- 愛博醫(yī)療董事長解江冰：鑄就高壁壘“護城河” 爭做行業(yè)“領(lǐng)頭羊”
- 2022年02月09日 來源：中國證券報·中證網(wǎng)
提要：愛博醫(yī)療董事長解江冰日前接受記者專訪時表示，公司兩大主打產(chǎn)品優(yōu)勢明顯，預(yù)計未來2-3年仍將保持快速增長態(tài)勢。
支持“專精特新”企業(yè)發(fā)展已上升至國家戰(zhàn)略層面，為進一步提升市場對這些企業(yè)的認知度，聯(lián)合中國上市公司協(xié)會舉辦以“走進A股專精特新‘小巨人’企業(yè)”為主題的調(diào)研活動，今起陸續(xù)刊發(fā)相關(guān)報道。
愛博醫(yī)療董事長解江冰日前接受記者專訪時表示，公司兩大主打產(chǎn)品優(yōu)勢明顯，預(yù)計未來2-3年仍將保持快速增長態(tài)勢。公司將堅持“專精特新”的特色，通過產(chǎn)品不斷更新迭代，鑄就具有自身特色的“護城河”，開發(fā)全系列眼科醫(yī)療產(chǎn)品，打造眼科醫(yī)療領(lǐng)域創(chuàng)新引領(lǐng)企業(yè)，爭做行業(yè)“領(lǐng)頭羊”，為公司的彩瞳產(chǎn)品和有晶體眼人工晶狀體未來上市銷售打好基礎(chǔ)。
技術(shù)優(yōu)勢明顯
愛博醫(yī)療成立于2010年，于2020年7月登陸科創(chuàng)板。目前，公司主要產(chǎn)品覆蓋手術(shù)和視光兩大領(lǐng)域，主要針對白內(nèi)障和屈光不正致盲和視力障礙的眼科疾病。其中，手術(shù)領(lǐng)域的核心產(chǎn)品為人工晶狀體，視光領(lǐng)域的核心產(chǎn)品為角膜塑形鏡（OK鏡），并圍繞兩大核心產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)一系列配套產(chǎn)品。
愛博醫(yī)療擁有人工晶狀體核心技術(shù)和完整自主知識產(chǎn)權(quán)，2014年7月推出國內(nèi)第一款可折疊非球面人工晶狀體。目前，公司在國內(nèi)已獲批5個人工晶狀體系列產(chǎn)品注冊證，包括可折疊一件式人工晶狀體、Toric型散光矯正人工晶狀體（含預(yù)裝式）、預(yù)裝型人工晶狀體（普諾特）等，布局中高端市場。
另外，公司普諾瞳OK鏡于2019年3月獲批，是國內(nèi)第2家取得OK鏡片產(chǎn)品注冊證的公司。
解江冰表示，公司的人工晶狀體在起步階段定位就很高，是可折疊非球面產(chǎn)品，當時歐美市場剛開始成為主流產(chǎn)品。公司產(chǎn)品上市前，我國可折疊人工晶狀體的市占率很低。公司實現(xiàn)了國內(nèi)人工晶狀體產(chǎn)品在外資品牌包圍下的突圍，后續(xù)開發(fā)的多款產(chǎn)品已達到國際領(lǐng)先水平，局部設(shè)計方面達到國際首創(chuàng)水平。公司非球面設(shè)計的OK鏡也屬于全球首創(chuàng)，并在中國、美國等國家和地區(qū)獲得專利授權(quán)。
解江冰介紹，人工晶狀體以及角膜塑形鏡均涉及三個方面，材料、光學設(shè)計、加工工藝，公司的產(chǎn)品具備自身的特點和優(yōu)勢。比如，人工晶狀體采用疏水性丙烯酸酯，這種材料材質(zhì)穩(wěn)定。人工晶狀體植入眼內(nèi)后，可能伴隨患者終生，因此材料的穩(wěn)定性非常重要。
“公司的OK鏡透氧率處于行業(yè)較高水平。透氧率越高，安全性就越高。服務(wù)方面，公司憑借在人工晶狀體領(lǐng)域積累的技術(shù)、渠道等相關(guān)資源，獲得業(yè)內(nèi)認可，一線銷售人員認真負責。”解江冰表示。
“公司兩大核心產(chǎn)品上市以來保持高速增長態(tài)勢。”解江冰介紹，目前公司的人工晶狀體市占率在20%左右，且增長率很高，未來市場份額將不斷擴大。得益于技術(shù)和服務(wù)方面的優(yōu)勢，近年來，公司OK鏡業(yè)務(wù)增速較快，預(yù)計2022年收入占比有望超過30%。未來2-3年，預(yù)計兩大產(chǎn)品仍將保持快速增長態(tài)勢。
從市場發(fā)展趨勢看，解江冰稱，目前我國人工晶狀體仍以進口為主，市場份額在50%以上。隨著國內(nèi)產(chǎn)品迅速成長，未來我國人工晶狀體的國產(chǎn)化率會顯著提高。此外，目前國內(nèi)角膜塑形鏡市場競爭相對激烈，公司憑借技術(shù)和服務(wù)優(yōu)勢，市占率有望繼續(xù)提高。
拓寬產(chǎn)品線
作為研發(fā)驅(qū)動型企業(yè)，愛博醫(yī)療一直重視研發(fā)投入，近年來研發(fā)投入占比均在15%左右，相對行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)處于較高水平。
公司研發(fā)管線豐富，產(chǎn)品持續(xù)迭代升級。目前，公司有多焦點人工晶狀體、三焦散光矯正人工晶狀體、大景深（EDoF）人工晶狀體等高端產(chǎn)品，分別處于注冊審批、臨床試驗、臨床試驗階段。
