，多家企業(yè)表示，中藥材價格上漲導(dǎo)致公司中成藥產(chǎn)品成本上漲，毛利率下降。而從去年前三季度的數(shù)據(jù)來看，在69家中成藥上市公司中，有27家的銷售毛利率低于2022年同期。
為緩解成本壓力，部分藥企選擇調(diào)整產(chǎn)品售價。3月11日，佛慈制藥發(fā)布公告稱，鑒于原材料以及生產(chǎn)成本上漲等原因，公司決定即日起對主營中成藥產(chǎn)品的出廠價進行調(diào)整，平均提價幅度為9%。佛慈制藥證券部工作人員表示：“中藥材漲價已持續(xù)了一段時間，公司經(jīng)過長時間研究后才發(fā)布的漲價公告。”
除了產(chǎn)品漲價外，藥企正通過持續(xù)提升成本控制能力、推動降本增效等方式，來緩解成本壓力。
信邦制藥在3月12日回復(fù)投資者提問時表示：“近期部分中藥材價格上漲，對公司成本有一定影響。對于使用量比較大的中藥材品種，公司之前根據(jù)市場行情進行了一定的戰(zhàn)略儲備，中藥材價格上漲對公司業(yè)績影響目前整體可控。”
面對成本壓力，隴神戎發(fā)通過全面加強精細(xì)化管理，加強中藥原材料市場的調(diào)研和分析，科學(xué)安排原材料庫存及采購周期，有效降低原材料采購成本，優(yōu)化企業(yè)管理、加強市場開拓，持續(xù)擴大銷售規(guī)模，拓展市場份額，促進產(chǎn)能釋放，降低運營成本，不斷提升企業(yè)業(yè)績水平。
還有企業(yè)積極布局中藥材種植基地。太極集團表示，為降低原料成本，公司布局全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，加速推進中藥材種植基地和加工基地雙基地建設(shè)，截至2023年上半年，公司已擁有規(guī)范化藥材種植基地16萬畝，合作建設(shè)產(chǎn)地中藥材加工中心20個。在市場競爭中，公司產(chǎn)品具有較強的成本競爭力。
以嶺藥業(yè)在回復(fù)投資者提問時表示：“公司對于部分用量大的中藥原材料如水蛭、土元、連翹、酸棗仁，均已建立了種植養(yǎng)殖基地，既可以從源頭上保障中藥材質(zhì)量，也能一定程度上緩解部分中藥材價格壓力。”
“企業(yè)還可通過多種方式減少價格波動對經(jīng)營成本造成的不利影響。一是建立穩(wěn)定的原材料供應(yīng)體系，簽訂長期采購合同，鎖定原材料價格；二是加強產(chǎn)品研發(fā)，提高產(chǎn)品附加值，提高企業(yè)抗風(fēng)險能力；三是優(yōu)化生產(chǎn)流程和管理，提高生產(chǎn)效率，降低單位產(chǎn)品成本；四是開展套期保值業(yè)務(wù)，利用金融工具對沖原材料價格波動風(fēng)險。”余豐慧表示。
