- 上市不足半年就轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán) 奧美醫(yī)療在擔心什么?
- 2019年07月24日 來源：《國際金融報》
提要：東莞奧美醫(yī)療用品有限公司（下稱“東莞奧美”）是奧美醫(yī)療的二級全資子公司，目前已無實際經(jīng)營。
上市不足半年，這家公司就要出售子公司股權(quán)了！7月23日，奧美醫(yī)療用品股份有限公司（下稱“奧美醫(yī)療”）發(fā)布公告稱，公司擬將持有的東莞奧美100%股權(quán)以約5237.05萬元人民幣轉(zhuǎn)讓予深圳市明昌投資發(fā)展有限公司。轉(zhuǎn)讓完成后，東莞奧美將不納入公司合并報表范圍。
有利于利潤表
公開信息顯示，東莞奧美醫(yī)療用品有限公司（下稱“東莞奧美”）是奧美醫(yī)療的二級全資子公司，目前已無實際經(jīng)營。該公司截至2019年6月30日的資產(chǎn)總額約1892萬元，今年上半年營業(yè)收入約109萬元，凈利潤約62萬元，而2018年營業(yè)收入約218萬元，凈利潤約345萬元。根據(jù)第三方評估，其100%股權(quán)的評估價為4153萬元。
估值以及購買方開價并不是很高，為什么奧美醫(yī)療要快速轉(zhuǎn)讓股權(quán)？要知道，奧美醫(yī)療僅于2019年3月11日在深交所上市，成功成為2019年醫(yī)用敷料行業(yè)第一家上市公司。
奧美醫(yī)療在接受記者采訪時表示，“東莞奧美這家公司是我們一開始在東莞設(shè)立的公司，它的所有設(shè)備、人員我們都在2015年、2016年搬遷到了湖北枝江總部。所以，目前這家公司沒有任何生產(chǎn)經(jīng)營活動，只剩廠房、土地。在上市之前，這些廠房、土地只用于出租，上市之后，奧美醫(yī)療公司為了盤活資產(chǎn)，以及聚焦主營業(yè)務(wù)，做出了出售股權(quán)的決定。”
奧美醫(yī)療在公告中表示，“本次交易將對公司本期凈利潤產(chǎn)生正面影響，具體金額以公司2019年度審計報告為準。本次交易所得將用于補充公司營運資金，有利于公司進一步優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及資源配置，集中資金聚焦核心業(yè)務(wù)發(fā)展，符合公司長期發(fā)展戰(zhàn)略。本次交易不存在損害上市公司及股東，特別是中小股東利益的情況。”
不過，有分析人士稱，奧美醫(yī)療在上市不到半年就急于出售子公司股權(quán)，不排除是為了交上市后第一份完美的業(yè)績報。因為在上市前，部分公司為了成功上會，會不惜運用各種手段把公司業(yè)績做好看，等到真正上市了，虧損和業(yè)績變臉頻繁出現(xiàn)，就會被質(zhì)疑是為了圈錢而上市。如今通過提前出售子公司股權(quán)，對利潤表利好。
增收不增利
奧美醫(yī)療的產(chǎn)品以出口為主，銷往美國、加拿大、德國等多個國家和地區(qū)，客戶以國際知名醫(yī)療器械品牌廠商為主。根據(jù)中國醫(yī)藥(13.430, 0.07, 0.52%)保健品進出口商會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，奧美醫(yī)療醫(yī)用敷料產(chǎn)品出口位居中國醫(yī)用敷料出口市場的前列。對此，信達證券此前分析稱，奧美醫(yī)療具有“外銷收入占比較高的風險”。
奧美醫(yī)療2018年年報顯示，公司實現(xiàn)營收20.28億元，同比增長18.49%；實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤2.28億元，同比下滑2.55%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤2.06億元，同比減小2.66%。奧美醫(yī)療表示，凈利潤下滑主要系人民幣兌美元匯率波動較大。
事實上，雖然奧美醫(yī)療公司規(guī)模一直在擴大，但其盈利能力卻沒有跟上。公司招股書顯示，2014年至2017年1-6月，奧美醫(yī)療扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司股東的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為30.72%、23.54%、20.49%、10.78%（此數(shù)據(jù)來源為2017年11月14日招股說明書申報稿），2018年為17.12%（此數(shù)據(jù)來源為2018年年報）。
在上述招股書中，奧美醫(yī)療2014年到2017年1-6月歸屬于母公司普通股股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為：1.80億元、1.92億元、2.30億元、1.16億元。由此粗略估算，奧美醫(yī)療近5年扣除各項補貼后，企業(yè)凈利潤一直在2億元左右徘徊。與此同時，企業(yè)銷售規(guī)模、資本規(guī)模一直在持續(xù)擴大，增收不增利的現(xiàn)象比較明顯。
奧美醫(yī)療上市以來股價波動較大。根據(jù)奧美醫(yī)療2019年7月12日在深交所互動易中披露，奧美醫(yī)療股東戶數(shù)低于市場平均水平。截至2019年7月10日公司股東戶數(shù)為3.17萬戶，較上期（2019年6月28日）減少2640戶，減幅為7.69%。
截至7月23日，奧美醫(yī)療股價收于21.79元/股，其股價高點為37元/股。
