- 和佳醫療擬定增不超10億元 引入戰略投資者發力醫院改擴建需求
- 2020年06月08日 來源：證券時報
提要：和佳醫療披露了一份非公開發行股票預案，公司擬以5.16元/股的發行價格，募資總額不超10億元，扣除發行費用后將全部用于償還有息負債和補充流動資金，發行對象為領創醫療、華美健康、富氧昆侖、東方匯富擬設立的私募基金。
6月8日早間，和佳醫療披露了一份非公開發行股票預案，公司擬以5.16元/股的發行價格，募資總額不超10億元，扣除發行費用后將全部用于償還有息負債和補充流動資金，發行對象為領創醫療、華美健康、富氧昆侖、東方匯富擬設立的私募基金。
引入四大戰略投資者
具體來看，領創醫療、華美健康、富氧昆侖和東方匯富擬設立的私募基金在本次定增中擬認購的股份數量均為4844.96萬股，認購金額均為2.5億元。
公告顯示，領創醫療、華美健康、富氧昆侖分別為廣州豫博、太和東方設立的基金，富氧昆侖則是富氧基金和昆侖投資合伙設立的基金；東方匯富擬設立的私募基金尚未籌建完畢。
和佳醫療表示，公司此次將引入廣州豫博、太和東方、東方匯富、昆侖投資和富氧基金作為戰略投資者，作為公司改善股權結構、完善上市公司治理機制的重要舉措。戰略投資者愿意為公司各項業務的持續發展提供資金、技術、管理、渠道等多方面的支持和保障，并充分調動社會各方優質資源助力公司快速發展。
記者注意到，此次參與和佳醫療定增認購的基金，多有在醫療領域的投資經歷，其中如太和東方、東方匯富就曾參與過A股醫療行業上市公司的投資。
天眼查顯示，太和東方成立于2015年5月，業務范圍涵蓋一級半市場、財務顧問、投資者關系管理、戰投基金、并購基金、VC/PE投資六大業務領域。太和東方專注于醫藥領域及大健康等新興產業領域的投資，目前已投資并控股醫療器械銷售和生物醫藥研發企業太和華美，曾參與福安藥業重大資產重組配套融資的認購，團隊成員在醫藥行業領域耕耘多年。
東方匯富則重點關注大健康等新興產業領域的投資，曾投資我武生物、康恩貝等上市公司，在醫療領域有豐富的投資經驗和深厚的行業資源。
和佳醫療認為，醫療設備及耗材、醫用工程、醫療信息化、智慧醫院建設等領域為公司的戰略發展重點，而上述戰略投資者及其管理團隊擁有投資背景、經驗、資源，能夠為甲方在醫療領域的戰略布局和發展提供全面的支持和戰略資源，已形成一套全方位的投后管理框架，貫穿投后管理全流程，在戰略規劃、運營管理、資本運作等多方面具有豐富經驗，致力于提高公司質量和內在價值，謀求雙方協調互補的長期共同戰略利益。
值得注意的是，在2019年10月，和佳醫療也曾經計劃以控股股東及實際控制人轉讓股份的方式，引入國投聚力作為戰略投資者，但該事宜在今年5月終止。終止的原因系國家宏觀經濟環境、金融政策發生變化，公司戰略調整取得積極成效、實控人資金壓力緩解等。
醫院改擴建市場空間大
和佳醫療表示，本次發行可以顯著提升公司凈資產規模，有效改善資本結構。發行完成后，以截至2020年3月31日的數據測算，公司的凈資產將提高10億元，較發行前增長39.97%，資產負債率將下降至46.00%左右，能夠有效降低公司財務風險，增強持續經營能力和行業競爭能力。
對于此次補充流動資金后的投資方向，和佳醫療也在預案中有所突出。公司表示，目前我國醫院正處于新建、改擴建需求旺盛的機遇期，對醫用設備及工程的需求也同步劇增增。根據《2018年中國衛生和計劃生育事業發展統計公報》，2018年末我國共有醫院33,009家，其中有16,318家建于2000年及以前，有9,902家醫院建于1980年及以前，老舊醫院在規劃設計、設備配置等方面已不能滿足現代醫學及醫院現代化管理發展的需要，嚴重制約了醫療服務的品質和醫院的工作效率。
公司指出，本次新冠疫情進一步暴露出國家對公共衛生系統的投入嚴重不足，未來國家必將加大公共醫療衛生系統的投入，通過新建、改建、擴建的方式，增加醫院衛生資源的供應，緩解醫院衛生資源供給低于醫療服務需求之間的矛盾，提升突發傳染性疾病的應對能力。醫院新建、改擴建需求的增長，對醫用設備及工程的需求也同步劇增。
其中，在醫院潔凈工程方面，本次新冠疫情暴露出國家對消毒感控的投入嚴重不足，未來將加大負壓隔離病房、潔凈手術室等醫院潔凈工程的建設力度。醫用潔凈工程主要包括醫院相關潔凈特殊科室的規劃建設及相關軟件信息化規劃建設。
根據《綜合醫院建筑設計規范GB51039-2014》，綜合醫院手術室間數宜按病床總數每50床或外科病床數每25~30床設置。考慮到手術室使用年限在10年左右，根據歷年新建手術室及手術室需求，預計2019年及以后年度，新建及改建手術室規模在100億元以上。
除了新建醫院以外，在改建潔凈手術室方面，我國有近50%的醫院建設于2000年及以前。早期建成相關手術室存在布局不合理、所用材料不符合規范要求、手術室內的細菌含量較高、控制系統落后、清潔時間長等弊病，不能滿足現代醫院發展的需求。
公司另一大市場需求來自中心制氧工程。此次疫情的突然爆發，許多醫療機構用氧告急，鋼瓶氧以及液氧生產及運送遠遠不能滿足應對疫情的需要。出于安全性和供氧效率的考慮，更多醫院會選擇醫用分子篩中心制氧系統，未來幾年醫用分子篩中心制氧系統的市場需求將會大幅增長。
和佳醫療表示，公司作為醫院氣體工程領域的領軍企業，上述兩項業務直接受益于疫情防控，在未來幾年會顯著增長。
資料顯示，受國家對PPP項目政策的變化影響，和佳醫療過去幾年實施的多個醫療PPP項目一直處在投入期，公司效益因此有所下降，但這些項目目前正陸續進入回報期，公司現金流狀況有望顯著改善，公司業績也將重回增長軌道。
和佳醫療2019年年報也顯示，公司建設的平塘縣人民醫院、安鄉縣人民醫院、南雄市人民醫院已完成項目交付，河口瑤族自治縣人民醫院計劃于2020年2季度整體交付，至此公司累計已交付醫院整體建設項目7個。