解江冰稱，公司的人工晶狀體產(chǎn)品不斷更新迭代，向高端市場發(fā)展。此前，白內(nèi)障手術(shù)實現(xiàn)復(fù)明就可，因此對晶體的要求比較簡單。如今，晶體的功能要求更加多樣化，公司已有多個在研產(chǎn)品。其中，多焦點人工晶狀體有望2022年獲批上市；三焦散光矯正人工晶狀體則是一款對標海外最新技術(shù)的產(chǎn)品，今年將進入臨床試驗階段；公司針對治療高度近視的一款有晶體眼人工晶狀體，相關(guān)臨床試驗在逐步推進。
視光方面，解江冰稱，公司正在研發(fā)第二代OK鏡，將具備更高的安全性和更好的適配性。同時，公司在研發(fā)一些視光配套產(chǎn)品，如護理液、清潔劑和潤滑液等，今年有望陸續(xù)獲批上市。
此外，公司通過并購?fù)貙挳a(chǎn)品線。2021年3月，愛博醫(yī)療收購天眼醫(yī)藥55%股權(quán)，進軍高速增長的彩色軟性接觸鏡（彩瞳）市場，為公司提供新的盈利增長點。公司2021年半年報顯示，天眼醫(yī)藥分別于2021年3月、4月獲得國家藥監(jiān)局三項彩色軟性親水接觸鏡注冊證，并于2021年7月獲得江蘇省藥監(jiān)局的生產(chǎn)許可證。
解江冰介紹，2018年公司就開始自主研發(fā)高透氧硅水凝膠軟性接觸鏡（透明片），俗稱隱形眼鏡。目前，該產(chǎn)品還在研發(fā)階段。同時，該鏡片與公司的人工晶狀體和角膜塑形鏡在技術(shù)上有相通之處。布局該產(chǎn)品，可以發(fā)揮公司積累的技術(shù)優(yōu)勢。該產(chǎn)品市場空間大，目前我國以進口為主，國內(nèi)產(chǎn)品市場占比不到10%。
“同時，公司關(guān)注到彩瞳市場，該市場的空間很大，并通過參股天眼醫(yī)藥進軍該領(lǐng)域。”解江冰稱，目前公司彩瞳相關(guān)產(chǎn)品的產(chǎn)線、工藝逐漸完善，公司已具備一定產(chǎn)能，并實現(xiàn)部分銷售。彩瞳產(chǎn)品逐漸走向日拋式，比OK鏡和人工晶狀體市場更大，且符合當下年輕人的消費潮流。以出廠價標準測算，美瞳市場規(guī)模或在40億元-50億元。
解江冰表示，目前公司彩瞳產(chǎn)品以O(shè)EM（與品牌商合作為其代加工）的模式進行推廣。長遠看，公司計劃建立自己的品牌。
業(yè)績穩(wěn)步提升
得益于不斷深耕眼科領(lǐng)域，愛博醫(yī)療的業(yè)績穩(wěn)步提升。2016年-2020年，公司營業(yè)總收入從4352.91萬元升至2.73億元，年均復(fù)合增長率為58.26%。2018年，公司歸母凈利潤由負轉(zhuǎn)正。2018年-2020年，公司歸母凈利潤從2031.08萬元升至9655.83萬元，年均復(fù)合增長率為118.04%。
公司預(yù)計2021年歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.6億元至1.8億元，同比增長65.70%至86.42%。對于業(yè)績增長的主要原因，公司表示，核心產(chǎn)品人工晶狀體和角膜塑形鏡的銷量保持較快增長，營業(yè)收入增加。其中，“普諾明”等系列人工晶狀體銷量與上年相比預(yù)計增長超過40%，“普諾瞳”角膜塑形鏡銷量與上年相比預(yù)計增長超過110%。2021年第三、第四季度，局部地區(qū)新冠肺炎疫情反復(fù)，導(dǎo)致階段性白內(nèi)障和近視患者就診量減少，一定程度影響了公司的業(yè)務(wù)增速。
從境內(nèi)市場看，公司在各地人工晶狀體集中帶量采購中廣泛中選。隨著集采政策逐步落地，2021年終端客戶數(shù)量持續(xù)增加，銷量穩(wěn)定增長；從境外市場看，隨著散光、EDoF相關(guān)人工晶狀體逐步獲得客戶認可，在境外疫情依然嚴峻的情況下銷量實現(xiàn)大幅增長，與上年相比預(yù)計銷量增長超過50%。角膜塑形鏡方面，行業(yè)整體處于上升期。公司依托獨特的產(chǎn)品設(shè)計、高效的產(chǎn)品供應(yīng)、專業(yè)的培訓團隊，不斷贏得客戶信賴，同時加強銷售團隊建設(shè)和市場推廣力度，品牌影響力逐步提升，銷量保持快速增長。
解江冰表示，人工晶狀體作為集采的重要產(chǎn)品，目前省級聯(lián)盟集采基本覆蓋全國。2021年是執(zhí)行的第一年，總體看對公司的影響是正面的。尤其是量的方面，助力公司獲得更多機會。公司的產(chǎn)品尤其是人工晶狀體在海外市場銷售較好，其中預(yù)裝型人工晶狀體因操作簡便和安全越來越普及。
國際化布局方面，解江冰稱，未來公司考慮在海外成立辦事處、分公司，進一步發(fā)力海外市場。如果有合適的機會，會考慮進行海外收購。“除了眼科，未來公司不排除通過在醫(yī)用材料等方面的技術(shù)優(yōu)勢，將產(chǎn)品進一步延伸到骨科、口腔、醫(yī)學美容等領(lǐng)域的可能性。”解江冰說。
